基金二季報(bào)披露完畢，年內(nèi)成立的次新偏股基金的建倉(cāng)動(dòng)向也隨之曝光。二季報(bào)顯示，次新偏股基金的建倉(cāng)速度呈現(xiàn)較大分化，建倉(cāng)較快的產(chǎn)品倉(cāng)位超過(guò)九成，而不少建倉(cāng)較慢的基金倉(cāng)位不足5%。
展望三季度，部分次新基金認(rèn)為，一方面，在市場(chǎng)整體缺乏新方向的環(huán)境下，價(jià)值龍頭的市場(chǎng)主線地位依然難以撼動(dòng)；另一方面，估值進(jìn)入合理區(qū)間、代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新興產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。
建倉(cāng)速度“冰火兩重天”
據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)成立的主動(dòng)偏股型次新基金二季度末平均倉(cāng)位為36.52%，態(tài)度中性偏謹(jǐn)慎。但具體到單只基金，激進(jìn)派和保守派則立場(chǎng)鮮明。
其中，華泰柏瑞價(jià)值精選30混合、大摩睿成大盤(pán)彈性股票、中融物聯(lián)網(wǎng)主題、西部利得個(gè)股精選股票、前海開(kāi)源周期優(yōu)選混合等基金均采取較快的建倉(cāng)策略，二季度末股票倉(cāng)位均超過(guò)九成。此外，還有19只次新股基的股票倉(cāng)位超過(guò)八成。
與之形成鮮明對(duì)比，不少基金的股票倉(cāng)位則不足5%。例如，大成智惠量化多策略混合、德邦穩(wěn)盈增長(zhǎng)靈活配置混合、天弘金明靈活配置混合二季度末的股票倉(cāng)位分別僅為0.15%、1.37%和2.29%。在這些基金看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境較為復(fù)雜，后市走向難以判斷，短期內(nèi)仍需采取謹(jǐn)慎策略。
大成智惠量化多策略的基金經(jīng)理夏高在二季報(bào)中表示，市場(chǎng)上漲乏力，可能存在調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，因此沒(méi)有貿(mào)然建倉(cāng)，避開(kāi)了4 月中旬至5 月中旬的市場(chǎng)下跌。隨后，他抓住以銀行為代表的大盤(pán)藍(lán)籌股止跌回升的機(jī)會(huì)適時(shí)布局，但在6月中旬至6月底，又果斷減倉(cāng)鎖定收益。
華商民營(yíng)活力混合的基金經(jīng)理何奇峰也表示，考慮到市場(chǎng)風(fēng)格比較極端，短期缺乏安全邊際足夠高的品種，因此在一段時(shí)間內(nèi)基本處于輕倉(cāng)觀望狀態(tài)。
價(jià)值成長(zhǎng)各有所愛(ài)
從配置品種來(lái)看，次新股基對(duì)成長(zhǎng)股與藍(lán)籌股也是“各有所愛(ài)”。
部分基金在貫穿上半年的“一九”行情中，選擇繼續(xù)追隨“漂亮50”。例如，易方達(dá)科瑞在二季度總體上保持了較為中性的倉(cāng)位，資產(chǎn)配置上更傾向于金融、醫(yī)藥、食品飲料等有安全邊際的板塊；匯添富高端制造則將倉(cāng)位主要集中在家電、醫(yī)藥、消費(fèi)、金融等領(lǐng)域的龍頭股。
與此同時(shí)，也有基金開(kāi)始建倉(cāng)一些業(yè)績(jī)良好的成長(zhǎng)品種。新華紅利回報(bào)混合在二季報(bào)中表示，其對(duì)由市場(chǎng)風(fēng)格導(dǎo)致的藍(lán)籌偏好行情持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其回避其中的周期性品種?；疬m當(dāng)增配了一些前期受市場(chǎng)關(guān)注度較低，但發(fā)展前景較好且業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快的標(biāo)的。
展望三季度，不少次新基金認(rèn)為，一方面，在市場(chǎng)整體缺乏新方向的環(huán)境下，價(jià)值龍頭的市場(chǎng)主線地位依然難以撼動(dòng)；另一方面，估值進(jìn)入合理區(qū)間、代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新興產(chǎn)業(yè)迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。
萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略的基金經(jīng)理莫海波認(rèn)為，以銀行為主的大金融板塊，以及地產(chǎn)、PPP、建筑和基建為主的大建筑板塊，以及家電、白酒和醫(yī)藥為代表的大消費(fèi)板塊依然會(huì)在藍(lán)籌股中脫穎而出。在短期大幅下挫后，成長(zhǎng)股的估值進(jìn)入合理區(qū)間，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。未來(lái)看好受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的電子、新能源汽車(chē)和社會(huì)服務(wù)等板塊。
諾德成長(zhǎng)精選在二季報(bào)中表示，三季度將主要關(guān)注兩個(gè)方面：一是景氣較高、上半年漲幅較大但已調(diào)整較長(zhǎng)時(shí)間的行業(yè)，比如政策支持力度較大且高速成長(zhǎng)的新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)是新能源車(chē)、電子、軟件傳媒等；二是盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)、受宏觀經(jīng)濟(jì)影響小、估值合理的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，主要包括醫(yī)藥等板塊。
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