財(cái)經(jīng)365（www.lai935.com）訊：2018年前11個(gè)月違約的債券余額大約是2014到2017年這四年的總和；債券違約率大約是2017年的2倍。用一個(gè)詞歸納，那一定是“風(fēng)險(xiǎn)”。
巴菲特關(guān)于價(jià)值投資有非常著名的兩句話，第一句叫做：要保證本金的安全，不要虧錢(qián)；第二句話叫做：永遠(yuǎn)記住第一句。投資必然伴隨風(fēng)險(xiǎn)，股票會(huì)大跌、債券會(huì)違約、P2P會(huì)爆雷。所以，學(xué)會(huì)識(shí)別并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是我們?cè)谕顿Y中必須掌握的技能。只要有效規(guī)避幾類風(fēng)險(xiǎn)，投資收益都不會(huì)差。
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投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)到底是什么？如果一個(gè)投資者昨天投資輸了100萬(wàn)，這是實(shí)際的虧損，不能稱之為風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)就是尚未發(fā)生的、潛在的損失可能性。我們需要在損失發(fā)生之前就進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，風(fēng)險(xiǎn)有多大？我能不能承受？然后做好管理工作。最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)度量就是回報(bào)的波動(dòng)率。一般來(lái)說(shuō)，年化波動(dòng)率低于5%的，屬于低風(fēng)險(xiǎn)投資。在5%-10%區(qū)間的，屬于中等風(fēng)險(xiǎn)投資。10%-20%則屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資。如果波動(dòng)率超過(guò)20%，就是超高風(fēng)險(xiǎn)投資了。
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第1步，看平臺(tái)背后的團(tuán)隊(duì)是否靠譜主要看團(tuán)隊(duì)的實(shí)力和能力。實(shí)力上，可以看公司的背景、投資方，也就是這家公司有沒(méi)有比較權(quán)威或者有實(shí)力的背書(shū)。能力上，主要關(guān)注平臺(tái)的創(chuàng)始人及高管團(tuán)隊(duì)。要特別留意團(tuán)隊(duì)的金融能力以及是否有豐富的風(fēng)險(xiǎn)控制背景。
第2步，看平臺(tái)的資金實(shí)力，如果一個(gè)P2P平臺(tái)自有資金量少、實(shí)力不雄厚，我們也很難相信他們應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。這個(gè)指標(biāo)最直觀的，是平臺(tái)的實(shí)繳注冊(cè)資本，在網(wǎng)上就可以查到。
第3步，看平臺(tái)存管情況，我們的錢(qián)是否有監(jiān)管和保護(hù)，根據(jù)監(jiān)管的規(guī)定，所有P2P平臺(tái)都必須對(duì)接一家且只能對(duì)接一家銀行，進(jìn)行資金存管。同時(shí)平臺(tái)還要為不同的投資人、借款人和擔(dān)保人等在這個(gè)專門(mén)的存管賬戶中，分別設(shè)立不同的子賬戶。這樣每一筆借款業(yè)務(wù)都清楚可查，責(zé)任明確有效。一般平臺(tái)會(huì)公開(kāi)自己的銀行存管信息。如果平臺(tái)還未接通存管，那就要提高警惕啦。
第4步，搞清楚平臺(tái)風(fēng)控機(jī)制可以從兩個(gè)方面去判斷。
第一點(diǎn)最基本的，是在投資中，平臺(tái)對(duì)我們的數(shù)據(jù)和資金安全的保護(hù)，避免出現(xiàn)交易信息被盜、轉(zhuǎn)賬的風(fēng)險(xiǎn)等。
