財(cái)經(jīng)365訊，今年是金融海嘯滿十周年；全球股市自08年底、09年初底部反轉(zhuǎn)以來(lái)，多頭持續(xù)接棒演出，尤其一七年，主動(dòng)式操作大獲全勝。臺(tái)股指數(shù)上漲約一五％，臺(tái)股基金平均績(jī)效達(dá)27％，投資人成了名副其實(shí)的“基金受益人”。 但住了十年套房的林先生，至今卻仍是“基金受害人”；歷經(jīng)八年多頭行情，像這樣的長(zhǎng)期套牢戶，或許必須以更積極心態(tài)，面對(duì)它、處理它，否則資金長(zhǎng)期被鎖在無(wú)底深淵，難保行情由多翻空，又得再“長(zhǎng)相廝守”另一個(gè)十年。
第一招：買進(jìn)對(duì)照組抓出趨勢(shì)發(fā)動(dòng)點(diǎn) 不只十年前買進(jìn)能源、貴金屬及巴西基金的人，就算定期定額至今，都未能解套；二十多年前，單筆買進(jìn)日本基金的，現(xiàn)在績(jī)效恐怕也是負(fù)數(shù)。 “日本是非常特殊的案例，以東證指數(shù)來(lái)看，1989年指數(shù)約在2008點(diǎn)，到17年12月指數(shù)只剩下1817點(diǎn)；近三十年，指數(shù)掉了一千點(diǎn)?！扁牶嗷鸾灰灼脚_(tái)總經(jīng)理朱挺豪指出，早期買進(jìn)日本基金的人，持有到現(xiàn)在大概都還套牢。
想要搬出長(zhǎng)期套房，第一招，就是先感受市場(chǎng)波動(dòng)，大跌時(shí)加碼攤平成本。 一位資深銀行經(jīng)理，投資基金逾二十年，也曾中招買過(guò)日本及能源基金，但現(xiàn)在都已解套。他利用市場(chǎng)波動(dòng)、逢低加碼攤平，不但成功“在哪跌倒，就在哪站起來(lái)”，還成了同事眼中的“超級(jí)基金達(dá)人”。 他分享，會(huì)長(zhǎng)期套牢的原因，就是在U型左半邊進(jìn)場(chǎng)，即買在基金凈值高點(diǎn)，之后便一路下滑；解套唯一方式，就是盡快把左半邊補(bǔ)起來(lái)（累積低成本單位數(shù)） ，并在上漲趨勢(shì)確立后（U型右半邊剛從底部揚(yáng)升時(shí)）大量加碼。簡(jiǎn)單講，就是逢大跌、急跌時(shí)加碼進(jìn)場(chǎng)舊基金，如果怕越攤越平，干脆再買進(jìn)同一檔基金當(dāng)對(duì)照組，就可重新觀察波動(dòng)。
第二招：分批引進(jìn)好水排出壞水凈化資產(chǎn) 這位資深銀行經(jīng)理表示，自己會(huì)針對(duì)長(zhǎng)期套牢部位，再重新買進(jìn)同樣標(biāo)的，觀察其走勢(shì)；“若當(dāng)新基金績(jī)效開始翻正，就代表U型右邊趨勢(shì)確認(rèn)，等于找到了發(fā)動(dòng)點(diǎn)，此時(shí)就應(yīng)回過(guò)頭來(lái)，針對(duì)原本套牢的舊基金進(jìn)行大量加碼，以擴(kuò)大右半邊基金單位數(shù)方式，蓋過(guò)左半邊的虧損部位。”他強(qiáng)調(diào)，任何長(zhǎng)期套牢的基金，只要逮到轉(zhuǎn)折點(diǎn)，就要積極加碼，不要置之不理。如果不想再碰“舊傷”、在趨勢(shì)發(fā)動(dòng)時(shí)加碼，那么第二招“分批轉(zhuǎn)出”策略，就值得參考。
瀚亞投信副投資長(zhǎng)林如惠直言，停利容易停損難，為克服心理障礙，相較一刀兩斷、認(rèn)賠賣出，逐步轉(zhuǎn)移資金到其他較有獲利機(jī)會(huì)的市場(chǎng)，可能更容易被一般投資人接受。 舉例來(lái)說(shuō)，07年單筆買進(jìn)的能源基金，至今報(bào)酬率仍虧損五成；不甘心認(rèn)賠殺出的結(jié)果，就會(huì)讓剩下的五0％資金失去更好的投資機(jī)會(huì)。反之，過(guò)去十年若能將資金逐步移轉(zhuǎn)至美國(guó)或新興市場(chǎng)基金，現(xiàn)在的獲利成果可能早已彌補(bǔ)了那五成的虧損。
第三招：長(zhǎng)期趨勢(shì)往下一刀砍出不留戀 “想像長(zhǎng)期套牢部位是一灘壞水，分批引進(jìn)好的元素進(jìn)來(lái)，壞水才有凈化的可能?！绷秩缁菡f(shuō)，像產(chǎn)業(yè)型基金或單一國(guó)家基金，較容易因趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)，成為“長(zhǎng)期受災(zāi)戶”，不過(guò)最壞狀況并非住進(jìn)套房，而是永遠(yuǎn)把錢鎖住、沒(méi)有“放掉壞水、引進(jìn)活水”，被鴕鳥心態(tài)阻礙接下來(lái)的賺錢機(jī)會(huì)。 若不希望手中基金成為下一波景氣循環(huán)套牢戶，不妨借鏡“日本經(jīng)驗(yàn)”，學(xué)習(xí)認(rèn)輸、停利。
朱挺豪分析，日本屬于長(zhǎng)期趨勢(shì)向下的經(jīng)濟(jì)體，主因包括一、少子化及高齡化現(xiàn)象，使得內(nèi)需經(jīng)濟(jì)不振，日本制造難以再創(chuàng)高峰；二、沒(méi)有好的移民政策，人力及技術(shù)皆缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。反觀中國(guó)，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)掌握度高，政策執(zhí)行力強(qiáng)且具一貫性，甚至愿意放手讓新創(chuàng)公司發(fā)展，開放程度算相當(dāng)大；再看美國(guó)，雖然政府對(duì)經(jīng)濟(jì)掌握度不如中國(guó)，但創(chuàng)新力獨(dú)步全球，企業(yè)翻轉(zhuǎn)求生力極強(qiáng)；“現(xiàn)在來(lái)看，這兩個(gè)國(guó)家就不容易長(zhǎng)期套牢?！敝焱勒f(shuō)，對(duì)于單筆持有日本基金超過(guò)二十年的人來(lái)說(shuō)，一刀砍出、長(zhǎng)線轉(zhuǎn)進(jìn)中國(guó)或美國(guó)基金，或許還更實(shí)在。
總的來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)型及經(jīng)濟(jì)體較小的單一國(guó)家基金，在資產(chǎn)配置中應(yīng)屬衛(wèi)星部位，投資比例相對(duì)低，且須以波段操作方式進(jìn)行；若基金表現(xiàn)不如預(yù)期，虧損7％可先停損一半，跌至15％就全數(shù)認(rèn)賠出清。把握好這條停損線，就不用擔(dān)心長(zhǎng)抱套牢風(fēng)險(xiǎn)。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。