財經365訊，上半年4000余只公募基金“成績單”近期已經發(fā)布。從各類主題基金業(yè)績表現以及基金申贖情況看，基金投資選股的路徑初現端倪。在市場透出陣陣寒意的不利情況下，大醫(yī)藥、大消費、油氣概念、大安全等熱門板塊成為公募基金“扎堆”取暖之地。這些板塊是否真的具備投資價值？后續(xù)還能繼續(xù)投資嗎？
“大醫(yī)藥”板塊受青睞
Wind資訊顯示，今年上半年，在67個行業(yè)主題基金品類中，醫(yī)藥保健、制藥、生物科技、家電、零售等六大行業(yè)表現搶眼，這些基金大都重倉相關行業(yè)股票或者高配相關行業(yè)龍頭。具體來看，全市場190只醫(yī)藥保健行業(yè)主題基金（A、B、C類分開計算）的平均業(yè)績?yōu)?.13%，遠好于權益類基金平均虧損6.6%的成績。其中，上半年業(yè)績回報超過10%的醫(yī)藥主題基金達35只，富國精準醫(yī)療、中歐醫(yī)療健康、匯添富醫(yī)療服務、融通醫(yī)療保健行業(yè)、國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生等產品業(yè)績名列前茅。
在164只生物科技行業(yè)主題基金中，有22只上半年業(yè)績超過10%，其中富國新動力、中海醫(yī)療健康產業(yè)、銀華中證全指醫(yī)療衛(wèi)生、摩根士丹利華鑫健康產業(yè)等產品平均業(yè)績超過18%。在制藥行業(yè)主題基金方面，有10只基金上半年業(yè)績回報超過20%，其中，易方達滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、招商醫(yī)藥健康產業(yè)、廣發(fā)醫(yī)療保健、諾安利鑫等產品上半年業(yè)績增幅都在16%以上。
盡管基金二季報目前尚未披露，但是主題基金的走勢從側面說明，上半年“大醫(yī)藥”板塊整體受到公募基金和市場資金青睞。份額變化率也佐證了這一判斷。上半年，在醫(yī)療保健、生物科技、制藥行業(yè)三大主題基金合計558只產品中，有179只基金的份額出現不同程度增加，其中，有102只產品份額增加20%以上，部分醫(yī)藥主題基金出現因熱銷“限購”的狀況。
東興證券分析師張金洋表示，從2018年上半年醫(yī)藥板塊復盤的情況來看，醫(yī)藥指數上漲3.61%，位居全行業(yè)前列，在上半年經歷了觸底、反彈、結構牛、全面牛、調整的過程。其中5月份走出獨立行情，主要是基金醫(yī)藥倉位低、宏觀環(huán)境帶來的醫(yī)藥配置需求（行業(yè)比較）、醫(yī)藥結構牛市帶來的財富效應、今年第一季度上市公司報表超預期四大因素推動了趨勢投資者的快速加倉效應，進而帶來全面上漲行情。
華泰柏瑞醫(yī)療健康混合型基金經理徐曉杰認為，本輪醫(yī)藥行情可望持續(xù)，理由有三方面，即政策推動的創(chuàng)新藥井噴、仿制藥相關改革以及健康消費升級。這3個驅動因素在未來2年至3年內可能仍將長期存在，并且不斷會有事件性驅動發(fā)生。例如，相關上市公司業(yè)績將不斷兌現，甚至加速增長；國產重磅創(chuàng)新藥在未來3年集中獲批；一致性評價紅利從2018年剛剛開始釋放；健康消費升級的滲透率依然很低等。這些利好將帶動醫(yī)藥行業(yè)、特別是行業(yè)龍頭企業(yè)的收入利潤加速增長。
大消費行業(yè)成“避風港”
上半年權益市場的震蕩，讓不少基金一邊“吃藥”，一邊“喝酒”。所謂“吃藥”，即投資防守型的醫(yī)藥板塊股票；“喝酒”即投資避險、抗跌為主的大消費板塊。其中，家電、酒類行業(yè)概念股票是重要標的。
