近幾年，上市公司與私募越發(fā)親近，設(shè)立私募基金、認(rèn)購(gòu)私募產(chǎn)品份額。他們的“如意算盤(pán)”打得越來(lái)越精：既看重拓展新興產(chǎn)業(yè) ，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)或轉(zhuǎn)型，同時(shí)想要獲取較好的投資收益，通過(guò)理財(cái)提高資金使用效率。上市公司積極與私募合作投資，在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記私募產(chǎn)品，成為近年來(lái)私募管理規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的重要推手之一。而對(duì)于私募來(lái)說(shuō)，也渴望獲得更多資金，成為他們跟上市公司合作的動(dòng)力。
上市公司與私募合作
助推私募規(guī)模大增長(zhǎng)
中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在上市公司參與設(shè)立私募基金、在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，以及認(rèn)購(gòu)私募基金產(chǎn)品等現(xiàn)象越來(lái)越普遍。7月7日，凱利泰公告稱(chēng)，與云南信托 、上海淳元資產(chǎn)共同參與設(shè)立并購(gòu)基金寧波淳元股權(quán)投資合伙企業(yè)，已在協(xié)會(huì)完成備案手續(xù)。7月4日，佳都科技公告稱(chēng)，全資子公司深圳佳都創(chuàng)匯投資登記成為私募基金管理人。6月29日，宇通客車(chē)公告稱(chēng)，擬投資不超過(guò)2億元，由子公司投資寧波梅山保稅港區(qū)智度惠真股權(quán)投資中心。5月20日，青海春天公告稱(chēng)，旗下公司認(rèn)購(gòu)?fù)闾┧侥甲C券投資基金，認(rèn)購(gòu)金額為3億元。
今年以來(lái)，還有美年健康、寧波高速、碳元科技、合眾思?jí)?nbsp;、金字火腿等眾多上市公司發(fā)布了與私募基金相關(guān)的公告。記者梳理了一下大概有幾種情況：一是上市公司設(shè)立私募公司，與私募合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)、并購(gòu)基金，投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)或謀求轉(zhuǎn)型；二是上市公司以自有資金認(rèn)購(gòu)私募基金份額，進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)股票投資或一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資，獲取收益；三是上市公司與私募簽訂業(yè)務(wù)咨詢(xún)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、市值管理等合作協(xié)議，比如開(kāi)展員工持股計(jì)劃，委托私募設(shè)立基金進(jìn)行管理，等等。
記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，這些由上市公司參與設(shè)立的私募公司、私募基金，現(xiàn)在絕大多數(shù)在基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行備案登記，成為近年來(lái)私募管理規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的重要推手之一。深圳某私募分析人士表示，上市公司往往資金量很大，私募的萬(wàn)億規(guī)模里，這類(lèi)基金貢獻(xiàn)不小。
投資產(chǎn)業(yè)+理財(cái)相結(jié)合
上市公司和私募互利互惠
上市公司與私募如此親近，格上理財(cái)分析師雷蕾認(rèn)為成本是一個(gè)重要原因。對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，直接設(shè)立私募或者與私募合作，需要投入的成本并不多，但如果做得成功對(duì)其業(yè)務(wù)會(huì)大有裨益。如私募投資的某些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，發(fā)展成熟后最終可能被上市公司收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上的整合，增強(qiáng)公司實(shí)力；同時(shí)公司也可以將部分閑置資金交由私募基金打理，獲取穩(wěn)健收益；此外也有部分上市公司計(jì)劃向金控平臺(tái)轉(zhuǎn)型，開(kāi)始布局私募。
不過(guò)，上海一位私募基金研究員則認(rèn)為，上市公司作為實(shí)業(yè)資本投資私募，很大一部分原因是實(shí)業(yè)的資本回報(bào)率較低，私募的收益可能會(huì)更高一些。“據(jù)我所知，有些上市公司把錢(qián)交給私募，包括一些做股票、債券的績(jī)優(yōu)私募基金，目的是通過(guò)理財(cái)獲取好的收益，提升資金使用效率。”
北京某中型私募投資總監(jiān)認(rèn)為，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，設(shè)立投資私募基金，獲取投資收益只是一小部分，主要目的是加深對(duì)投資項(xiàng)目的理解，與項(xiàng)目建立關(guān)系，使得項(xiàng)目更加豐富?！艾F(xiàn)在新興產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目層出不窮，需要不斷挖掘投資，做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備?！?/p>
雷蕾也認(rèn)為，從私募機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，與上市公司合作在一定程度上能夠快速提高品牌影響力，對(duì)私募自身發(fā)展有利。同時(shí)，在公司成立之初如果能夠獲得上市公司投入的資金，可以減輕公司運(yùn)營(yíng)壓力。
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