盡管上證綜指今年以來漲幅接近10%，伊利股份(23.55 +0.38%,診股)和格力電器(37.53 -0.71%,診股)等一批龍頭股漲幅超過40%，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)豐富，但仍有上千只私募基金在此背景下遺憾清盤。
分析人士認(rèn)為，A股正進(jìn)入價(jià)值投資時(shí)代，私募基金投資業(yè)績應(yīng)該來自于出色的選股能力和優(yōu)異的風(fēng)控能力，如果有私募依然抱著過去若干年形成的聽內(nèi)幕、賭重組等灰色投資模式，無可避免地會(huì)被歷史淘汰。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來有1341只私募基金清盤，清盤數(shù)量占比達(dá)到5%，其中被迫提前清盤的私募產(chǎn)品就有270只。按月來看，5月的私募清盤數(shù)量為215只，提前清盤的私募產(chǎn)品59只；6月份的私募清盤數(shù)量為162只，提前清盤的私募產(chǎn)品有27只；7月份的私募清盤數(shù)量為135只，提前清盤的私募產(chǎn)品有19只；8月的私募清盤數(shù)量為36只，提前清盤的私募有8只。
跌破止損線或是私募清盤的最大原因，私募一般會(huì)和投資者約定0.7元的凈值止損線，如果私募產(chǎn)品跌破止損線，則會(huì)被迫提前清盤?；涁?cái)信托——湘財(cái)資本6號(hào)在今年8月1日提前清盤，清盤時(shí)該產(chǎn)品凈值僅有0.5783元。該產(chǎn)品發(fā)行日為2015年5月7日，也即上證綜指4000點(diǎn)之上，經(jīng)過了兩年多的運(yùn)作后，凈值大幅跌穿了止損線。在提前清算的私募中，安州價(jià)值優(yōu)選2號(hào)、安州價(jià)值優(yōu)選3號(hào)、西域穩(wěn)健新三板2號(hào)等私募基金凈值均低于止損線。
信譽(yù)受損也是部分私募清盤的原因之一。元普投資今年以來有9只私募基金清盤，提前清算的有4只，到期清算的有5只。元普投資的業(yè)績其實(shí)并非特別難看，提前清算的2只產(chǎn)品還有正收益。但是元普投資在2016年9月份曝出“凈值離奇變臉”的投資者維權(quán)新聞，或是其提前清盤的誘因。
被迫清盤畢竟是極端情況，正常運(yùn)作的私募其實(shí)也分化嚴(yán)重，在行情日漸回暖、結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)不斷出現(xiàn)的背景下，仍有三成私募今年以來沒有取得正收益。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1987只私募產(chǎn)品今年以來的收益率為負(fù)，占比接近30%，其中今年虧損幅度超過10%的私募有638只，占比約為10%。今年以來虧損超過20%的私募產(chǎn)品有209只，占比達(dá)3%以上。最近兩年崛起的私募黑馬——藍(lán)海韜略蘇思通和澤泉投資辛宇，旗下均有產(chǎn)品今年以來虧損接近20%。