第二點(diǎn)更重要的，是平臺(tái)在投資的整個(gè)過(guò)程中，為了確保我們投出去的錢(qián)，能順利拿到本金和利息，做了什么努力。剩下的3步包括看投資的項(xiàng)目靠不靠譜，看平臺(tái)經(jīng)營(yíng)報(bào)告，還可以進(jìn)行其他的輔助資料搜集。
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第一個(gè)指標(biāo)：標(biāo)準(zhǔn)差
標(biāo)準(zhǔn)差是指在過(guò)去的一段時(shí)間里，每周或者每月的回報(bào)率，相對(duì)于平均水平的偏離程度。如果一只基金的回報(bào)率波動(dòng)大，標(biāo)準(zhǔn)差就大；回報(bào)率波動(dòng)小，標(biāo)準(zhǔn)差就小。比如一只基金的標(biāo)準(zhǔn)差是20%，那么這只基金未來(lái)的凈值可能上漲20%，也有可能下跌20%。對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)差相同的幾只基金，應(yīng)該選擇收益高的；而對(duì)于收益相同的幾只基金，應(yīng)該選擇標(biāo)準(zhǔn)差小的。
第二個(gè)指標(biāo)：最大回撤
最大回撤就是，從一個(gè)最大值點(diǎn)到下一個(gè)最高點(diǎn)到來(lái)之間的最低點(diǎn)的跌幅。舉個(gè)例子，在一段周期里，某只基金一開(kāi)始表現(xiàn)很好，很快單位凈值就達(dá)到最高點(diǎn)1.5元，后來(lái)就一直下跌，單位凈值下跌到最低點(diǎn)1元之后又開(kāi)始回升。那在這個(gè)周期里，最大虧損是0.5元，最大回撤率就等于1.5減去1之后除以1.5，然后再乘以100%，結(jié)果大約是33.3%。最大回撤越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大；最大回撤越小，風(fēng)險(xiǎn)就越小。因此在挑選基金的時(shí)候，最大回撤越小越好。牢記這2點(diǎn)，降低股票投資風(fēng)險(xiǎn)
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第一點(diǎn)：不熟不投
但是，我們每個(gè)人所熟悉的行業(yè)和企業(yè)是極其有限的，怎么才能夠讓我們對(duì)不熟的公司變得熟悉？可以從這幾點(diǎn)去了解。研究它所處的行業(yè)，朝陽(yáng)行業(yè)還是夕陽(yáng)行業(yè)？看它的財(cái)務(wù)狀況，收益是在不斷增長(zhǎng)還是在下降？管理層靠不靠譜？了解它的產(chǎn)品，如果是消費(fèi)品，那我們就可以成為它的消費(fèi)者。
第二點(diǎn)：正視你的直覺(jué)偏見(jiàn)
投資過(guò)程當(dāng)中會(huì)不會(huì)有直覺(jué)偏見(jiàn)？顯然是會(huì)有的。常見(jiàn)的例子，比如股票價(jià)格低，就覺(jué)得上漲空間就大，一塊錢(qián)兩塊錢(qián)的股票漲到三四塊好像很容易，這就是一個(gè)典型的直覺(jué)偏見(jiàn)。真正意義上的成長(zhǎng)股肯定是基本面具有成長(zhǎng)性，未來(lái)的發(fā)展?jié)摿€沒(méi)有體現(xiàn)、或者沒(méi)有爆發(fā)出來(lái)，被市場(chǎng)忽視。這個(gè)低價(jià)只是相對(duì)于企業(yè)自有的內(nèi)在價(jià)值而言是低的，而不是簡(jiǎn)單地把股票的絕對(duì)價(jià)格進(jìn)行比較。（來(lái)源：吳曉波頻道）
第二個(gè)偏見(jiàn)是認(rèn)為這個(gè)公司過(guò)去的股價(jià)表現(xiàn)挺好，那么將來(lái)肯定不會(huì)差。而事實(shí)是，過(guò)去好和不好跟公司未來(lái)發(fā)展之間有關(guān)聯(lián)，但是這關(guān)聯(lián)絕對(duì)不會(huì)達(dá)到一一對(duì)應(yīng)的必然狀態(tài)。你要做的就是重新去做新一輪的確認(rèn)。更多股票資訊請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365官網(wǎng)！
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