債券回售是什么？
債券發(fā)行人在債券募集說明書中約定回售條款，當債券觸發(fā)回售條件時，債券發(fā)行人啟動回售程序，持有債券的投資者，依照債券募集說明書中約定的回售條款，將其所持有的債券依照原確定的回售價格，回售(即賣出)給發(fā)行人的行為，債券回售是對債券持有人權益保護的一項條款。
比如，今年4月23日，“14富貴鳥”的回售日來了，重倉的中融融豐純債型基金，覺得現(xiàn)在價格對自己非常不利，想把賣回給發(fā)行人富貴鳥公司，根據(jù)債券募集說明書的約定，富貴鳥公司有義務購買?；厥蹆r一般是按照債券面值加上按年利率(單利)和年數(shù)計算，比如這個債券的利率是6.3%，并扣除本公司已支付的利息。
那么問題來了，4月23日，富貴鳥有錢回售自己的債券嗎？
6日，“14富貴鳥”受托管理人國泰君安公告表示，將于3月21日召開“14富貴鳥”持有人會議，審議《關于調(diào)整回售登記日期的議案》。
根據(jù)發(fā)行人提供的相關資料，發(fā)行人截至2017年12月31日可動用的活期存款及流動資金不足1億元。截至2018年3月2日，發(fā)行人回購資金及利息尚無確切安排，回售資金的償付存在重大不確定性。
從這個角度來說，4月23日，這個回售日肯定要延后了。
違約風險極大，不排除進入破產(chǎn)清算
一旦回售日期延后，而“14富貴鳥”有繼續(xù)停牌的可能。從交易角度來看，自3月1日復牌以來，4個交易日內(nèi)，該債券已累計暴跌超90%。但是，從絕對成交量來看，4個交易日僅僅成交200萬元。
可見，接盤俠太少！一旦回售日期延后，市場恐慌心態(tài)恐怕更重。此外，富貴鳥今年還有13億元私募債券“16富貴01”到期，更加劇了其兌付壓力。目前看來，14富貴鳥及其他即將到期債權很有可能違約。
一旦違約怎么辦？
我們就看看2017年債券違約后的處理方法：
有3家公司采取破產(chǎn)重整；
2家采取債務重組；
18家公司通過加快自籌資金償還債券；
1家通過違約求償訴訟和財產(chǎn)保全處理違約債券；
1家通過擔保機構履行增信義務償還債券。
此外公布處置方式的還有，保定天威集團和東北特鋼進入破產(chǎn)重組，廣西有色金屬集團先進入破產(chǎn)重組，失敗后進入破產(chǎn)清算，中鋼股進行債務重組(延長兌付期限，母公司進行債轉(zhuǎn)股)，目前4家均在司法程序中。
顯然，債券違約后有四種方法：
1、破產(chǎn)重整
2、債務重組
3、求償訴訟和財產(chǎn)保全
4、擔保機構履行增信
從富貴鳥本身來看，在銀行的抵押擔保非常多，財產(chǎn)債務總額約30億元，而公司賬面流動資金不足1億元。求償訴訟和財產(chǎn)保全，以及機構增信都是困難重重，14富貴鳥及其他即將到期債權很有可能違約。獲取更多財經(jīng)資訊，請隨時關注財經(jīng)365網(wǎng)站。
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