從最近一次披露的重倉股看,工銀瑞信醫(yī)療保健在2017年四季度重倉了樂普醫(yī)療、奧佳華、恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、九州通、海王生物、邁克生物、片仔癀、老百姓、通化東寶等,這些重倉股主要集中在醫(yī)藥、生物等板塊,而這些板塊在一季度大受資金追捧,上漲幅度驚人。
從歷史業(yè)績看,工銀瑞信醫(yī)療保健近兩年、近一年、近半年、今年來的階段漲幅分別為32.90%、23.78%、15.18%、10.85%,與同階段滬深300及同類平均值相比,其四分位排名都比較優(yōu)秀。
工銀瑞信醫(yī)療保健目前由基金經(jīng)理宋炳珅、趙蓓、譚冬寒三人共同管理,宋炳珅曾任中信建投證券有限公司研究員;2007年加入工銀瑞信,現(xiàn)任權益投資總監(jiān)兼研究部總監(jiān)。2014年11月18日至今,擔任工銀醫(yī)療保健行業(yè)股票型基金基金經(jīng)理。
趙蓓女士曾在中再資產(chǎn)管理股份有限公司擔任投資經(jīng)理助理。2010年加入工銀瑞信,現(xiàn)任基金經(jīng)理兼高級研究員,2014年11月18日至今,擔任工銀醫(yī)療保健行業(yè)股票型基金基金經(jīng)理。譚冬寒曾在中信證券股份有限公司擔任行業(yè)研究員;2013年加入工銀瑞信基金管理有限公司,現(xiàn)任研究部高級研究員、基金經(jīng)理。
有業(yè)內(nèi)人士表示,盡管醫(yī)藥行業(yè)在一季度“火”了一把,但縱觀其歷史,按wind數(shù)據(jù)顯示,全指醫(yī)藥指數(shù)市盈率僅為37.91倍,仍處于在一個比較合理的位置。 簡言之,這個行業(yè)不缺需求,也不缺政策,估值還挺合理,完全具備了一個"好"行業(yè)該有的優(yōu)點。
除此之外,景順長城基金公司也有2只基金入圍一季度股票型基金漲幅榜前10名,它們分別是景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板(000586)和景順長城量化小盤(005457)。其中,景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板一季度10.99%的高增長率主要得益于所跟蹤創(chuàng)業(yè)板指基大放異彩。
年初以來,從國務院到證監(jiān)會,都在不同場合和報告文件中表示對創(chuàng)新企業(yè)在A股上市的支持。在這種大背景下,創(chuàng)業(yè)板中符合國家戰(zhàn)略的集成電路、半導體、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、生物醫(yī)藥、高端制造類上市公司股價紛紛走強。因此,一季度創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一改過去兩年的疲態(tài),走出了獨立上漲行情,當然也讓重倉基金受益匪淺。
藍籌、環(huán)保板塊回調(diào) 相關基金業(yè)績慘淡
然而在A股變遷之際,藍籌股與中小創(chuàng)似乎上演了一部冰火之歌,在不少成長股表現(xiàn)強勢的背景下,去年的領漲板塊大藍籌似乎要暗淡很多,這也拖累了相關基金的表現(xiàn)。
回顧一季度市場行情,A股僅在1月份延續(xù)了去年大藍籌的上漲勢頭,之后此類上市公司的股價開始逐步回調(diào),疊加美股大跌的影響,上證指數(shù)在2月初短短兩周內(nèi)就大跌了500余點,之后又碰上中美貿(mào)易風波,反彈也是一波三折。這讓此類基金在今年一季度的整體表現(xiàn)不盡理想,凈值大多跌幅靠前。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2018年一季度,在283只可以取得數(shù)據(jù)的普通股票型基金中,共有195只基金以負收益收官,其中70只基金跌幅超過5%,觀察跌幅榜前40名可以發(fā)現(xiàn),藍籌、環(huán)保、資源等主題基金扎堆明顯。
縱觀一季度跌幅超過10%的5只基金,主要重倉了白酒、銀行及保險這類大藍籌股票,比如五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒、招商銀行、中國平安、中國太保、新華保險、伊利股份等。遺憾的是這類股票從年初以來就呈現(xiàn)出回調(diào)之勢,3月份更是加速下跌成為業(yè)績累贅,導致重倉基金業(yè)績下跌慘重。
中銀新動力、國泰互聯(lián)網(wǎng)+就是其中的代表,這兩只基金的去年四季報顯示,前十大重倉股中至少有一半都是白酒和保險股,中銀新動力雖然做了一些分倉,但可惜買的還是跌幅較大的環(huán)保股,導致兩只基金一季度跌幅都超過了10%。而從工銀瑞信新材料新能源行業(yè)這只基金去年四季度的前十大重倉股看,除一只股票停牌外,其余九只里僅有四只收跌,按說跌幅不至于達到-9.89%,但是否因基金經(jīng)理在一季度進行了換股就無從知曉了。
業(yè)內(nèi)人士指出,藍籌股去年一整年的漲幅巨大,從目前的價格看,其估值水平的提升已經(jīng)走完。雖然其中多數(shù)公司的業(yè)績增速都非常確定,但在巨大的獲利盤以及機構居高的倉位面前,被減持也是在所難免的事情。更何況近期國際貿(mào)易爭端、美聯(lián)儲加息等事件也在頻頻考驗著市場的風險承受水平,這些都讓高高在上的藍籌股股價存在一些隱患。除此之外,環(huán)保股也在一季度里遭遇了較大下跌,從而令多只環(huán)保主題的基金滑落到跌幅榜中。
不過,對于后市,機構卻并不看空藍籌股。比如泰達宏利投研團隊就指出,隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的逐漸企穩(wěn)以及經(jīng)濟韌性的強化,過去一直困擾中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量問題正實現(xiàn)從二階改善向一階改善轉變。對于銀行股而言,基本面的切實改善將是估值抬升的堅實基礎;隨著盈利預期的上調(diào)還有進一步提升的可能,銀行成為攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)配置選擇。
中國保險行業(yè)的深度和密度依然遠低于國際平均水平,長期來看依然是具有巨大成長空間的行業(yè),不論是從成長性還是價值屬性來看,保險股都具備長期配置的價值。可見,藍籌股依然是機構非??春玫男袠I(yè)。獲取更多財經(jīng)資訊,請隨時關注財經(jīng)365網(wǎng)站。