財經(jīng)365訊,據(jù)相關(guān)報道稱,投資者又一次把中資銀行股當成了寤寐求之的對象。而這些銀行中最受寵愛的,是香港上市的招商銀行股份有限公司(招商銀行)。這只股票今年上漲近60%,觸及歷史高點。
但細究下去的話,就會發(fā)現(xiàn)問題正在醞釀中。招商銀行嚴重依賴理財產(chǎn)品,這種短期投資產(chǎn)品承諾比普通銀行存款更高的回報率。中資銀行最近幾年發(fā)行了數(shù)千億美元理財產(chǎn)品,雖然多數(shù)客戶認為銀行會為這些產(chǎn)品擔保,但其中大部分沒有計入銀行的資產(chǎn)負債表。招商銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品余額約有人民幣2.1萬億元,是中型銀行中最多的,理財產(chǎn)品不僅為招行帶來手續(xù)費收入,也是一條重要的融資渠道。
在監(jiān)管部門實施整頓下,招商銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品與上年相比已然在減少。Autonomous Research分析師表示,如果監(jiān)管部門加大力度迫使招商銀行將所有理財產(chǎn)品計入賬目,那么該行將需要籌集人民幣1,000億元的新資本。
另外,還有一個原因造成招商銀行的資產(chǎn)負債表可能沒有看上去那么漂亮,那是因為該行大量使用了所謂的資產(chǎn)管理計劃。這種越來越流行的工具讓銀行可以成立不用并表的實體,并用這些實體來收購銀行的一部分不良貸款,然后打包成證券出售給投資者。招商銀行上半年這類敞口增加近20%,達到人民幣4,000億元以上,這