創(chuàng)業(yè)板的“龍頭”,似乎從來(lái)都不好當(dāng)。前有暴風(fēng)科技,全通教育;現(xiàn)有漩渦中心的樂(lè)視網(wǎng)。
不好當(dāng),是因?yàn)樯鲜泄救绻煌嫒嗽O(shè),那么人設(shè)容易崩,股價(jià)更會(huì)隨著人設(shè)一起崩。前面二位已經(jīng)都崩了;而樂(lè)視網(wǎng),正在雙崩的過(guò)程當(dāng)中——中郵、嘉實(shí)、易方達(dá)、工銀瑞信這4家基金公司紛紛在周末兩天下調(diào)了樂(lè)視網(wǎng)(300104)3個(gè)跌停價(jià)的估值,也算是悲觀了。
回想2010年8月12日樂(lè)視網(wǎng)剛上市,那時(shí)似乎默默無(wú)聞——畢竟當(dāng)時(shí)大家要在網(wǎng)站上看視頻,首選一定不是樂(lè)視網(wǎng)。但這不要緊,上市之后不久,樂(lè)視網(wǎng)便席卷而來(lái),買了很多正版版權(quán),開始正面廝殺,再加上各種概念注入的遐想包裝,也殺出了名氣(至少是殺出了有名氣的錯(cuò)覺)。
本周以來(lái),投資樂(lè)視業(yè)務(wù)相關(guān)的PE產(chǎn)品已經(jīng)在緊急處理兌付問(wèn)題,而在一級(jí)半市場(chǎng)參與定增、二級(jí)市場(chǎng)持有股票的一眾公募基金日子也不好過(guò)。畢竟他們?cè)撬袡C(jī)構(gòu)當(dāng)中,對(duì)樂(lè)視網(wǎng)最積極的支持者。但如今老板“跑了”,除了下調(diào)估值,能做的也不多了。或者要不去燒香?
不知道當(dāng)初因?yàn)橹貍}(cāng)樂(lè)視網(wǎng)而賺得盆滿缽滿的基金經(jīng)理和投研人員,是否是當(dāng)時(shí)辦公室里的明星,畢竟2013年和2015年樂(lè)視網(wǎng)都曾創(chuàng)下超過(guò)3倍的年漲幅,他們也是樂(lè)視實(shí)現(xiàn)千億市值的幕后功臣之一。但最近被瘋轉(zhuǎn)的一張截圖卻是這樣說(shuō)的:
截圖不知是真是假,投資和投機(jī)也就一字之差。不過(guò)要說(shuō)公募基金曾是樂(lè)視網(wǎng)的堅(jiān)定支持者,從機(jī)構(gòu)持股比例上就可以看出。2012年開始,他們就陷入了對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)的“瘋狂”追捧當(dāng)中,一直到2016年底。那么我們就一一來(lái)說(shuō)說(shuō),公募基金與樂(lè)視網(wǎng)的這7年。
2010年:初登場(chǎng)
樂(lè)視網(wǎng)上市價(jià)2.73元,收盤價(jià)3.59元,區(qū)間漲幅31.5%;流通股數(shù)量2500萬(wàn)。
根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),2010年末共有五家基金公司旗下8只基金持有樂(lè)視網(wǎng),總共加起來(lái)不過(guò)199.75萬(wàn)股,流通股占比為7.99%。當(dāng)時(shí)買得最多的交銀施羅德也才129.99萬(wàn)股。
2011年:發(fā)現(xiàn)樂(lè)視
樂(lè)視網(wǎng)開盤價(jià)3.21元,收盤價(jià)3.48元,年漲幅8.41%;流通股數(shù)量8546萬(wàn)。
這一年的樂(lè)視網(wǎng)開始“嶄露頭角”,交出了一份漂亮的成績(jī)單:全年?duì)I收5.98億、同比激增151%,凈利潤(rùn)1.31億、同比增長(zhǎng)87.05%,從而開始真正吸引行業(yè)和資本的目光。敏銳的機(jī)構(gòu)投資者怎么會(huì)放過(guò)這樣的機(jī)會(huì)?于是從2011下半年開始,基金開始逐步增持樂(lè)視網(wǎng)。2011年年中僅有4家基金公司持有樂(lè)視網(wǎng),到年底就成為11家。
2012年:初步火熱
樂(lè)視網(wǎng)開盤價(jià)3.5元,收盤價(jià)4.42 元,年漲幅27.01%;流通股數(shù)量1.62億。