財富證券統計顯示，今年上半年，食品飲料行業(yè)平均上漲幅度超過2%，家電板塊小幅下跌，兩大板塊分列申萬28個行業(yè)漲跌幅的第三位和第六位，而同期上證綜指、深證成指跌幅均超過10%。排在“大消費”板塊漲幅前列的僅有醫(yī)藥、休閑服務等少數板塊。
在家電行業(yè)主題基金方面，上半年有8只主題基金回報率超過6%，有11只酒類行業(yè)主題基金同期回報超過5%，有6只零售行業(yè)主題基金業(yè)績回報超過11%。其中，民生加銀優(yōu)選、鵬華策略回報、易方達中小盤、嘉實新消費等6只產品業(yè)績表現不俗。
已經發(fā)布的上市公司半年報預告也印證了酒類上市公司景氣度的積極變化。截至7月11日，94家食品飲料上市公司中，有35家披露今年年中的業(yè)績預報，這35家公司中，除了2家業(yè)績預告“不確定”、1家預減之外，其余32家全部“預喜”。古井貢酒、順鑫農業(yè)、珠江啤酒、雙塔食品、涪陵榨菜等公司業(yè)績預告的凈利潤增幅均超過25%。
海富通基金總經理助理王智慧表示，基金半年“成績單”反映大消費板塊持續(xù)受到投資者關注。在政策層面，監(jiān)管部門對內需的刺激將主要體現在消費的提升，市場以結構行情為主，與外圍因素關聯度低的行業(yè)、“補短板”相關行業(yè)存在超額收益機會。與外圍關聯度低的行業(yè)主要涉及內需方面，包括醫(yī)藥生物、紡織服裝、商業(yè)零售，以及食品飲料中往大眾消費傾斜的部分。
長信基金有關部門負責人認為，今年上半年，消費升級是二級市場的重點掘金池之一。一方面，盈利增長確定性強、現金流充沛的大消費行業(yè)前景可期，例如，食品飲料、服裝、家用電器板塊中的龍頭股仍是投資主線。從平抑波動和鎖定收益的角度來看，擁有品牌和渠道優(yōu)勢的消費龍頭依然是中長期趨勢。
原油概念股有望復蘇
與上半年大紅大紫的醫(yī)藥基金相比，油氣類基金相對低調。受益于上半年石油價格上漲，部分油氣類QDII產品業(yè)績溫和回暖。Wind資訊顯示，上半年222只QDII基金平均上漲1.48%，遠高于同期權益類基金漲幅。其中，油氣類QDII和資源能源類QDII業(yè)績大幅領先于其他類型QDII，國泰大宗商品、嘉實原油、易方達原油A人民幣、南方原油、華寶標普油氣人民幣等產品漲幅均超過16%。相比較而言，投向黃金的基金墊底，包括嘉實黃金、諾安全球黃金等，虧損幅度為4.28%和3.83%。
申萬宏源證券發(fā)布研究報告顯示，石油輸出國組織（OPEC）成員國原油供應量占全球的供應量約四成，2016年10余個OPEC主要成員國共同簽署減產協議，并于2017年同意將減產協議延期至2018年。OPEC維持原油供應短期緊張的局面，帶動國際石油價格持續(xù)攀升。盡管美國頁巖油產量將抵消OPEC減產影響，但考慮到頁巖油產能瓶頸，短期內油價難以快速回落。隨著油價上漲，全球油企資本支出明顯回升，相關企業(yè)盈利能力持續(xù)改善，利好相關上市公司。
分析師宮曼琳認為，對于石油天然氣板塊的上市公司，甄別時要注意公司的具體業(yè)務。目前部分公司從事石油行業(yè)服務，部分從事石油開采器械生產，還有的從事石油化工冶煉，這些分支行業(yè)受益于石油漲價的利好程度不一樣，國內國際的上市公司受益情況也不一樣，選擇相關上市公司投資標的時還應具體研究公司的業(yè)務范圍和業(yè)務份額。獲取更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。