7月份的A股市場，總體上依然延續(xù)了前一個月的反彈走勢，然而在主板繼續(xù)穩(wěn)步向上的背景下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻成為唯一的“污點”。受此影響，多只以成長股為主的基金業(yè)績落后，其中諾安新經(jīng)濟(jì)、民生加銀優(yōu)選、景順中小板創(chuàng)業(yè)板等處于跌幅前列。
除此之外，中證醫(yī)療指數(shù)在7月份里下跌了7.08%，成為少有的領(lǐng)跌板塊，這也導(dǎo)致了鵬華醫(yī)療保健、上投摩根醫(yī)療健康、長盛醫(yī)療量化、工銀醫(yī)療保健等大批醫(yī)療主題基金業(yè)績差強人意。
周期股接棒藍(lán)籌 嘉實和創(chuàng)金合信等成大贏家
7月份的A股市場，雖然依然延續(xù)了此前的穩(wěn)步上漲態(tài)勢，但如果仔細(xì)觀察領(lǐng)漲板塊就會發(fā)現(xiàn)，周期股似乎正在接棒此前的藍(lán)籌股，成為引領(lǐng)市場的主力軍。
從數(shù)據(jù)上看，滬指在上個月上漲了2.52%，完全碾壓深證成指和中小板、創(chuàng)業(yè)板，但在領(lǐng)漲板塊方面，上漲14.87%的中證煤炭指數(shù)已經(jīng)力壓上漲8.07%的中證白酒，成為最吸引人的行業(yè)?？v觀整個7月份的市場表現(xiàn)，以大宗商品為代表的煤炭、有色等資源行業(yè)表現(xiàn)精彩紛呈，其中龍頭股方大碳素更是在一個月的時間里，獲得了超過117%的漲幅，難怪有機構(gòu)大呼：“煤飛色舞”行情歸來。
在如此強勁的漲幅下，重倉煤炭等相關(guān)行業(yè)的基金表現(xiàn)也是不在話下。數(shù)據(jù)顯示，在7月份的股票型基金中，創(chuàng)金合信資源主題A/C分別以20.36%和20.17%的漲幅奪得冠亞軍。從此前公布的二季報看，截止今年6月30日，該基金股票倉位為9成，前三大重倉行業(yè)占比分別為制造業(yè)45.42%、采礦業(yè)40.3%，金融業(yè)6.39%。其前十大重倉股為中國石化、中國鋁業(yè)、天齊鋰業(yè)、中國石油、紫金礦業(yè)、中國神華、兗州煤業(yè)、方大炭素、陜西煤業(yè)、神火股份。
而從股基上漲前二十名看，嘉實基金以占據(jù)四席的優(yōu)勢成為7月最大贏家，旗下嘉實新能源新材料A、嘉實新能源新材料C、嘉實環(huán)保低碳股票、嘉實智能汽車股票，分別以9.37%、9.28%、8.08%、8.07%名列第6/7/11/12位。
具體來看，嘉實新能源新材料A/C成立于2017年3月16日，基金經(jīng)理為姚志鵬。截止二季度末，其前十大重倉股為華域汽車、宇通客車、國軒高科、新奧股份、正海磁材、格林美、東方電氣、黑貓股份、法拉電子、日科化學(xué)。雖然不知道其是否已經(jīng)調(diào)倉，但從以上個股在7月份的走勢看，鮮有下跌股票，其中正海磁材、格林美、黑貓股份是單月漲幅最大的三只股票，上漲幅度分別為30%、28%、41%。
難得的是，姚志鵬從2011年7月加入嘉實基金管理有限公司，先后任研究員、基金經(jīng)理助理、投資經(jīng)理等職位，2016年4月起擔(dān)任基金經(jīng)理職務(wù)。在本次嘉實上榜的四只基金中，有三只都是其負(fù)責(zé)管理，而且任職回報全部大幅高于同類均值，可見在投研以及選股方面，姚志鵬表現(xiàn)的已經(jīng)非常老道。
除單獨管理嘉實新能源新材料A/C外，姚志鵬還和柏重波一同管理著嘉實智能汽車。資料顯示，這只成立于2016年2月4日的基金，自成立以來已經(jīng)獲得了36.5%的收益，無論在近1年、近6月、近3月等各個時段，業(yè)績均跑贏同類均值，并且在天天基金網(wǎng)的四分位排名中始終處于良好或優(yōu)秀的狀態(tài)，而以上三只基金的重倉股均以汽車和新材料為主，可見這一領(lǐng)域也是姚志鵬的強項。
