日前，招商證券 、方正證券 、申萬宏源證券等多家券商紛紛表示“我們可能正站在新一輪債市牛市的前夜”。益民基金積極捕捉債市機(jī)遇，將于7月10日正式發(fā)行益民信用增利純債一年定期開放債券型證券投資基金(下稱益民信用增利)，屆時廣大投資者可通過興業(yè)銀行等銀行、各大券商、益民基金官網(wǎng)等渠道進(jìn)行認(rèn)購。
公開資料顯示，益民信用增利的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，債券占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，不投資于二級市場的股票、債券，也不參與新股申購，避免配置過高風(fēng)險的資產(chǎn)，在A股市場波動和風(fēng)險日益放大的背景下，具有更好的避險特征；同時采用久期匹配策略，通過靈活調(diào)整杠桿，精選高票息短久期票據(jù)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上，通過積極主動的投資管理，追求較高當(dāng)期收益和長期回報，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值。
值得一提的是，益民信用增利為一年定開債基，業(yè)內(nèi)人士表示，對于債券投資而言，一年期限是可以兼顧收益性和流動性的最佳期限，同時也是債基可以充分享受封閉式運作優(yōu)勢、解決流動性困境的最理想封閉期限。公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，債券收益率曲線一年到三年間比較扁平，意味著在一年期限以上，債券投資的邊際收益率遞減。
另外，在當(dāng)前震蕩的市場環(huán)境中，封閉運作可避免頻繁申贖對基金運作造成沖擊，更大程度上保護(hù)持有人利益；同時定期開放又兼顧了投資者對資金的流動性需求。此外，益民信用增利的杠桿率最高可達(dá)200%，較普通開放式債基140%的杠桿上限更具操作空間，更有助于博取更高收益。數(shù)據(jù)顯示，2013年至2016年，中長期純債定開債基的收益率每年均高于中長期純債的同類平均水平，以債基表現(xiàn)良好的2014年為例，中長期純債定開債基的收益率達(dá)12%，超越同期中長期純債10.5%的業(yè)績表現(xiàn)。
益民基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，債市在經(jīng)歷2016下半年交易層面的急降后，今年以來市場的月度換手率開始穩(wěn)定在15%附近，且6月以來債市交易量明顯攀升，當(dāng)前的現(xiàn)券成交量已經(jīng)明顯打破今年上半年維持的日均3500億元的瓶頸，開始走向4500億元，市場情緒已經(jīng)在明顯恢復(fù)。綜合來看，目前債券市場蘊含較好的投資價值，修復(fù)信用利差的債券更具投資價值，甄別個券可為投資者帶來超額收益。
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