對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)走勢(shì)，東北證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)仍處盤整階段，而近期增量的資金主要來(lái)自于杠桿資金和游資，并且疊加宏觀數(shù)據(jù)和市場(chǎng)政策調(diào)整，市場(chǎng)目前難以形成一致預(yù)期，板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情成為主要表現(xiàn)。觀察眾多市場(chǎng)觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)市、分化市仍是機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的基礎(chǔ)性判斷。
但是疊加三四季度的博弈因素，市場(chǎng)相關(guān)機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)也引發(fā)了廣泛的關(guān)注。荀玉根認(rèn)為，四季度異動(dòng)行情開啟，宏觀背景更有利于逆周期及消費(fèi)板塊。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有一定的影響，一方面宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)微觀企業(yè)盈利，另一方面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化會(huì)引致政策調(diào)整，進(jìn)而影響板塊走勢(shì)。荀玉根認(rèn)為，過(guò)去年底異軍突起行業(yè)的特征有低漲幅、低估值、政策或事件催化，2017年以來(lái)地產(chǎn)、建筑累計(jì)漲幅6.5%、5.3%，低于上證綜指漲幅。基金半年報(bào)顯示，地產(chǎn)、建筑持倉(cāng)占比分別為2.5%、2.7%，分別低配3.2、1.8個(gè)百分點(diǎn)，今年應(yīng)該重視地產(chǎn)、建筑等的機(jī)會(huì)。
華寶興業(yè)基金則認(rèn)為，從配置上需要思考下階段的優(yōu)勢(shì)板塊。數(shù)據(jù)拐點(diǎn)的確認(rèn)在情緒上仍會(huì)對(duì)周期板塊形成壓力，下階段可以從資金配置的思路上尋找相對(duì)優(yōu)勢(shì)的板塊，主要集中在板塊估值較低+未來(lái)業(yè)績(jī)確定性較高的股票中，比如地產(chǎn)龍頭、消費(fèi)板塊(零售、旅游、紡織服裝、食品飲料)。此外，金融股仍建議作為底倉(cāng)配置。
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