另外，李化松負(fù)責(zé)的嘉實環(huán)保低碳股票也是業(yè)內(nèi)的良心基金，從2015年12月30日成立以來，不僅成功避開市場的大跌，更獲得39.3%的業(yè)績回報。縱觀其二季度前十大重倉股，可謂是藍(lán)籌與成長并存，基金中的“戰(zhàn)斗機”。其中既有美的集團(tuán)、格力電器、瀘州老窖等傳統(tǒng)績優(yōu)股，又有大華股份、東方雨虹、華帝股份等白馬成長股。在李化松管理的1年又217天后，該基金業(yè)績名列569只同類型基金的第4名，難怪從2016年二季度以后該基金資產(chǎn)規(guī)模逐步攀升，截至2017年二季度末，已經(jīng)擁有14.45億元的規(guī)模。
創(chuàng)業(yè)板跌跌不休 醫(yī)藥板塊突遭變故
而從下跌方面看，今年以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一直處于下跌通道中，導(dǎo)致不少重倉成長股的基金業(yè)績受損，除此之外，在醫(yī)藥行業(yè)7月份下跌明顯的背景下，大批相關(guān)主題基金也深陷跌幅榜中。
綜合看，在7月股票型基金跌幅前二十名中，醫(yī)療主題的基金就有8只，鵬華醫(yī)療保健股票、鵬華醫(yī)藥科技股票分別下跌-7.56%、-6.62%，排名跌幅第1和第3位，而該公司旗下的另一只鵬華文化傳媒娛樂股票以-4.7%的業(yè)績排名跌幅第10位。截至今年二季度末，前兩只的管理規(guī)模都超過15億元。
其次還有上投摩根醫(yī)療健康、寶盈醫(yī)療健康滬港深、長盛醫(yī)療量化股票、工銀醫(yī)療保健的單月跌幅都在4%。從其二季度披露的前十大重倉股看，東阿阿膠被上述4只基金共同持有，但7月股價跌幅9.66%；云南白藥被三只基金持有，但7月股價下跌了5.37%；另外華蘭生物、片仔癀、復(fù)星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、上海醫(yī)藥都被兩只基金持有，但除了恒瑞醫(yī)藥外，其余幾只股票在7月份分別下跌22.05%、7.42%、5.94%、12.48%。而中證醫(yī)藥指數(shù)和中證醫(yī)療指數(shù)在7月份里也分別下跌了5.32%、7.08%，可以看出，7月份對生物制藥板塊真是悲催的時刻。
以長盛醫(yī)療量化股票為例，該基金成立于2016年2月3日，但至今的累計回報卻是-2.9%，而糟糕的業(yè)績也導(dǎo)致了規(guī)模的縮水。動態(tài)來看，其剛成立時擁有3.32億元的規(guī)模，此后逐季下降，截止到今年二季度末已然縮水到了0.55億元，距離5000萬“生死線”僅一步之遙。
對于醫(yī)藥行業(yè)的表現(xiàn)，基金經(jīng)理也在二季報中表達(dá)了無奈之情，但在下半年的操作上其認(rèn)為：“中長期看，監(jiān)管機構(gòu)打擊投機炒作、鼓勵價值投資的態(tài)度十分堅決，對白馬股的長期價值投資有可能成為市場主流資金的操作模式?；谏鲜雠袛?，我們將注重對醫(yī)藥行業(yè)白馬股的投資操作。”
除醫(yī)藥主題基金外，不少重倉成長股的基金也在跌幅榜中格外顯眼，比如諾安新經(jīng)濟(jì)股票，就以-6.56%排名7月股基跌幅第4位。這只成立于2015年1月26日的基金，在2年多以后累計跌幅達(dá)9.10%。在近2年、近1年、近6月和今年以來的諸多時間段內(nèi)，其業(yè)績回報均大幅跑輸同類均值，四分位排名始終為不佳，并處于墊底狀態(tài)。
