另一個(gè)則是著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國公布了其對(duì)雪浪環(huán)境上市過程的研究結(jié)果,其結(jié)論是:這不是一個(gè)簡單的個(gè)案,而是一個(gè)窩案和串案,涉及雪浪環(huán)境改制、保薦、審核和內(nèi)幕交易的整個(gè)過程。
至本文截稿為止,中國證監(jiān)會(huì)并未對(duì)此事做出回應(yīng),當(dāng)然,今日是周末也情有可原。
從此次公布的最新的有關(guān)“老鼠倉”的情況來看,一些基金公司、保險(xiǎn)公司的相關(guān)業(yè)務(wù)人員,利用自己對(duì)公司交易相關(guān)股票信息的了解,同步或是滯后地交易相同的股票進(jìn)行獲利。
其中一家基金公司交易室副總監(jiān)胡某動(dòng)用1700萬元本金,同步交易104只股票后,最終獲利4200萬元。此次公布的另一涉案人員為保險(xiǎn)公司的工作人員,但是奇怪的是,只公布了其累計(jì)交易金額高達(dá)4.3億元,并沒有公布其非法獲利數(shù)據(jù)。
事實(shí)上,由于股票市場(chǎng)最近幾年漲得少,跌得猛,所以老鼠倉也會(huì)出現(xiàn)不賺錢的情況,從而淪為社會(huì)的笑柄。但無論如何,對(duì)于此種觸犯法律的行為,監(jiān)管部門給予嚴(yán)肅查處,以儆效尤也是非常值得肯定的。
但是,最最厲害的老鼠倉能賺走多少錢?
據(jù)統(tǒng)計(jì),自2007年到2016年3月份,總共20家基金公司30位基金經(jīng)理因老鼠倉受審,累積獲利金額只是過億元,加上今年胡某的4200萬元,估計(jì)也就兩億元左右。
這個(gè)金額實(shí)在不如一家上市公司虛假上市相關(guān)大股東套現(xiàn)來得多。
最明顯的一個(gè)案例就是,文峰股份的大股東與徐翔合謀,通過高送轉(zhuǎn)題材瘋狂炒作,高位套現(xiàn)近60億元,但所受處罰不過公司罰款60萬元而已。而最近的紅旗連鎖董事長違規(guī)減持5.8億元,也僅罰款600萬元!
而此次韓志國教授帶領(lǐng)一個(gè)團(tuán)隊(duì)系統(tǒng)整理雪浪環(huán)境上市過程后發(fā)現(xiàn),在當(dāng)時(shí)相關(guān)業(yè)務(wù)由菲達(dá)環(huán)保與龍凈環(huán)保壟斷的情況下,其上市前三年行業(yè)平均營收增速均不超過11%的情況下,雪浪環(huán)境給出的營收增速卻分別達(dá)到18.2%、29.1%與28.9%!并且兩年的凈利潤增長率高達(dá)153.3%,而現(xiàn)金流卻出現(xiàn)較大的負(fù)數(shù),同時(shí)存貨與應(yīng)收款都在大幅增長。
韓志國質(zhì)疑,雪浪環(huán)境“背后是財(cái)務(wù)造假的重大嫌疑”。
其次,雪浪環(huán)境的上市過程也受到韓志國質(zhì)疑:
一是在上市時(shí)間普遍需要18個(gè)月的情況下,雪浪只用了8個(gè)月;
二是在上市前有許多文章質(zhì)疑其造假的情況下,發(fā)審委卻沒有任何異議地一致通過。
如果韓志國對(duì)雪浪環(huán)境的質(zhì)疑是對(duì)的,即雪浪環(huán)境在上市過程中確實(shí)存在財(cái)務(wù)造假的問題,那么它所獲得的好處,已經(jīng)超過了過去幾年所有公募基金的老鼠倉所得非法收益——其公開上市的首次融資額便高達(dá)2.95億元。
換句話說,哪怕是融資額最小的創(chuàng)業(yè)板公司,一家公司一次的作惡,其不當(dāng)?shù)美愠^了公募基金十年所有老鼠倉的收益!
更不要說在上市后,目前部分發(fā)行人股東已經(jīng)臨近解禁,一旦成功套現(xiàn),獲利所得至少在成本的三倍以上。比如在雪浪環(huán)境的發(fā)行中,以每股8元多入股的向松祚,其持有的200萬股按目前價(jià)格拋售,每股獲利約20元,總共獲利將達(dá)到4000萬元,而歷史上該股最高價(jià)去到過71. 83元,所得收益更是超過億元。目前該公司的股價(jià)是每股28.58元。而創(chuàng)始人按每股一元的成本折算的話,原始股東收獲的更是將近30倍的收益!
所以說,在虛假上市帶來的危害程度(金額更多)與廣度(所有的股民都可能受害,而不是某只基金的持有人受害)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過老鼠倉的情況下,我們什么時(shí)候才能夠聽到證監(jiān)會(huì)對(duì)虛假陳述,欺詐上市的零容忍呢?
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