2011年的“驚鴻一瞥”之后,2012年樂(lè)視網(wǎng)繼續(xù)處于快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),賈老板后來(lái)常常掛在嘴邊的“樂(lè)視生態(tài)系統(tǒng)”也在這一年發(fā)軔并多次被他在公共場(chǎng)合提及。資本市場(chǎng)素來(lái)喜歡有想象空間和故事性的企業(yè),于是2012年逐步發(fā)展到有將近20只公募基金開始持有樂(lè)視網(wǎng),其中銀華旗下5只基金合計(jì)持股數(shù)量最多,達(dá)到1621.79萬(wàn)股。
2013年:逐漸激烈
樂(lè)視網(wǎng)開盤價(jià)4.45元,收盤價(jià)18.48元,年漲幅318.1%;流通股數(shù)量4.74億。
應(yīng)該說(shuō),2013年是樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)騰飛的起點(diǎn),年中最高價(jià)一度達(dá)到23.59元。這一過(guò)程也伴隨著公募基金的大量涌入:年中29家,年末37家。景順長(zhǎng)城矚目,融通、嘉實(shí)和華夏也不遑多讓。而2012年重倉(cāng)的銀華已經(jīng)在大幅減持了。
2014年:任澤松來(lái)了
樂(lè)視網(wǎng)開盤價(jià)18.52元,收盤價(jià)14.69元,年漲幅-20.51%;流通股數(shù)量4.77億。
在2014年上半年,中郵系現(xiàn)身:最開始只是中郵核心成長(zhǎng)買了30萬(wàn)股;不過(guò)到了下半年,任澤松管理的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)開始建倉(cāng),買了353.65萬(wàn)股。
雖然2014年樂(lè)視網(wǎng)整體股價(jià)有所調(diào)整,但年中仍創(chuàng)出新高25.16元。公募基金熱情不減,年末共有43家基金公司駐扎其中。
2015年:創(chuàng)歷史最高價(jià)
樂(lè)視網(wǎng)開盤價(jià)15.27元,收盤價(jià)58.77元,年漲幅300.07%;流通股數(shù)量10.9億 。
2015年年中,中郵系持股數(shù)量高達(dá)3492.86萬(wàn)股,年底時(shí)減持至2469.71萬(wàn)股。同時(shí)減持的還有嘉實(shí),從年中的1967.38萬(wàn)股減持至903.55萬(wàn)股。
2015年是市場(chǎng)大幅調(diào)整的一年。樂(lè)視網(wǎng)也在一片喧囂當(dāng)中,股價(jià)站上上市以來(lái)的最高點(diǎn)89.47元。年報(bào)當(dāng)中,持有樂(lè)視網(wǎng)的基金公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到57家。
2016年:危機(jī)開始顯現(xiàn)
樂(lè)視網(wǎng)開盤價(jià)52.89元,收盤價(jià)35.8元,年漲幅-39.08%;流通股數(shù)量12.6億。
樂(lè)視網(wǎng)的危機(jī)始于2016年,但公募基金對(duì)于危機(jī)的反應(yīng)顯然是滯后的。年報(bào)當(dāng)中持有樂(lè)視網(wǎng)的公募基金史無(wú)前例地達(dá)到了61家,中郵系持股也達(dá)到頂峰——因?yàn)閰⑴c了定增。實(shí)際上,雖然樂(lè)視帝國(guó)融資無(wú)數(shù),但定增并非主要工具:上市以來(lái)僅在2014年和2016年兩次成功定增,而公募基金成功參與的只是2016年的定增,即中郵、嘉實(shí)和財(cái)通。
2017年:一地雞毛
樂(lè)視網(wǎng)開盤價(jià)36.88元,停牌前股價(jià)30.68元,區(qū)間漲幅-14.3%;流通股數(shù)量12.7億。
由于半年報(bào)尚未公布,我們只能看到一季報(bào)基金持股樂(lè)視網(wǎng)的情況,一共有21家。到現(xiàn)在為止,賈老板已經(jīng)辭去了樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)一職,并且退出了董事會(huì),與樂(lè)視網(wǎng)不再有任何瓜葛,專心造車去了。只留下如此多的機(jī)構(gòu)和投資者在風(fēng)中凌亂。
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