央行同意中國(guó)外匯交易中心等開(kāi)展香港與內(nèi)地債券通，“債券通”正式啟動(dòng)時(shí)間將另行公告。“債券通”初期先開(kāi)通”北向通”，未來(lái)適時(shí)研究擴(kuò)展至”南向通”，“北向通”沒(méi)有投資額度限制。廣發(fā)基金對(duì)此認(rèn)為，預(yù)計(jì)短期對(duì)整體市場(chǎng)影響不會(huì)太大，并且短期內(nèi)國(guó)外資本更有可能關(guān)注利率品種，尤其是結(jié)合香港國(guó)債期貨來(lái)實(shí)施各類(lèi)交易策略。中長(zhǎng)期來(lái)看，債券通對(duì)于豐富我國(guó)債市投資者結(jié)構(gòu)、吸引國(guó)外資本流入等將會(huì)有積極影響。
廣發(fā)基金指出，債券通的推出主要有兩大方面的歷史背景，一是利率市場(chǎng)化要求不斷豐富完善國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，而目前境外機(jī)構(gòu)在我國(guó)債券市場(chǎng)中的占比水平仍較低，比如3月數(shù)據(jù)國(guó)債市場(chǎng)占比3.9%，整體債券市場(chǎng)1.3%，明顯低于亞洲新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)債市場(chǎng)中境外占比
20%的平均水平；二是人民幣國(guó)際化，隨著人民幣正式加入SDR，境外機(jī)構(gòu)投資者需要配置人民幣債券的需求也將大幅增長(zhǎng)，“債券通”的構(gòu)建將促進(jìn)人民幣債券市場(chǎng)交易、結(jié)算等制度的不斷完善，為更多海外投資者提供便利和友好的制度環(huán)境，這些都將為未來(lái)與其他國(guó)際金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，構(gòu)建完全開(kāi)放的債券市場(chǎng)打下基礎(chǔ)，推動(dòng)人民幣國(guó)際化的不斷深入。
對(duì)境外資金而言考慮是否進(jìn)入國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)，廣發(fā)基金則認(rèn)為，主要可以從風(fēng)險(xiǎn)和收益兩個(gè)角度考慮。首先，在收益方面，由于中國(guó)債券收益率相對(duì)較高，同時(shí)主權(quán)評(píng)級(jí)又高于其他新興經(jīng)濟(jì)體，此外考慮到人民幣納入SDR后，境外機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣資產(chǎn)配置的需求也會(huì)增加；其次，在風(fēng)險(xiǎn)方面，由于短期內(nèi)人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理工具仍較為缺乏，同時(shí)匯兌敞口對(duì)沖的成本也依然較高，因此預(yù)計(jì)短期對(duì)整體市場(chǎng)影響不會(huì)太大，并且短期內(nèi)國(guó)外資本更有可能關(guān)注利率品種，尤其是結(jié)合香港國(guó)債期貨來(lái)實(shí)施各類(lèi)交易策略。中長(zhǎng)期來(lái)看，債券通對(duì)于豐富我國(guó)債市投資者結(jié)構(gòu)、吸引國(guó)外資本流入等將會(huì)有積極影響。
您的位置：基金 / 公募 私募 / 理財(cái) / 信托 / 排行 > 廣發(fā)基金：債券通對(duì)吸引國(guó)外資本流入等有積極影響