二季度其前十大重倉股分別為海蘭信、唐人神、金鴻能源、中鼎股份、廣譽遠(yuǎn)、東方明珠、天廣中茂、開元股份、中材科技、神霧環(huán)保，但從走勢上看，如果該基金沒有進(jìn)行調(diào)倉的話，其中的六只股票都以跌幅報收，神霧環(huán)保、海蘭信的跌幅甚至超過了20%。
基金經(jīng)理史高飛的資料顯示，其2009年7月至2010年1月在中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司任研究員；2010年4月加入諾安基金管理有限公司任基金經(jīng)理助理，2015年1月起任基金經(jīng)理職務(wù)。去目前管理著三只基金，但任職回報均大幅跑輸同類均值，業(yè)績?nèi)绱瞬顒诺摹袄纤緳C”自然難以獲得基民的認(rèn)可，諾安新經(jīng)濟(jì)的管理規(guī)模從其成立之初的22億元已經(jīng)一路縮水到目前的5.51億元。
民生加銀優(yōu)選股票作為成立于2014年的老基金，累計回報僅15.8%似乎說不過去，更何況在今年7月份里的表現(xiàn)也不盡如人意，以-3.99%排名股基跌幅第14名。二季報顯示其十大重倉股為貴州茅臺、上海醫(yī)藥、天士力、五糧液、濟(jì)川藥業(yè)、魚躍醫(yī)療、華蘭生物、華東醫(yī)藥、光大銀行、小天鵝A，但不幸的是，隨著消費股上漲乏力，白酒股的漲幅難以覆蓋諸多醫(yī)藥股的跌幅，導(dǎo)致上月業(yè)績最終收跌。
從規(guī)模上看，這只基金在成立時也有超過10億元的資產(chǎn)規(guī)模，但此后依然躲不掉逐步縮水的命運，截至今年二季度末僅剩下3.06億元。該基金從2014年12月19日到2017年3月30日一直由黃一明負(fù)責(zé)管理，2年又102天后其業(yè)績回報為6.10%，此后蒯學(xué)章接手，目前的任職回報為8.43%。
資料顯示，蒯學(xué)章自2010年6月至2012年5月在方正證券擔(dān)任研究員職務(wù)；自2012年5月至2013年3月在國金通用基金管理有限公司擔(dān)任研究員職務(wù)，2013年4月加入民生加銀基金，歷任研究員、高級研究員職務(wù)，現(xiàn)任基金經(jīng)理。
另外一只悲催的基金是景順中小板創(chuàng)業(yè)板精選，從二季報的前十大重倉股看，有九只都是中小創(chuàng)股票，其中匯川技術(shù)、科達(dá)利、精測電子、萬潤股份、德爾股份、尚品宅配六只股票7月份以下跌報收。
該基金成立于2014年4月30日，雖然累計收益達(dá)50%，但從近1年之內(nèi)的表現(xiàn)看，卻一直處于墊底狀態(tài)，業(yè)績回報大幅跑輸同類均值。2015年6月3日至今，該基金由李孟海負(fù)責(zé)管理，但是2年又62天后的業(yè)績回報卻是-42.71%。資料顯示，李孟海于2010年8月加入景順長城基金公司，2015年3月起擔(dān)任基金經(jīng)理，具有8年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗。從資產(chǎn)規(guī)?？矗@只基金從始至終沒有受到重視，在2016年一季度之前規(guī)模一直低于5億元，此后雖有增長，但到今年二季度也僅僅為6.34億元。
對于后期的市場看法，基金經(jīng)理表示：“進(jìn)入3季度，金融去杠桿帶來的極度恐慌情緒有望邊際上修復(fù)，從而更加有利于中小市值優(yōu)質(zhì)成長股的表現(xiàn)。對于行業(yè)走勢，我們最為看好新能源汽車、OLED、消費升級等領(lǐng)域的投資機會。同時，我們也積極布局半導(dǎo)體、人工智能、大數(shù)據(jù)、公共安全、智能汽車等具備長期成長性的相關(guān)領(lǐng)域?！?/span>
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