A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，而長(zhǎng)信中證上海改革發(fā)展主題指數(shù)LOF基金在上市后卻連續(xù)漲停，短短兩個(gè)交易日，溢價(jià)率已經(jīng)超過(guò)20%。
5月9日，長(zhǎng)信上海改革在跟蹤指數(shù)下跌的情況下強(qiáng)勢(shì)漲停。值得注意的是，當(dāng)日該基金的成交額僅為4.67萬(wàn)元。昨日開(kāi)盤(pán)之后，在其跟蹤指數(shù)再度下跌的情況下，該基金又一次被拉至漲停，當(dāng)日成交額也僅為15.59萬(wàn)元。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，該基金之所以遭遇低成本“操縱”，主要是因?yàn)槠渖鲜辛魍ǚ蓊~稀少，缺乏足夠的流動(dòng)性，導(dǎo)致其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格明顯失真，短期的暴漲可能是投機(jī)資金人為拉高所致。
從長(zhǎng)信上海改革披露的上市交易公告書(shū)來(lái)看，截至4月27日，該基金的基金份額總額為2.02億份，而本次上市交易的基金份額僅為1.49萬(wàn)份。值得注意的是，該基金場(chǎng)內(nèi)份額持有人僅有1戶(hù)，即個(gè)人投資者“鐘菊紅”持有約1.49萬(wàn)份的場(chǎng)內(nèi)基金份額。
此外，從該基金的建倉(cāng)情況來(lái)看，截至4月27日，該基金股票投資為零，倉(cāng)位主要是銀行存款以及買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)。
在基金分析師看來(lái)，場(chǎng)內(nèi)交易的LOF基金相對(duì)邊緣化，市場(chǎng)關(guān)注度不高。從過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，幾十萬(wàn)元的資金就可以拉漲停。類(lèi)似這種幾乎喪失流動(dòng)性的品種，機(jī)構(gòu)投資者一般不會(huì)參與，大概率是散戶(hù)所為。
值得注意的是，短期的暴漲也讓該只LOF基金的溢價(jià)率攀升，短期或有套利資金砸盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，目前長(zhǎng)信上海改革的溢價(jià)率已經(jīng)達(dá)到了22.98%。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于該基金的短期價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，投資者需要注意其中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)。
回溯過(guò)往，類(lèi)似的炒作早有相似的路徑，投機(jī)資金選擇的都是盤(pán)子小、成交不活躍的基金。而這類(lèi)LOF基金暴漲脫離基金凈值，加之套利資金進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)，往往持續(xù)短短幾日就會(huì)掉頭大跌。因此建議投資者不要盲目追高，警惕投資風(fēng)險(xiǎn)。
以基建工程這只LOF基金為例，該基金4月5日和6日連續(xù)漲停，而到了4月7日就以跌停報(bào)收，此后也幾乎是一路下挫。
在基金分析師看來(lái)，對(duì)于想套利的投資者，在發(fā)現(xiàn)異動(dòng)之后，從場(chǎng)外申購(gòu)并轉(zhuǎn)入二級(jí)市場(chǎng)拋售套利的難度也較大，因?yàn)樯曩?gòu)再賣(mài)出需要兩天時(shí)間，很可能當(dāng)基金份額在轉(zhuǎn)換途中時(shí)，被爆炒的基金就出現(xiàn)了大幅下跌。
數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，在217只LOF基金中，絕大多數(shù)LOF基金場(chǎng)內(nèi)交易十分清淡。其中，82只LOF基金場(chǎng)內(nèi)成交額不足1萬(wàn)元，而多達(dá)52只LOF基金成交額不足1千元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前A股市場(chǎng)疲軟，部分LOF基金上市交易之初份額規(guī)模就小，直接導(dǎo)致流動(dòng)性不足。這意味著投資者更沒(méi)有動(dòng)力在場(chǎng)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金，由此往往會(huì)形成惡性循環(huán)，而這類(lèi)場(chǎng)內(nèi)份額“迷你”的LOF基金，則成為資金炒作的對(duì)象。