今年一季度，分級基金較前一個季度環(huán)比減少的幅度僅為6.7%，去年四季度末分級基金增模還較去年三季度末增長了約10.36%。可見今年二季度開始實行的新規(guī)，令分級基金的邊緣化日益加速。整體來看，相對2015年6月末全盛時期，目前分級基金的規(guī)模僅相當于當時的36%左右。
今年五一開始，監(jiān)管層對分級基金設(shè)置30萬的門檻。最近兩個月，分級基金成交量和保有量均有下降。此外，6月份滬深交易所發(fā)布《證券投資基金上市規(guī)則》規(guī)定，當分級基金基礎(chǔ)份額和子份額持有人合計少于1000人或者規(guī)模合計低于5000萬份，且此種情形在10個交易日內(nèi)未能消除的，基金進入終止上市程序。業(yè)內(nèi)人士此前已紛紛預(yù)期分級基金將加速萎縮，6月末出爐的數(shù)據(jù)似乎也一定程度上印證了這種觀點。
在最嚴監(jiān)管之下，分級基金整體難逃宿命。例如，市場現(xiàn)存4只分級基金資產(chǎn)規(guī)模超過100億，4只基金二季度全部縮水，強勢的分級基金尚且如此，更不用小規(guī)模的分級基金了。
二季度，共有6只分級基金規(guī)模腰斬，包括華安創(chuàng)業(yè)板50 、中海惠利純債 、長城久盈 、信誠新雙盈等，其中華安創(chuàng)業(yè)板二季度末的規(guī)模為3.53億元，較一季度末的11.96億元減少了70%以上。
此外，中融國證鋼鐵、中歐純債添利 、中歐鼎利 、中融中證煤炭等6只基金二季度末縮水的幅度也在40%至50%之間，幾近腰斬。
13只分級基金規(guī)模小于5千萬
在不斷遭遇規(guī)?？s水的同時，“迷你”分級基金也日益增多。
截止二季度末，共有13只分級基金的資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬元，占全部分級基金的比例為8.28%。其中12只是股票分級，1只為債券分級。其中3只基金規(guī)模只有1千萬元級別，包括諾德深證300、長盛同瑞 ，資產(chǎn)規(guī)模分別為1462萬元、1515萬元。而在2015年二季度末，市場上只有2只分級基金規(guī)模小于5000萬，占比為1.4%。
值得一提的是，二季度末資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬元的分級基金，既有跟蹤近一年半來低迷的中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的基金，如萬家中證創(chuàng)業(yè)成長、諾安中證創(chuàng)業(yè)成長等，又有滬深300等近一年來在市場上強勢的指數(shù)，如銀河滬深300成長、長信一帶一路等?？梢娫谡吆挖厔菝媲?，收益的影響已趨弱。
此外，由于政策的步步趨嚴，分級基金也走上了主動轉(zhuǎn)型和清盤的道路。
據(jù)統(tǒng)計，2015年以來至今，共有24只分級基金轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)為LOF是最為主流的方式，今年上半年轉(zhuǎn)型的則是兩只分級債券基金德邦企債分級和新華惠鑫分級。相比之下，直接清盤的分級基金則較少，2015年以來至今僅有8只直接清盤，包括中融中證白酒、建信中證申萬有色金屬等?？梢姳M管近年來清盤已不再是稀奇事，但基金公司仍然更愿意選擇轉(zhuǎn)型的方式來處理分級基金問題。隨著二季度分級基金的進一步縮水，未來轉(zhuǎn)型和清盤的分級基金將更多。
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