財經(jīng)365訊,在基金市場中,有各種不同種類的套利機(jī)會,比如跨期套利基金、跨境套利基金、LOF套利,還有定增基金套利等等,大眾投資者直呼看不懂。對此,嘉豐瑞德先用一個復(fù)合型的案例來測驗一下大家對投機(jī)和套利的理解:
以上案例題做對了嗎?何謂套利?套利即在兩個不同的市場中,以有利的價格同時買進(jìn)或賣出同種或本質(zhì)相同的證券的行為。而投機(jī)?指利用市場出現(xiàn)的價差進(jìn)行買賣從中獲得利潤的交易行為,有實體經(jīng)濟(jì)和法律層面上的投機(jī),還有虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投機(jī),其中法律層面解讀的“投機(jī)”存在很大的爭議。
弄懂套利和投機(jī)的六點區(qū)別
① 套利和投機(jī)的“立足根本”不同
套利有一個潛在的前提,就是不論兩個市場間的價格如何變化,最終其價格都是要回到它真實的價格。套利的一切操作手法,都是依據(jù)這個前提來的。
套利是利用市場上兩個相同或相關(guān)資產(chǎn)暫時出現(xiàn)的“不合理”的價格關(guān)系,同時進(jìn)行一買一賣的交易,并且將這種“不合理關(guān)系會消失”作為預(yù)期,到那時,套利者會進(jìn)行反向的買賣,就能賺取無風(fēng)險利潤。所以期貨和期貨合約,像昊嘉投資的眾星拱月系列產(chǎn)品就是常用的一攬子股票和相關(guān)的股指合約,都是屬于“套利”的范疇。
投機(jī)的“立足根本”則是現(xiàn)有的“不合理”可能會進(jìn)一步放大,趁著更大的瘋狂來臨前趕緊“斂貨”,所以在同一市場上的單邊行情中,投機(jī)者也會不斷進(jìn)出,因為投機(jī)本身就是為了捕捉所有瘋狂瞬間的所有機(jī)會,并且賭博性很強(qiáng)。
② 套利是為避嫌,投機(jī)是為賺取額外收益
套利的操作原則是為了避嫌,因此它的買賣方向是相對應(yīng)的,也就是在一個市場買漲,另一個市場買跌,且買賣的數(shù)量也是相近的,對沖的操作也要同時進(jìn)行,因為時間過長會使既得利潤消失。