財(cái)經(jīng)365訊，9月的資產(chǎn)配置策略月報(bào)，分析了宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并對不同資產(chǎn)的配置提出了建議。
月報(bào)認(rèn)為，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走勢較好，推動了股市上漲，但同時(shí)市場資金依然缺乏，所以建議多買入貨幣基金、港股和A股，并適當(dāng)配置一些債券型的基金和黃金。
由于三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，同時(shí)預(yù)期經(jīng)濟(jì)也會繼續(xù)上行，推動了股市上漲。政府去杠桿意圖強(qiáng)烈，這將收緊市場上流動的資金，所以四季度經(jīng)濟(jì)增長還是有一定的壓力。
我們來回顧一下最近的市場行情，今年大盤屢次沖擊3300，終于在8月25日站上3300點(diǎn)。截止8月31日，上證指數(shù)月漲幅達(dá)2.68%，中小板指漲幅為3.85%，創(chuàng)業(yè)板大漲6.51%。大盤和中小板、創(chuàng)業(yè)板還會繼續(xù)分化，大金融、消費(fèi)等大盤藍(lán)籌依然是推動股市上漲的主力。
值得注意的是，今年的港股也有一波好行情，累計(jì)漲幅已超過25%，同時(shí)兩市南下資金近75億人民幣流入港股，這些都推動了港股上漲。港股通增持最多的行業(yè)是資訊科技，工業(yè)和銀行。
還有一個(gè)是貨幣基金，前面講了流動性（就是資金）會緊張，那么投資貨幣市場自然是不錯(cuò)的，相信貨幣基金4%+的高收益會維持一段時(shí)間。
再說債券。三季度初，繳稅及逆回購等一些原因?qū)е率袌龀霈F(xiàn)了比較大的資金面緊張。五月債券市場調(diào)整后，本來大家期待有一波行情，但沒出現(xiàn)，而之后股市和商品的行情起來了，債券就上不去了，只能停留在目前的水平。
當(dāng)然其中有幾天債券利率還是高的， 10年期國債8月24日一度沖擊3.69%，一度攀升至前期高點(diǎn)，這主要是大家擔(dān)心監(jiān)管會影響債市。
挖財(cái)研究院認(rèn)為，央行要維穩(wěn)優(yōu)先，所以國債的收益率應(yīng)該上不去了，而且之前的不確定事件和監(jiān)管都要在四季度落地，所以債市行情基本就這樣了，當(dāng)然保險(xiǎn)起見，利率債還是保留一些為好。
黃金這塊， 8月底金價(jià)突破1300美元/盎司，已經(jīng)是去年10月以來最高值。美國有特朗普政權(quán)變動、美國和朝鮮矛盾也升級以及上周的央行大會，歐美的央行都沒有明確表態(tài)，導(dǎo)致了大家對市場新一輪的恐慌，所以黃金又得以受寵了。
目前，黃金的避險(xiǎn)功能是沒有其他資產(chǎn)可以替代的，哪怕是今年火得不要不要的比特幣，所以黃金也應(yīng)該適度保留。
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