財(cái)經(jīng)365訊，盡管還是3月上旬，但季末流動(dòng)性的壓力已經(jīng)顯現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，春節(jié)假期后部分固收類(lèi)產(chǎn)品的收益率仍處于上行狀態(tài)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，節(jié)前流動(dòng)性緊張的階段已平穩(wěn)度過(guò)，目前需關(guān)注3月中下旬的流動(dòng)性壓力。預(yù)計(jì)在央行貨幣政策保持穩(wěn)健中性的前提下，市場(chǎng)流動(dòng)性有望保持緊平衡狀態(tài)。
固收產(chǎn)品節(jié)后收益率保持高位“想不到過(guò)完春節(jié)仍能買(mǎi)到高收益理財(cái)產(chǎn)品?！蓖跖吭?月初購(gòu)買(mǎi)了一款某城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，3個(gè)月期限產(chǎn)品的預(yù)期收益率達(dá)到了5.51%，讓她喜出望外。
春節(jié)假期后，固定收益類(lèi)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)易漲難跌的態(tài)勢(shì)。普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月24日至3月2日這一周，共有298家銀行發(fā)行了1939款銀行理財(cái)產(chǎn)品，減少了199款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品的平均收益率為4.89%，較前一期增加0.01個(gè)百分點(diǎn)。
來(lái)自用益信托的數(shù)據(jù)顯示，2月26日至3月4日這一周成立的信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為7.39%，與前一周持平。
至于在公募基金中占比較大的貨幣基金，資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月8日，全市場(chǎng)671只貨幣基金的平均7日年化收益率為4.05%，其中近七成的貨幣基金7日年化收益率在4%以上。
資金面緊平衡態(tài)勢(shì)難改
對(duì)于目前部分固定收益類(lèi)產(chǎn)品收益率居高不下的原因，有業(yè)內(nèi)人士坦言，主要是因?yàn)?月份是一季度的最后一個(gè)月，季末考核壓力導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊，使得產(chǎn)品收益率仍然高企。
“就集合信托領(lǐng)域而言，目前隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，銀行理財(cái)資金很難配置信托產(chǎn)品，因此信托公司資金來(lái)源比較緊張，從而推動(dòng)信托公司通過(guò)提升產(chǎn)品收益率的方式去募集資金。”用益信托研究員帥國(guó)讓表示。
招商證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，3月份流動(dòng)性的壓力主要來(lái)自MPA季末考核、重要金融監(jiān)管政策落地、臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排(下文簡(jiǎn)稱(chēng)“CRA”)逐步到期及利率債發(fā)行量回升等因素。而緩和季末流動(dòng)性的因素則包括財(cái)政性存款季節(jié)性投放、居民和企業(yè)手中的資金大幅回流銀行體系等。
展望3 月，天風(fēng)證券認(rèn)為，由于CRA 陸續(xù)到期，資金面在總量上會(huì)出現(xiàn)一定程度上的邊際收緊，但并不至于構(gòu)成太大壓力，真正的壓力測(cè)試點(diǎn)還是季末考核因素。
整體而言，市場(chǎng)人士認(rèn)為，在央行貨幣政策維持穩(wěn)健中性的基礎(chǔ)上，此前的“削峰填谷”操作有望保持穩(wěn)定，資金面緊平衡態(tài)勢(shì)將延續(xù)。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。