■基金觀察
受市場調(diào)整影響，在剛剛過去的5月，普通股票型基金和混合型基金平均下跌2.32%和1.3%，但跌幅超過10%的單只基金卻達到14只，其中華商基金和前海開源基金就各占4只，成為5月跌幅榜上最扯眼球的公司?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，兩家公司均主要是受軍工股深調(diào)拖累。
華商老總出馬也失蹄
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，華商主題精選、華商未來主題、華商新銳產(chǎn)業(yè)分別以16.20%、15.55%、14.06%的跌幅霸占混合型基金跌幅榜前3位，同樣也是所有主動管理的權(quán)益類基金跌幅榜前3位。華商動態(tài)阿爾法則以13.62%的跌幅名列上述兩個跌幅榜第5位。這樣的下跌陣容，讓投資者直呼“醉了”。
從配置來看，高度交叉持有軍工股是華商系基金集體墊底的原因?！督鹑谕顿Y報》記者統(tǒng)計，在今年一季度末，這4只基金前十大重倉股合計集中在15只個股身上，4只基金前十大重倉股有7只全部重合，包括北方華創(chuàng)（002371）、航天長峰（600855）、航發(fā)科技（600391）、洪都航空（600316）、四創(chuàng)電子（600990）、中航電測（300114）。一方面，這些個股主要集中在軍工領(lǐng)域，5月份軍工成為調(diào)整幅度最深的一個板塊；另一方面，上述4只基金的持股都高度集中，如華商未來主題前十大重倉股占基金凈值的比例達到70%，華商新銳產(chǎn)業(yè)前十大重倉股占比為66%，另外兩只基金這一比例也在54%-55%左右。配置方向和持股風格的高度集中，共同加速了基金的虧損。
受此影響，華商系基金今年的累計業(yè)績也迅速垮塌。華商未來主題、華商主題精選、華商新銳產(chǎn)業(yè)今年前5個月累計收益分別為-20.29%、-19.32%、-19.12%，在混合型跌幅榜上排名第4、第5和第7位。華商動態(tài)阿爾法的累計收益也為-17.58%。
值得一提的是，上述4只基金的基金經(jīng)理竟然是華商基金總經(jīng)理梁永強。作為曾經(jīng)的“華商三劍客”之一，在2015年末華商數(shù)位明星基金經(jīng)理離職后，梁永強被升為總經(jīng)理。既要對基金公司的整體戰(zhàn)略作出決策，又要親身管理4只基金，無論是從配置還是從業(yè)績上看，梁永強也是分身乏術(shù)。
前海開源集體下重倉
5月份與華商基金命運相似的還有前海開源。前海開源中國稀缺資產(chǎn)A、前海開源大海洋、前海開源大安全核心、前海開源金銀珠寶A在5月份分別下跌13.64%、12.86%、11.50%、10.72%，其中前海開源中國稀缺資產(chǎn)A在混合型基金跌幅榜上排在第4位，前第開源大海洋則排第7位。
從配置來看，這4只基金由不同的基金經(jīng)理管理，不過股票倉位卻全部保持高位，一季度末的倉位均在90%以上，最高超過93%，同時其中3只持倉領(lǐng)域也相似。
前海開源中國稀缺資產(chǎn)在今年一季度末以配置軍工股為主，前十大重倉股包括北方導航（600435）、中航飛機（000768）、航天電子（600879）、中航光電（002179）、中直股份（600038）、四創(chuàng)電子等，全部是軍工股及軍工概念股，且前十大重倉股合計占基金凈值的比例超過72%。
與之相似，前海開源大海洋、前海開源大安全核心作為主題基金，也重點配置了軍工板塊，包括中國重工（601989）、航發(fā)動力（600893）、中航飛機、中國船舶（600150）、中國衛(wèi)星（600118）等。
從這幾只基金的配置可以看出，前海開源在產(chǎn)品布局時就已經(jīng)對軍工板塊情有獨鐘，除了前海開源大海洋、前海開源大安全核心外，前海開源還布局了前海開源中證軍工、前海開源新經(jīng)濟等涵蓋軍工主題的基金，細分方向上的布局出現(xiàn)明顯交叉，這與其滬港深基金的布局也相似。
前海開源金銀珠寶則受有色金屬板塊回調(diào)影響。5月份，有色金屬板塊總市值加權(quán)跌幅9.05%，在28個申萬一級行業(yè)中跌幅第3，其中子板塊黃金跌幅則達到10.89%。
受5月虧損拖累，前海開源中國稀缺資產(chǎn)A、前海開源大海洋、前海開源大安全核心、前海開源金銀珠寶A今年1-5月累計虧損幅度分別為15.98%、15.49%、16.90%、16.29%，在混合型基金中排名后1/10。
5月跌幅超10%的8只基金
基金名稱 5月收益 前5月收益
華商主題精選 -16.20% -19.32%
華商未來主題 -15.55% -20.29%
華商新銳產(chǎn)業(yè) -14.06% -19.12%
華商動態(tài)阿爾法 -13.62% -17.58%
前海開源中國稀缺資產(chǎn)A -13.64% -15.98%
前海開源大海洋 -12.86% -15.49%
前海開源大安全核心 -11.50% -16.90%
前海開源金銀珠寶A -10.72% -16.29%