本周一，創(chuàng)業(yè)板大漲。盡管市場仍然不乏看空的聲音，但創(chuàng)業(yè)板指自7月18日觸及低位1641點以來已持續(xù)跑贏大盤，以創(chuàng)業(yè)板為主的成長股有崛起之勢。據(jù)記者統(tǒng)計，周一共有28只主動管理的權(quán)益類基金漲幅超過4%，且多為成長風(fēng)格。在基金看來，成長股或迎來反彈。
數(shù)據(jù)顯示7月18日至8月14日，創(chuàng)業(yè)板指已累計上漲8.27%，期間上證綜指短暫上摸3300點以后回落，累計漲幅僅有1.92%。8月14日，創(chuàng)業(yè)板再度成為市場熱點的中心，成長股大幅反彈，創(chuàng)業(yè)板指現(xiàn)年內(nèi)第二大單日漲幅。此前創(chuàng)業(yè)板指曾在7月27日大漲3.62%，創(chuàng)下年內(nèi)最大單日漲幅。
受益于此，重倉以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股的基金終于迎來一輪反彈，修復(fù)此前的虧損。以8月14日為例，數(shù)據(jù)顯示，富安達新興成長以5.6%的漲幅領(lǐng)漲全市場，該基金在二季度末前十大重倉股中有3只創(chuàng)業(yè)板股，5只中小板股，先導(dǎo)智能（300450）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、當(dāng)升及科技等股周一漲幅較大。
此外，海富通中小盤、上投摩根智慧互聯(lián)、海富通國策導(dǎo)向、匯添富外延增長主題、上投摩根內(nèi)需動力、上投摩根中小盤、中融競爭優(yōu)勢等27只基金當(dāng)天漲幅超過4%，且多為成長風(fēng)格的基金，尤其是以互聯(lián)網(wǎng)、新興、傳媒、信息產(chǎn)業(yè)等為主題基金居多。以上投摩根智慧互聯(lián)為例，今年二季度末，該基金前10大重倉股有7只來自“中小創(chuàng)”，匯添富外延增長主題前十大重倉股中也有9只來自“中小創(chuàng)”。
而自7月18日至8月14日，盡管仍然是重倉有色資源和鋼鐵的基金一馬當(dāng)先，但成長風(fēng)格的基金也表現(xiàn)不俗。中海量化策略區(qū)間漲幅達10%，交銀成長30、南方軍工改革、華泰柏瑞積極成長等多只基金漲幅超過9%。
成長股或迎反彈
比歷史數(shù)據(jù)來看，目前創(chuàng)業(yè)板估值仍然處于較低位。截止8月15日，創(chuàng)業(yè)板指PE為38.99倍，而最近五年以來其估值的最低水平為2012年末的30倍左右，目前來看處于歷史相對低位。
在基金公司看來，市場風(fēng)格有望發(fā)生一定的變化。寶盈基金認為，周一創(chuàng)業(yè)板上漲的主要原因是前期回調(diào)到位補漲，加之國家隊增持部分標的，目前市場風(fēng)格有從重資產(chǎn)切換到輕資產(chǎn)的跡象，恐慌情緒退散，風(fēng)險偏好有所提升。但是，短期斷言市場風(fēng)格已經(jīng)切換還為時尚早，創(chuàng)指前方1800點壓力需更大的力量突破。
國泰基金則認為，周一成長股的大幅反彈主要是存量博弈的結(jié)果。前期市場周期股漲幅強勁，核心邏輯來自于供給端，即去產(chǎn)能和限產(chǎn)的力度超預(yù)期。因此一旦供給側(cè)政策有所松動或者不及預(yù)期，周期股未來走勢的不確定性上升，性價比有所下降。從需求端邏輯出發(fā)，新興產(chǎn)業(yè)與消費升級行業(yè)的想象空間仍然較大，存量資金博弈下，創(chuàng)業(yè)板前期關(guān)注度較低，流動性再進一步收緊的可能性較小，成長股或?qū)⒂瓉矸磸棛C會。
此前《金融投資報》曾統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，主動管理的權(quán)益類基金中，共有41只基金前十大重倉股中至少有5只為創(chuàng)業(yè)板股，中郵信息產(chǎn)業(yè)、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、中郵核心競爭力、中郵尊享一年定期持有創(chuàng)業(yè)板倉位較重，在未來成長股迎來反彈的背景下，這些基金也將迎來凈值的反彈。
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