記者發(fā)現(xiàn),從2017年年末開始,新成立的主動(dòng)量化基金大多都會(huì)從名稱上進(jìn)行投資風(fēng)格的區(qū)分。值得注意的是,2017年12月、11月成立的產(chǎn)品風(fēng)格更多側(cè)重于藍(lán)籌、價(jià)值等,如申萬菱信價(jià)值優(yōu)先、中銀量化價(jià)值等;而2018年新成立的量化基金則越來越多出現(xiàn)成長(zhǎng)、中小盤等字眼,例如今年2月成立的光大創(chuàng)業(yè)板量化優(yōu)選、匯安成長(zhǎng)優(yōu)選、中金金序量化成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城量化小盤等。
基本面量化正在崛起
由于去年基本面因子貢獻(xiàn)了較多正收益,今年多數(shù)主動(dòng)量化基金對(duì)基本面因子的使用進(jìn)一步增加。東方基金量化投資部總經(jīng)理劉志剛分析,2017年以來基本面量化正在崛起,在市場(chǎng)整體更加注重公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和業(yè)績(jī)的情況下,量化策略也在適應(yīng)新的形勢(shì),引入更多基本面因子,以量化投資的角度選出被低估具備成長(zhǎng)性且業(yè)績(jī)穩(wěn)健的公司。隨著市場(chǎng)不斷演化,量化基金從在中長(zhǎng)期歷史中尋求統(tǒng)計(jì)規(guī)律,逐漸發(fā)展為從中短期數(shù)據(jù)、變化趨勢(shì)乃至事件中尋求機(jī)會(huì)。
主動(dòng)量化基金在2017年上半年表現(xiàn)不佳,據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2017年上半年平均回報(bào)為-0.71%。不過,從2017年下半年開始,大多數(shù)主動(dòng)量化基金業(yè)績(jī)回升,下半年平均回報(bào)為3.82%。
記者了解到,主動(dòng)量化基金業(yè)績(jī)?cè)谙掳肽昊貧w的部分原因在于基本面因子的使用。例如,2017年以15.75%的回報(bào)跑贏大多數(shù)主動(dòng)量化基金的長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值就更加注重基本面的模型,這使得該基金的換手率相對(duì)較低。
據(jù)海通證券分析,從因子表現(xiàn)來看,在2017年走大盤風(fēng)格,且關(guān)注基本面投資與價(jià)值投資,并適當(dāng)以技術(shù)面因子進(jìn)行增強(qiáng)的基金能取得出色的業(yè)績(jī)。從業(yè)績(jī)歸因來看,高盈利、高增長(zhǎng)等基本面因子為主動(dòng)量化基金中的績(jī)優(yōu)基金貢獻(xiàn)了一定的正收益。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。