隨著中報(bào)的陸續(xù)披露，知名私募二季度的投資動(dòng)向漸漸揭開(kāi)了面紗。在已披露中報(bào)的公司前十大流通股東中，不乏知名私募的身影。
值得注意的是，今年以來(lái)不少私募重倉(cāng)股表現(xiàn)亮眼，如淡水泉持有的萬(wàn)華化學(xué)今年漲幅近90%，星石投資持有的水井坊今年漲幅也高達(dá)86%。不過(guò)，千合資本王亞偉二季度新進(jìn)的聯(lián)明股份則可能遭遇“雷區(qū)”。
同時(shí)，今年市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換劇烈，一些未及時(shí)反應(yīng)過(guò)來(lái)的知名私募出現(xiàn)了大面積虧損。
某位百億級(jí)私募大佬
在轉(zhuǎn)變過(guò)程中，我們有一些做法沒(méi)有順應(yīng)時(shí)代的潮流，沒(méi)有快速地做一些變化。尤其是手里還拿了不少的“小票”。
還有一個(gè)新現(xiàn)象是，不少私募開(kāi)始加倉(cāng)小市值個(gè)股，部分押注“小票”虧損的私募更是在靜待風(fēng)格切換。
王亞偉或“踩雷”聯(lián)明股份
長(zhǎng)期以來(lái)，王亞偉以選股著稱，他投資的很多股票都成為大牛股，而“王亞偉概念股”也成為市場(chǎng)的一大風(fēng)景。目前，中報(bào)透露了王亞偉動(dòng)向的，僅有兩只個(gè)股——黑貓股份、聯(lián)明股份。
王亞偉自今年一季度新進(jìn)“黑貓股份”后，在二季度末繼續(xù)堅(jiān)守該股，持股數(shù)并未做大幅調(diào)整。據(jù)中報(bào)顯示，千合資本旗下的“昀灃6號(hào)”和“昀灃”分別持有800萬(wàn)股和400萬(wàn)股，從而成為黑貓股份第二大、第十大流通股東。
今年以來(lái)，黑貓股份累計(jì)上漲近40%，其中歸功于6月之后的短短兩個(gè)多月時(shí)間，一度上漲超過(guò)60%。其股價(jià)上漲，主要受益于產(chǎn)品漲價(jià)。2017年二季度，公司主營(yíng)產(chǎn)品炭黑行業(yè)下游市場(chǎng)需求穩(wěn)定，但炭黑產(chǎn)品及原料油價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度上漲，上半年凈利潤(rùn)從預(yù)計(jì)的8500萬(wàn)~1億元修正為2億~2.2億元，而上年同期則是虧損5700多萬(wàn)元。
不過(guò)，盡管黑貓股份為王亞偉帶來(lái)了不錯(cuò)收益，但他二季度新進(jìn)的聯(lián)明股份則可能會(huì)“踩雷”。數(shù)據(jù)顯示，千合資本旗下產(chǎn)品“昀灃4號(hào)”在二季度新進(jìn)“聯(lián)明股份”前十大流通股東，持股104萬(wàn)股，位列第十大流通股東。但聯(lián)明股份的股價(jià)在二季度上演了“斷崖式”下跌，自5月下旬到7月下旬短短兩個(gè)月時(shí)間，股價(jià)從30多元一路下跌到不足20元，跌幅達(dá)46%。
目前，王亞偉一季度重倉(cāng)的三聚環(huán)保、大連熱電等中報(bào)數(shù)據(jù)還未發(fā)布，還不清楚他是否退出。但三聚環(huán)保、大連熱電在二季度均有較大跌幅，跌幅均超過(guò)20%。
多家知名私募愛(ài)“龍馬”
今年以來(lái)，中國(guó)證券報(bào)記者與多家知名私募溝通了解到，由于監(jiān)管趨嚴(yán)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換，不少關(guān)注價(jià)值投資的知名私募主要持股領(lǐng)域是“龍馬”股以及大消費(fèi)板塊，而后期也開(kāi)始介入部分周期股。
比如，星石投資旗下的星石1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃就十分鐘愛(ài)白酒股水井坊，2016年中報(bào)開(kāi)始進(jìn)入前十大流通股東，不過(guò)在2017年一季度又從前十流通股東中消失。而2017年中報(bào)則顯示，星石投資從未徹底從水井坊抽身，持股439萬(wàn)股。水井坊二季度至今漲幅達(dá)45%。
