財(cái)經(jīng)365訊，上證綜指收盤(pán)創(chuàng)兩年最大單日跌停、創(chuàng)業(yè)板指跌超5%創(chuàng)三年新低、兩市逾400股跌?！@是昨日市場(chǎng)大跌出現(xiàn)的殘酷數(shù)據(jù)。
然而機(jī)遇往往在市場(chǎng)波動(dòng)中出現(xiàn)，基金君綜合博時(shí)、招商、廣發(fā)、中歐、國(guó)泰、融通、海富通、華商、前海開(kāi)源、大摩華鑫等十家基金公司后市觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，多家基金公司認(rèn)為調(diào)整直接誘因是美股大幅回調(diào)導(dǎo)致，而這也給市場(chǎng)布局機(jī)遇，2018年市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，比較看好低估值的大金融、受益于通脹上行的消費(fèi)等。
博時(shí)基金
從A股市場(chǎng)近一周多的調(diào)整走勢(shì)來(lái)看，認(rèn)為主要原因在于兩方面：一方面在于2018年開(kāi)年一個(gè)多月全球股市共振情況下A股市場(chǎng)也出現(xiàn)較為集中的上漲，市場(chǎng)主要指數(shù)短期也累積了一定程度的超買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)；一方面全球及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)如通脹預(yù)期等負(fù)面因素近期開(kāi)始集中發(fā)酵，而且國(guó)內(nèi)流動(dòng)性方面的風(fēng)險(xiǎn)因素也開(kāi)始階段性出現(xiàn)。預(yù)期A股市場(chǎng)情緒中短期仍然處于一定反復(fù)的過(guò)程中。
博時(shí)基金表示，從未來(lái)一段時(shí)間投資的主要思路來(lái)看，建議重點(diǎn)需要考慮流動(dòng)性問(wèn)題，既包括總體市場(chǎng)層面，也包括個(gè)股層面；同時(shí)從配置方向來(lái)看，建議對(duì)于穩(wěn)定成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)的龍頭個(gè)股，在股價(jià)經(jīng)歷一定幅度下跌后可以集中增加配置；此外，考慮到成長(zhǎng)性與估值的匹配，我們認(rèn)為也可以逐步配置新興行業(yè)中的績(jī)優(yōu)個(gè)股。
招商基金
招商基金表示，A股主要指數(shù)下跌的直接誘因是美股大幅回調(diào)，背后原因是長(zhǎng)端利率受到通脹預(yù)期升溫影響導(dǎo)致超預(yù)期上行帶來(lái)的估值下殺、同時(shí)尾盤(pán)進(jìn)一步引致觸發(fā)機(jī)器做自動(dòng)運(yùn)算交易導(dǎo)致超賣(mài)；但另一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)基本面保持強(qiáng)勁，可以從盈利層面支持美股。
“A股市場(chǎng)今日大幅下跌提供了較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)?！闭猩袒鸨硎?，事實(shí)上，A股從去年以來(lái)一直是結(jié)構(gòu)分化的行情，絕大多數(shù)股票的下跌并非近期才開(kāi)始，有內(nèi)生因素的影響。未來(lái)招商基金仍然尋找A股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，更加重視盈利和估值的匹配程度以及業(yè)績(jī)的確定性，關(guān)注低估值的大金融、受益于通脹上行的消費(fèi)、供給側(cè)邏輯的周期。
國(guó)泰基金
“A股市場(chǎng)的調(diào)整一方面與國(guó)內(nèi)的清理信托、業(yè)績(jī)地雷、資管新規(guī)不設(shè)過(guò)渡期傳言等有關(guān)，另一方面則是受美股的大跌影響，全球市場(chǎng)均出現(xiàn)巨大跌幅，很大程度上影響了A股短期的風(fēng)險(xiǎn)偏好?！眹?guó)泰基金表示。
展望未來(lái)，國(guó)泰基金認(rèn)為中國(guó)基本面依然穩(wěn)健。企業(yè)資本開(kāi)支整體穩(wěn)中有升、地產(chǎn)庫(kù)存低銷(xiāo)量不差存在補(bǔ)庫(kù)存需求、外需展望穩(wěn)定，目前不宜對(duì)中國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期過(guò)度悲觀。A股和港股在受短線恐慌情緒影響下挫之后，估值更具吸引力。A股長(zhǎng)期震蕩向上的趨勢(shì)不會(huì)改變，投資者不宜過(guò)度悲觀。行業(yè)上，關(guān)注低PB、景氣改善的板塊，包括石油石化、銀行、地產(chǎn)；還關(guān)注CPI抬升下的通脹主題配置，包括疫苗、豬肉等農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)，白酒、乳制品等消費(fèi)品，以及油價(jià)上漲下的石油化工產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，流動(dòng)性季節(jié)性改善下關(guān)注先進(jìn)制造業(yè)主題，或?qū)⒃趦蓵?huì)進(jìn)一步催化，關(guān)注光伏、5G、OLED等板塊。
海富通基金
海富通基金表示，隨著近年來(lái)A股市場(chǎng)的國(guó)際化程度不斷提升，在一定程度上也會(huì)受到外圍因素的影響。目前在美股的帶動(dòng)下，全球風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提升，全球股市也呈現(xiàn)出不同程度的下跌，A股因此在情緒面也受到影響。此外，A股在互聯(lián)互通之后，海外已經(jīng)有部分資金通過(guò)滬深港通、QFII等進(jìn)入到A股中，當(dāng)整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)面臨壓力時(shí)，A股在資金層面也面臨一定的壓力。此外，過(guò)去一年藍(lán)籌白馬股大幅上漲帶動(dòng)相應(yīng)板塊估值上升較快，A股本身也存在著獲利回吐和估值方面的壓力。
海富通也表示，目前A股最大的優(yōu)勢(shì)是銀行板塊的估值水平相對(duì)合理。過(guò)去1-2年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，銀行的壞賬水平也下降明顯，業(yè)績(jī)釋放動(dòng)力較強(qiáng)。作為A股的大權(quán)重板塊，銀行板塊的穩(wěn)健使得指數(shù)后續(xù)大幅下跌的可能性較小。
廣發(fā)基金
其實(shí)不少基金公司認(rèn)為美股調(diào)整對(duì)A股影響不大。廣發(fā)基金就表示，美股調(diào)整其實(shí)對(duì)A股目前更多是受市場(chǎng)情緒影響，部分資金流出避險(xiǎn)，并未看到基本面的風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)背景下，對(duì)市場(chǎng)的看法偏中性，認(rèn)為出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不高。接下來(lái)有兩個(gè)支撐市場(chǎng)的因素:一是沒(méi)有基本面的風(fēng)險(xiǎn)，美股短期大概率超調(diào)了；二是從日歷效應(yīng)來(lái)看，春節(jié)前后市場(chǎng)上漲的概率超過(guò)90%。