公募基金規(guī)模，截至2017年上半年末，已經(jīng)突破了10萬(wàn)億。隨著規(guī)模的快速擴(kuò)張，人才的重要性可想而知。
在基金經(jīng)理的人員配置方面，記者發(fā)現(xiàn)，有兩個(gè)極端現(xiàn)象，一邊是兩位甚至兩位以上基金經(jīng)理共同管理一個(gè)基金產(chǎn)品；另一邊是一個(gè)基金經(jīng)理管理多只基金產(chǎn)品，也就是所謂的“一拖多”現(xiàn)象。
那么，為什么會(huì)出現(xiàn)這些基金人才和產(chǎn)品的配置失衡問(wèn)題呢？
投資配置與人才培養(yǎng)
有基金公司人士告據(jù)記者，現(xiàn)在一般不會(huì)讓一個(gè)人管理基金產(chǎn)品，兩個(gè)人是比較普遍的做法。
業(yè)內(nèi)人士表示，一只基金配備兩名或者更多的基金經(jīng)理，也就是常說(shuō)的“雙基金經(jīng)理”模式，有利于投資目標(biāo)的劃分，尤其是一些權(quán)益類(lèi)、混合類(lèi)的投資基金，雙基金經(jīng)理可以更加明確地劃分投資目標(biāo)。“采用雙基金經(jīng)理模式，有利于基金經(jīng)理之間互補(bǔ)，進(jìn)一步分散投資風(fēng)險(xiǎn)?！痹撊耸扛鎿?jù)記者。
“公司在給基金產(chǎn)品做人員配置的時(shí)候，會(huì)從產(chǎn)品定位出發(fā)，做投資方向的分配。這種情況比較常見(jiàn)于混合型基金?！币晃换鹦袠I(yè)研究員告訴記者，股債混合型基金配備兩個(gè)基金經(jīng)理是很正常的事情。
例如，今年的偏股混合型基金冠軍中融新經(jīng)濟(jì)混合A，截至7月27日，今年以來(lái)回報(bào)率高達(dá)124.72%，基金經(jīng)理為中融基金的姜濤和秦娟。從二人的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)上看，秦娟一直負(fù)責(zé)固收方面的研究，歷任多家券商固收分析師、基金公司固收基金經(jīng)理；而姜濤則一直是權(quán)益投資方面的研究專(zhuān)家。
上海一家基金公司告據(jù)記者，其實(shí)不只是權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，在貨幣類(lèi)和債券類(lèi)的產(chǎn)品管理過(guò)程中，也細(xì)分很多不同的技能。基金經(jīng)理各有所長(zhǎng)，比如有的人擅長(zhǎng)流動(dòng)性管理、有的人債券配置比較專(zhuān)業(yè)，公司會(huì)考慮怎么做人員配置才會(huì)更全面。還是要看每一只產(chǎn)品的定位和設(shè)計(jì)，從而考慮人員配置。
另一種原因是“老人帶新人”?！艾F(xiàn)在各個(gè)基金公司的基金產(chǎn)品都在不斷地發(fā)出，基金經(jīng)理確實(shí)不夠用。基金公司為了盡快培養(yǎng)新的、合格的基金經(jīng)理，往往采取的辦法就是選擇一個(gè)比較有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理搭檔一位新人，也算是一種人才培養(yǎng)。”業(yè)內(nèi)人士指出。
不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，“老人帶新人”的模式，很多都是依靠老基金經(jīng)理的名氣，依靠歷史業(yè)績(jī)吸引投資者，實(shí)際管理人可能是新人。
記者發(fā)現(xiàn)，這種“老人帶新人”的基金經(jīng)理方式十分普遍。例如，今年4月新成立的基金產(chǎn)品東方支柱產(chǎn)業(yè)靈活配置混合基金，該只基金的基金經(jīng)理為朱曉棟和蔣茜。其中，朱曉棟是一位有著7年任職經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理，而截至7月28日，蔣茜的基金經(jīng)理任職時(shí)間只有3天，是從7月26日才開(kāi)始擔(dān)任該只基金的基金經(jīng)理。此外，蔣茜管理的另一只基金產(chǎn)品東方精選(400003，基金吧)混合，同樣也是搭檔朱曉棟。
