剛剛過去的7月，閃崩無疑成為各類投資者眼中的敏感詞。7月份，共有16只個股出現(xiàn)閃崩，殃及基金多達420只。在業(yè)內人士看來，對公司基本面認識不足、存量資金博弈及市場風格偏好轉換等問題，是造成個股頻頻“閃崩”的主要因素。提高研究深度、規(guī)避公司基本面重大風險，成為多數(shù)基金公司“避雷”的一致選擇。
閃崩個股需區(qū)別對待
今年4月以來，個股盤中猛烈跳水的走勢，成為各類投資者的噩夢。在剛剛過去的7月，這一現(xiàn)象更加嚴重。據(jù)統(tǒng)計，7月份共有16只個股出現(xiàn)閃崩，“躺槍”基金多達420只。
以創(chuàng)業(yè)板龍頭股溫氏股份(20.78 +2.21%,診股)為例，該公司7月13日晚披露半年報業(yè)績預告，預計公司上半年盈利16億至19億元，相較于去年同期下降超過七成。面對業(yè)績大變臉，溫氏股份7月14日早間開盤即發(fā)生股價異動，收盤股價大幅下跌7.01%。7月17日，受創(chuàng)業(yè)板大跌影響，溫氏股份再度下跌8.14%，創(chuàng)歷史新低。另外，網(wǎng)宿科技(10.34 -0.77%,診股)、信息發(fā)展(42.19 -0.73%,診股)、銀河生物(10.76 停牌,診股)等個股在半年報業(yè)績預告披露后也出現(xiàn)了閃崩。
對此，北京一位私募基金人士向記者表示，這些“閃崩股”被長期高估，股價下跌是遲早的事情，而半年報預告披露的業(yè)績不達預期只是誘發(fā)資金出逃的一個時間因素。還有業(yè)內人士認為，之所以有不少股票會無緣無故出現(xiàn)閃崩，很大程度上也是場內存量資金博弈、市場風格偏好轉換，以及機構和游資對于當前脆弱的行情見好就收所致。
不過，滬上一位年內業(yè)績出色的基金經(jīng)理認為，個股閃崩背后的原因各異，具體還需區(qū)別對待?！皞€股閃崩要分析背后是什么原因，其中的確有一些公司通過關聯(lián)交易虛增利潤，對于這類個股確實需要回避。但有些基本面良好的公司是被市場傳言誤傷，對于這類公司，閃崩反倒是難得的加倉機會。”
該基金經(jīng)理向記者透露，某只在7月出現(xiàn)的“閃崩股”便是其十大重倉股之一。他通過調研確認，公司質地沒有嚴重瑕疵，而且該股的性價比在經(jīng)過大幅下跌后得到明顯提升，因此還進行了大舉加倉。
基金“防雷”有絕招
“閃崩股”的頻頻出現(xiàn)，引起了公募基金的集體反思。據(jù)記者了解，目前不少基金公司都在積極提高研究深度，以規(guī)避上市公司基本面出現(xiàn)重大變化導致的風險。
一家大型銀行系基金公司的基金經(jīng)理對記者表示，要想規(guī)避個股“黑天鵝”，需要對公司的業(yè)績增長情況、關聯(lián)交易、現(xiàn)金流、毛利率等財務指標作出仔細的梳理和篩選。同時，在投資過程中要緊密跟蹤公司的動態(tài)行為，定期進行深度研究。
上投摩根核心成長的基金經(jīng)理李博表示，他在選股時主要關注今后2年至3年盈利增長確定，估值合理，且未來具有成長潛力的股票。
“這些‘閃崩股’的共同特征就是比較貴，所以在買入相關個股時，對公司的業(yè)績增長需要有一個很強的判斷力。這要求我們在做投資的時候，一定要把公司搞清楚，同時也要避免買入估值太貴的股票。”華南一位基金經(jīng)理對記者坦言。
今年以來，大盤表現(xiàn)雖然波瀾不驚，但在平靜的表象之下，市場風格的猛烈切換折射出市場參與者投資思路的轉變。注重基本面、追求價值投資成為市場認可的主流策略，高估值、講故事、炒概念的題材股則全面潰敗。
在一家中外合資基金公司的基金經(jīng)理看來，當前市場環(huán)境與2002年至2005年相類似。當時正處于第一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅時期，公募基金率先挖掘出“五朵金花”，并開始引導市場進行價值投資。
“現(xiàn)在市場在經(jīng)歷了上一波泡沫的破滅和異常波動后，尚處于修復期。但不同的是，本輪價值藍籌的上漲是由基金和外資共同引領的，這兩類機構投資者均崇尚價值投資。我判斷，至少在未來的兩三年之內，這種投資方法都將是市場的主流策略?！鄙鲜龌鸾?jīng)理對記者表示。
免責聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據(jù)此操作，風險請自擔