兩個多月來，A股市場持續(xù)分化，大盤震蕩向上，創(chuàng)業(yè)板則持續(xù)調(diào)整，鋼鐵、煤炭、金融等板塊表現(xiàn)搶眼。
值得注意的是，在此輪周期板塊上漲中，相關(guān)分級基金表現(xiàn)搶眼，成為整體弱勢行情中搶反彈的利器。
東方財富Choice資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照收盤價計算，最近兩個月來，在141只B類基金中有35只基金漲幅超過30%，有14只基金漲幅超過40%，有4只基金漲幅超過50%，其中煤炭B級漲幅高達89.56%。
從市場走勢看，煤炭B級5月11日創(chuàng)下0.283元的低點，7月10日凈值最高摸高0.578元，最高漲幅超1倍。新能車B期間最低價為0.443元，最高為0.699元，漲幅超過50%。
從最近兩個月來的區(qū)間漲跌幅看，借助5月中旬以來的反彈行情，大部分分級基金最近兩個月來凈值上漲，在上述141只基金中，僅有13只基金凈值下跌，其中僅高鐵B端、體育B跌幅超過10%。
分級基金近期的大幅上漲，主要有兩方面原因：一方面是因為近期部分周期性行業(yè)指數(shù)大幅上漲，讓跟蹤相關(guān)指數(shù)的基金水漲船高；另一方面是在4月份的市場殺跌中，部分分級基金跌幅超過40%，更有國防B等基金觸發(fā)下折。隨著上述基金下跌，杠桿也隨之提高，在反彈行情中，高杠桿成了助推器。
在業(yè)內(nèi)人士看來，跟蹤相關(guān)指數(shù)的分級基金的漲跌同跟蹤的指數(shù)相對應(yīng)，除非投資者情緒極度樂觀或悲觀，才會出現(xiàn)大幅溢價或折價的情況。從近期市場表現(xiàn)看，只要行業(yè)在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅漲跌，分級基金的工具性特征就會馬上顯現(xiàn)，一旦有賺錢效應(yīng)，資金就會蜂擁入場。
在近期周期股的反彈行情中，鋼鐵、有色、煤炭板塊表現(xiàn)搶眼，分級基金的表現(xiàn)同樣出色，有色800B最高上漲43.6%，鋼鐵B最高上漲43%，有色B最高上漲42.8%，遠超同期相關(guān)指數(shù)的表現(xiàn)。
根據(jù)交易所規(guī)定，從今年5月1日起，投資者需要滿足權(quán)限開通前20個交易日其名下日均證券類資產(chǎn)不低于人民幣30萬元，才能申請開通買入分級基金的權(quán)限。分級基金的門檻提高后，買賣分級基金的投資者大多為相對成熟的投資者和專業(yè)的機構(gòu)投資者，當(dāng)分級基金投資機會到來時，資金進場也呈現(xiàn)趨同效應(yīng)。
滬上某私募基金經(jīng)理透露，近期參與資源類分級基金讓其獲利不少，當(dāng)行業(yè)趨勢性機會來臨時，若來不及選擇個股，分級基金就是坐享行業(yè)上漲紅利的最佳工具，但是疊加了杠桿的B類基金本身也是雙刃劍，漲跌幅度均會放大，風(fēng)險防范至關(guān)重要。
從7月11日市場表現(xiàn)看，盡管市場整體波瀾不驚，但是10多只分級基金跌幅超過4%，深證100 B和信息安B跌幅均超過7%。從分級基金杠桿情況看，集思錄數(shù)據(jù)顯示，多利進取 、轉(zhuǎn)債B級、可轉(zhuǎn)債B、網(wǎng)金融B等基金的杠桿超過4倍。
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