財(cái)經(jīng)365訊，分級(jí)基金新規(guī)正式實(shí)施已滿一周年。雖然在資管新規(guī)正式出臺(tái)后的首個(gè)交易日，分級(jí)A迎來(lái)了普漲行情，但這并不能改變分級(jí)基金新規(guī)實(shí)施后的一年來(lái)，其市場(chǎng)份額和活躍度急劇下降的趨勢(shì)。與此同時(shí)，資管新規(guī)中規(guī)定，公募基金不得進(jìn)行份額分級(jí)，因此業(yè)內(nèi)已經(jīng)默認(rèn)分級(jí)基金將在過(guò)渡期結(jié)束之后“絕跡”于市場(chǎng)。不過(guò)，由于當(dāng)前存續(xù)的產(chǎn)品數(shù)量過(guò)多，未來(lái)如何處理成為難題。
記者了解到，當(dāng)前基金公司大多靜觀其變，不主動(dòng)宣傳分級(jí)產(chǎn)品，也不打算主動(dòng)進(jìn)行清盤或者轉(zhuǎn)型。多家基金公司證實(shí)，針對(duì)當(dāng)前存續(xù)的分級(jí)基金，未來(lái)將會(huì)出臺(tái)統(tǒng)一的處理辦法，目前還在等待更多處理細(xì)則落地。
規(guī)模、活躍度“雙降”
在2017年5月1日正式實(shí)施的分級(jí)基金新規(guī)中，最主要的影響在于對(duì)投資者參與門檻的提高，投資者需前往營(yíng)業(yè)部開通交易權(quán)限，且需滿足申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日名下日均證券類資產(chǎn)不低于人民幣30萬(wàn)元的門檻。
在新規(guī)實(shí)施后的一年里，該類產(chǎn)品規(guī)模逐漸下降。統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月底，分級(jí)基金總份額為888.53億份，總規(guī)模為1315.84億元。在新規(guī)實(shí)施后的一年時(shí)間內(nèi)，分級(jí)基金總份額減少133.34億份，總規(guī)模減少806.66億元，分別縮水13.05%和38.01%。其中有5只基金規(guī)模減少超過(guò)50億元，縮減幅度最大的分級(jí)基金一年間規(guī)模下降達(dá)159.11億元。
規(guī)模萎縮讓分級(jí)基金成了“迷你基金”的扎堆之地，規(guī)模低于2億元的分級(jí)基金達(dá)61只，占比達(dá)41.49%，其中還有18只“迷你基金”規(guī)模不足5000萬(wàn)元，占比為12.24%。
與此同時(shí)，規(guī)模超過(guò)50億元的分級(jí)基金目前市場(chǎng)上尚有6只，分別是富國(guó)中證軍工、富國(guó)國(guó)企改革、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)、鵬華中證國(guó)防、招商中證白酒和興全合潤(rùn)分級(jí)，受益于軍工板塊的表現(xiàn)，富國(guó)中證軍工成為規(guī)模最大的分級(jí)基金，最新份額92.08億份，是目前唯一一只規(guī)模超百億元的分級(jí)基金；而受益于去年以來(lái)“喝酒”行情，招商中證白酒成為過(guò)去一年規(guī)模增長(zhǎng)最多的分級(jí)基金，基金規(guī)模凈增46.26億元。
在規(guī)模持續(xù)縮減的同時(shí)，分級(jí)基金市場(chǎng)成交趨于萎縮。數(shù)據(jù)顯示，4月成交量前十的分級(jí)B成交量為2.12億手，占全部分級(jí)B市場(chǎng)成交量的88.05%；成交額前十的分級(jí)B成交額為151.52億元，占比達(dá)86.55%。相反，月成交額不足1000萬(wàn)元的分級(jí)B基金數(shù)量多達(dá)53只。
多家基金公司人士分析，分級(jí)基金的總體規(guī)模和市場(chǎng)成交活躍度的下降屬于意料之中。“30萬(wàn)門檻的限制使符合要求的投資者變少，分級(jí)基金會(huì)逐漸變成一個(gè)少數(shù)人參與的市場(chǎng)?！北本┠郴鸸救耸勘硎尽?/span>
盈米財(cái)富基金分析師陳善楓表示，未開通權(quán)限的投資者只能允許賣出或者合并A/B份額，直接影響了資金參與分級(jí)基金，導(dǎo)致分級(jí)基金規(guī)模下降。另外，新規(guī)實(shí)施以來(lái)，近一年的市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，資金參與分級(jí)基金的動(dòng)力也不足夠，這也是規(guī)模下降的一個(gè)原因。