當(dāng)新基金發(fā)行市場整體陷入“嚴寒”之際,一些價值投資風(fēng)格的基金以及券商資管大集合產(chǎn)品卻被搶購。
基金發(fā)行市場“冰火兩重天”背后,折射出A股市場劇烈分化的所謂“一九”行情。在業(yè)內(nèi)人士看來,白馬股遭遇追捧提升估值,成長股則大幅“擠泡沫”,導(dǎo)致整個估值體系持續(xù)調(diào)整,但最終會走向均衡狀態(tài),如果成長股繼續(xù)殺跌,那么下半年市場的風(fēng)格分化將不會如此劇烈,這意味著價值和成長都有機會。
一位基金公司的市場總監(jiān)感慨,無論多么積極地跑渠道,新基金都賣不出去。據(jù)其透露,已經(jīng)過去了半個月,旗下新基金才賣出去了不到2000萬。
另一位基金公司的渠道總監(jiān)也感慨:“連那些進入了銀行銷售重點池的基金都賣不動,更別說我們了?!睋?jù)其透露,近一個月了,該公司的偏股型新基金才賣出不到3000萬。
從整體數(shù)據(jù)來看,更能體會到新基金發(fā)行市場的寒意。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,4月份新基金首募金額僅為335.71億元,就在此前一個月,新基金首募金額還多達1307.55億元,這意味著短短一個月,新基金“吸金”能力幾乎是出現(xiàn)了“斷崖式下跌”。事實上,此輪市場的調(diào)整正是從4月份開始,且調(diào)整幅度超過了多數(shù)基金經(jīng)理的預(yù)期。
從5月份的數(shù)據(jù)來看,新基金發(fā)行市場更是“寒氣逼人”。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,5月份以來新基金募資總額進一步下滑至173.82億元。
與此同時,越來越多的新基金加入了延長募集的“隊伍”。據(jù)統(tǒng)計,今年以來多達114只新基金發(fā)布了延長募集的公告,僅5月份以來,就有多達21只新基金發(fā)布了延長募集的公告,4月份有16只新基金延長募集,3月份15只新基金延長募集。
值得注意的是,新基金發(fā)行市場歷來存在“好發(fā)不好做、好做不好發(fā)”的尷尬境遇,在業(yè)內(nèi)人士看來,新基金發(fā)行整體如此低迷,往往也預(yù)示著市場階段性底部臨近。
海富通研究副總監(jiān)王金祥認為,經(jīng)過4月份回調(diào)之后,市場前期對“去杠桿”反應(yīng)較為激烈,市場在當(dāng)前位置一定程度上可以說底部基本探明,因此“去杠桿”放緩后,市場未來一段時間整體或可以找到震蕩反彈的機會。
當(dāng)絕大多數(shù)的基金公司使出渾身解數(shù),新基金依舊“賣不動”時,東方資管旗下無論是資管大集合還是公募基金,都在被搶購、被“秒殺”。
據(jù)悉,東方紅內(nèi)需增長5月23日放開申購,當(dāng)天下午,一則消息在朋友圈被刷屏,“東方紅內(nèi)需增長現(xiàn)在已經(jīng)賣了70億,規(guī)模偏大,建倉可能會慢些,建議長線持有。”而當(dāng)天晚上,則有消息稱,該只基金單日吸金近95億。
該公司人士對記者表示,具體的申購數(shù)據(jù)需要基金會計核算,目前還沒有相關(guān)數(shù)據(jù)。此外,對于為何在這個時點放開申購,該公司人士表示,產(chǎn)品的開放期是按照合同約定進行的。
值得注意的是,4月中旬,該公司旗下東方紅智逸滬港深定期開放混合型發(fā)起式基金也一日售罄,且發(fā)布了提前結(jié)束募集的公告。
此外,由于受到資金追捧,該公司旗下多只封閉式基金均出現(xiàn)了溢價交易,如東證睿華5月23日溢價率達到了1.68%,東方紅睿豐的溢價率當(dāng)日則高達4.85%。
東證資管旗下基金的投資風(fēng)格主要是從基本面出發(fā),選出那些代表未來發(fā)展方向的龍頭企業(yè),與那些有分享精神的企業(yè)家為伴。東方紅睿華滬港深的基金經(jīng)理認為,優(yōu)秀的行業(yè)龍頭因其經(jīng)營的穩(wěn)定性、高分紅,受到市場青睞。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下,更加凸顯優(yōu)秀公司的競爭壁壘和穿越周期的能力。
在基金發(fā)行市場“冰火兩重天”背后,折射出A股市場劇烈分化的所謂“一九”行情。資金“抱團”到一些業(yè)績較為穩(wěn)健的白馬、消費板塊的資產(chǎn),而一些中小創(chuàng)個股則遭遇大幅殺跌。
但在滬上一位績優(yōu)基金經(jīng)理看來,如果在目前的估值水平還繼續(xù)追捧價值股,這已經(jīng)不是價值投資了。在其看來,一些價值股的“性價比”已經(jīng)大不如前,而一些成長股則跌出了配置價值。他認為,如果成長股繼續(xù)殺跌,那么到了下半年,市場的風(fēng)格分化將不會如此劇烈,這意味著價值和成長都有機會。
一家基金公司絕對收益總監(jiān)認為,大家賣出高估值股,去尋找低估值有業(yè)績的白馬股、藍籌股,導(dǎo)致估值體系持續(xù)調(diào)整,但最終會走向均衡狀態(tài)。今年隨著這個趨勢的持續(xù),市場上的行業(yè)龍頭股和藍籌股也開始向泡沫化演變。
海富通研究副總監(jiān)王金祥表示,應(yīng)該注重挖掘前期漲幅較小的白馬股。此外,較為看好金融行業(yè)中的保險板塊,由于本輪利率上行,保險整個資產(chǎn)端受益,負債端成本下降,使得保險板塊受益。