第三種原因，則是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。今年5月19日，中郵基金發(fā)布公告，稱(chēng)公司基金經(jīng)理鄧立新因個(gè)人原因接受相關(guān)部門(mén)調(diào)查。當(dāng)時(shí)鄧立新旗下共管理了4只基金產(chǎn)品。彼時(shí)，中郵基金的客服人員告訴記者，公司實(shí)行的都是雙基金經(jīng)理制度，所以一定程度上規(guī)避了該事件的風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，據(jù)記者了解，中郵基金的雙基金經(jīng)理制度是在2017年以后開(kāi)始實(shí)施的。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，中郵風(fēng)格輪動(dòng)靈活配置混合另外一位基金經(jīng)理國(guó)曉雯，是在2017年4月份擔(dān)任基金經(jīng)理的。由鄧立新掌管的中郵核心成長(zhǎng)也是在今年4月26日才發(fā)公告稱(chēng)，新增其他基金經(jīng)理。
“一拖多”也常見(jiàn)
除了兩位或者更多管理同一只基金產(chǎn)品，一位基金經(jīng)理管理多只基金產(chǎn)品的現(xiàn)象也十分普遍。一位基金經(jīng)理管理三四只基金已經(jīng)不再是新鮮事，甚至有較資深的基金經(jīng)理一人管理六七只基金。記者據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近一年來(lái)基金經(jīng)理“一拖多”的數(shù)量增長(zhǎng)十分迅速，特別是固收類(lèi)基金，基金經(jīng)理“一拖多”的比例已經(jīng)超過(guò)80%。
截至2017年7月，基金經(jīng)理“一拖多”數(shù)量最高的是招商基金的基金經(jīng)理許強(qiáng)，他一人獨(dú)自管理20只長(zhǎng)期純債型基金、5只貨幣市場(chǎng)型基金、1只中短期純債型基金，同時(shí)又與基金經(jīng)理向霈共同管理1只貨幣市場(chǎng)型基金(招商財(cái)富寶交易型貨幣A、E).
需要注意的是，這種“一拖多”的基金經(jīng)理制度，也存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。“現(xiàn)在基金行業(yè)人員流動(dòng)比較靈活，如果基金經(jīng)理離職，對(duì)公司產(chǎn)生的負(fù)面影響是難以估計(jì)的”。
譬如，今年6月，浦銀安盛一連發(fā)布了10只基金的基金經(jīng)理變動(dòng)公告，然而，只有一位基金經(jīng)理離職。公告顯示，浦銀安盛旗下10只債券基金的基金經(jīng)理薛錚因“個(gè)人原因”離職，包括盛鑫定開(kāi)債、幸福聚益、盛泰純債、優(yōu)化收益、幸?；貓?bào)、盛元純債、盛勤純債、盛達(dá)純債、盛躍純債和穩(wěn)健增利。一人離職就導(dǎo)致10只基金產(chǎn)生變動(dòng)，可謂是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。
而因?yàn)榻邮诌@些基金，浦銀安盛的另一位基金經(jīng)理章瀟楓也瞬間變身“一拖九”。該事件不僅反映了浦銀安盛人才緊缺的現(xiàn)狀，也成為整個(gè)行業(yè)人才稀缺的縮影。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月，公募基金市場(chǎng)上一共1501名基金經(jīng)理，管理著超過(guò)6000只基金產(chǎn)品，基金行業(yè)人才缺失已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。
盡管基金經(jīng)理的總量也在不斷增加，但是隨著公募基金產(chǎn)品發(fā)行速度越來(lái)越快，基金經(jīng)理的培育速度卻似乎遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上節(jié)奏，加上人員流失再所難免，基金經(jīng)理“一拖多”是無(wú)法避免的事情。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇基金時(shí)，考慮基金經(jīng)理是否有“一拖多”、是否有足夠的精力來(lái)管理好基金也成為重要的因素。
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