我們?cè)倏吹?。目前，歌爾股份、太極集團(tuán)和萬(wàn)華化學(xué)的前十大流通股東都有淡水泉身影。太極集團(tuán)僅有65億市值，歌爾股份、萬(wàn)華化學(xué)兩家的市值則分別達(dá)640億和915億。
雖然今年上半年淡水泉在歌爾股份的持股數(shù)并未發(fā)生變動(dòng)，但對(duì)該股的關(guān)注度較高，上半年就對(duì)歌爾股份調(diào)研兩次。
還有二季度之前備受淡水泉喜愛(ài)的萬(wàn)華化學(xué)，目前開(kāi)始面臨被冷落的處境。自2015年二季度進(jìn)駐萬(wàn)華化學(xué)前十大股東后，淡水泉一直對(duì)其寵愛(ài)有加，在此后的一年半時(shí)間里，淡水泉曾多次對(duì)該股進(jìn)行增持。到今年一季度，淡水泉開(kāi)始轉(zhuǎn)變態(tài)度對(duì)其進(jìn)行減持，且二季度持續(xù)減持動(dòng)作。截至目前，曾在一季末現(xiàn)身萬(wàn)華化學(xué)前十大流通股東的“淡水泉成長(zhǎng)基金1期”已退出該股前十大流通股東之列。
格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，以6月30日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，二季度淡水泉投資在該股上減持的市值超過(guò)1.29億。實(shí)際上，萬(wàn)華化學(xué)今年以來(lái)漲幅近90%，業(yè)績(jī)十分亮眼。
從知名私募的持股數(shù)據(jù)來(lái)看，今年熱門(mén)的周期化工板塊也是他們的持股重點(diǎn)。除淡水泉重倉(cāng)的萬(wàn)華化學(xué)、千合資本重倉(cāng)的黑貓股份外，民森投資重倉(cāng)的天原集團(tuán)、新價(jià)值投資重倉(cāng)的光華科技均屬化工板塊。
北京某大型私募人士：過(guò)去一年多，最大的變化就是市場(chǎng)的估值體系和價(jià)值投資理念不斷深化。其核心無(wú)非是貨幣政策收緊、轉(zhuǎn)型方向明確、資金脫虛入實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、國(guó)際理念融合等。隨著市場(chǎng)預(yù)期的不斷修正，MSCI的長(zhǎng)期利好、國(guó)內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)的出清、海外不確定因素逐步落地，在這種情況下，龍馬股自然是上半年私募追逐的熱點(diǎn)。
多家私募加倉(cāng)“小票”
今年以來(lái)，還有不少持股理念與A股風(fēng)格有較大分歧的知名私募陷入了大面積產(chǎn)品虧損之中。由于持股數(shù)量較為分散，我們無(wú)法從中報(bào)數(shù)據(jù)了解到詳細(xì)的持股情況，但據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者從一有較大虧損的百億級(jí)私募處了解到，他們今年虧損的最大原因就是風(fēng)格轉(zhuǎn)換不及時(shí)，同時(shí)并未預(yù)料到減持新規(guī)等政策性因素，持有太多的中小市值股票。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，目前，雖然仍有不少知名私募看好“龍馬”股，但也有部分私募的切換動(dòng)作正在發(fā)生.
具體來(lái)看，自2016年三季度淡水泉旗下產(chǎn)品“淡水泉精選1期”新進(jìn)太極集團(tuán)第九大流通股東后，淡水泉對(duì)這一只僅有65億市值個(gè)股的寵愛(ài)日益加深。今年以來(lái)，雖然該股整體表現(xiàn)較為弱勢(shì)，但淡水泉依然堅(jiān)定看好，一季度和二季度均對(duì)該股進(jìn)行了增持，截至二季度末，淡水泉旗下產(chǎn)品持有該股超過(guò)990萬(wàn)股。
此外，知名私募神州牧辛宇二季度新進(jìn)了金?；ず湍戏捷S承，二者也均屬于“小票”，這實(shí)際上也符合辛宇的風(fēng)格；而王亞偉二季度新進(jìn)的聯(lián)明科技同樣是只有38億市值的“小票”。
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