一度火爆的定增市場(chǎng)去年以來(lái)陷入困局,折價(jià)收窄,定增基金出現(xiàn)浮虧。近期市場(chǎng)陰跌,部分基金被套。盡管如此,仍有不少基金積極參與定增,參與定增的基金經(jīng)理表示,不受短期跌幅影響,放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)投資。
多只基金參與定增被套
5月17日,鵬華增瑞混合基金發(fā)布公告稱(chēng)耗資3689.21萬(wàn)參與皖維高新非公開(kāi)發(fā)行股票,認(rèn)購(gòu)793.34萬(wàn)股,總成本占基金資產(chǎn)凈值比例為4.7%,鎖定12個(gè)月。當(dāng)日,皖維高新收盤(pán)價(jià)為每股4.23元,按其4.65元的定增價(jià),鵬華增瑞靈活配置基金已被套9.03%
除了鵬華,東海、銀華、財(cái)通等基金公司旗下6只基金也參與了皖維高新的定增項(xiàng)目,悉數(shù)被套。
在定增折價(jià)率收窄的趨勢(shì)下,參與定增即浮虧的情況并不鮮見(jiàn)。4月份,財(cái)通、大成旗下產(chǎn)品參與豫能控股定增,同樣浮虧。5月17日,豫能控股收盤(pán)報(bào)7.37元,其定增價(jià)為9.30元,被套20.75%。
即便如此,基金參與定增的積極性似乎并未減退。根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì),僅5月份,3家上市公司的定增項(xiàng)目共有13只公募基金參與。今年1月份以來(lái),共有90份基金公告涉及基金產(chǎn)品參與非公開(kāi)發(fā)行,其中大多數(shù)為定增主題基金。2016年同期,涉及參與非公開(kāi)發(fā)行的基金公告僅有48份。
市場(chǎng)低位定增風(fēng)險(xiǎn)降低
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),短期的浮盈浮虧對(duì)于有一定鎖定期的定增項(xiàng)目來(lái)說(shuō)意義不大,基金參與定增項(xiàng)目主要是基于公司長(zhǎng)期價(jià)值的判斷。尤其在當(dāng)下時(shí)點(diǎn),定增的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低。“短期浮虧并不說(shuō)明什么。如果性?xún)r(jià)比合適,基本面又不錯(cuò),參與定增要比二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入劃算?!睖夏彻蓟鸲ㄔ龌鸾?jīng)理表示。
九泰基金定增投資中心副總經(jīng)理徐占杰認(rèn)為,從去年二季度開(kāi)始,定增折價(jià)率開(kāi)始收窄,定增基金尋求理想的折價(jià)空間難度比較大。但如果基于股票的長(zhǎng)期投資趨勢(shì),看好公司基本面,有些項(xiàng)目仍然可以拿。在他看來(lái),越來(lái)越多投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的是公司的基本面,而不是簡(jiǎn)單的會(huì)不會(huì)被套,畢竟定增項(xiàng)目有一定的鎖定期。
當(dāng)前,定增基金的操作策略也出現(xiàn)分化,部分基金開(kāi)始收縮布局。但也有不少投資人士認(rèn)為,目前大盤(pán)點(diǎn)位不高,定增基金風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大降低?!笆袌?chǎng)比較熱的時(shí)候我們比較謹(jǐn)慎,市場(chǎng)悲觀的時(shí)候我們傾向于積極一點(diǎn)?!毙煺冀鼙硎?,定增投資是強(qiáng)周期投資,最終收益和介入時(shí)的點(diǎn)位息息相關(guān),大盤(pán)處在低位,取得收益的勝率比較高。