財經(jīng)365訊,今年以來恒生指數(shù)積累相當(dāng)漲幅,甚至突破上一輪牛市高點,港股能否延續(xù)上揚趨勢成為市場關(guān)注熱點。19日港股尾盤走低在一定程度上影響市場情緒。目前,多數(shù)基金經(jīng)理繼續(xù)唱多港股后市。他們認(rèn)為,從全球范圍內(nèi)看港股市場仍屬估值洼地,企業(yè)盈利增速繼續(xù)向好。從資金面看,無論是“南下資金”熱情持續(xù)還是海外資金回流,都將支撐市場。不過,也有不少基金經(jīng)理表示,盈利疊加估值提升帶來的“戴維斯雙擊”階段或已接近尾聲,下半場行情主要依賴企業(yè)盈利增長推動,短期市場整體波動性將會加強。
港股估值仍具相對優(yōu)勢
10月以來的前幾個交易日,恒生指數(shù)持續(xù)上漲,一度突破2015年的牛市高點。不過,19日尾盤,指數(shù)一度下行,最終收于28159點。
從基金觀點看,絕大多數(shù)基金經(jīng)理依舊看好港股后市表現(xiàn)。其中,一大原因在于,盡管前期市場漲幅相當(dāng)可觀,但估值仍然“不貴”。長安基金投資總監(jiān)陳立秋表示,如橫向比較,恒生指數(shù)市盈率在12倍左右,市凈率在1.2倍左右。從全球范圍內(nèi)看,港股市場仍屬于估值洼地,因此帶動資金持續(xù)流入??v向比較的話,恒生指數(shù)估值水平僅略高于歷史中位數(shù)水平,美股市場估值已遠(yuǎn)超歷史中位數(shù)。
國富大中華基金經(jīng)理徐成也認(rèn)為,盡管前期港股市場已錄得不錯漲幅,但是估值并不昂貴,市盈率低于美國、歐洲市場。
萬家基金亦在四季度投資策略中表示,香港依舊是全球最便宜的市場之一。美股標(biāo)普500市盈率在23倍,納斯達(dá)克市盈率在39倍,英國、法國和德國主要股指估值分別在17-24倍之間。印度、韓國股市的市盈率分別為23倍和16倍,所以,相比之下,港股依舊不貴。
除對港股市場估值優(yōu)勢認(rèn)同外,基金經(jīng)理們對港股上市公司盈利前景持較為樂觀判斷。陳立秋表示,今年港股上市公司業(yè)績增速大幅反彈,預(yù)計未來兩年仍能實現(xiàn)年化15%左右的增幅。
南下資金流入趨勢未改
基于對港股市場繼續(xù)看好,“南下資金”流入力度重新提升到較高水平。財匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示,截至19日,10月以來港股通凈流入資金178.04億元,日均凈流入金額達(dá)19.78億元,已進入2017年以來“南下資金”日均買入額較高區(qū)間。