9月18日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊在出席私募資產管理百人論壇時表示，截至2017年9月10日，協(xié)會自律管理下的資產管理業(yè)務總規(guī)模達到54.09萬億元，較2016年底增長4.9%。其中，私募證券和私募股權基金規(guī)模10.25萬億元，較2016年底增長31.2%
這個數(shù)據頗具象征性意義，私募基金管理總規(guī)模 突破了10萬億元大關。
數(shù)據顯示，截至2017年8月底，基金業(yè)協(xié)會已登記的私募基金管理人已達20652家，已備案的私募基金有60688只，管理基金總規(guī)模為10.21萬億元。
自2016年2月《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》發(fā)布以來，私募基金行業(yè)逐漸告別野蠻生長，走向規(guī)范發(fā)展。而如今，不過一年半的時間，其良性變化已是顯而易見。
值得注意的是，洪磊表示在監(jiān)管趨嚴的同時，私募資產管理業(yè)務得到很大發(fā)展，全球資產配置更加青睞以中國為代表的新興經濟體。從嚴監(jiān)管既帶來存量調整，也產生新的壓力，如被動調整導致部分資管產品流動性風險加大、資金成本抬升導致重點領域和薄弱環(huán)節(jié)融資難加劇等；監(jiān)管套利、資金空轉、基礎資產不透明、受托責任與風險管理責任不清晰等問題還沒有得到根本解決，行業(yè)發(fā)展轉型任重道遠。
大浪淘沙
9月18日，中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊在“私募資產管理百人論壇”上致辭時表示，我國私募資管行業(yè)問題的根源有以下幾個方面：一是信托與委托關系不明晰，部分行業(yè)實踐脫離了信托關系的有效約束；二是投資功能與融資功能不清晰，監(jiān)管重心與實踐不匹配；三是市場化信用機制不健全，“信用依附”削弱“風險自擔”的投資文化，而這三方面問題又往往交織在一起。由此可見，對私募行業(yè)的規(guī)范監(jiān)管還將任重道遠。
事實上，前些年，由于我國私募基金起步較晚，也未大規(guī)模興起，這一行業(yè)并未能引起監(jiān)管部門的足夠重視，但到了2016年，就發(fā)生了根本性變化，規(guī)范監(jiān)管轉而成為了私募行業(yè)的主線。從收緊備案登記開始，到《私募基金募集行為管理辦法》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》、《證券期貨經營機構私募資產管理業(yè)務運作管理暫行規(guī)定》等一系列行業(yè)規(guī)則和針對私募資管業(yè)務的規(guī)范相繼出臺，再到“7+2”自律體系建立，以及日前，國務院發(fā)布《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》，可謂層層深入。特別是后者，更是將私募基金的監(jiān)管提升到一個新的高度，《暫行條例》（征求意見稿）從私募基金管理人和托管人職責、資金募集、投資運作、信息提供、行業(yè)自律、監(jiān)督管理、法律責任等各方面確立了全方位的監(jiān)管準則。對此，私募人士普遍認為，其可視作私募行業(yè)的頂層設計，待正式實施之時即意味著私募“正規(guī)軍”地位的確立。
而毋庸置疑，規(guī)范監(jiān)管的過程就是一場大浪淘沙的“洗牌”經歷。從數(shù)據上看，據基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據顯示，截至今年8月底，自《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》發(fā)布以來，協(xié)會已注銷私募基金管理人12544家。此外，因仍未報送2016年度經審計財務報告、仍未完成所管理私募基金2017年第一季度和第二季度信息更新的2146家私募基金管理人已處于“異常機構”預警狀態(tài)，這部分在行業(yè)中占比達10.39%，如若這些機構未能及時提交報告，也將難逃注銷命運。今年8月就有37家私募基金管理人因此被注銷登記。
從監(jiān)管行為上，也是一番“優(yōu)勝劣汰”。8月28日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了第十五批擬失聯(lián)私募名單，至此，先后曝出的失聯(lián)私募已達174家，其中75家現(xiàn)已被注銷登記。“今年9月8日，證監(jiān)會還公布了2017年上半年私募機構專項檢查結果，宣布將對存在違法違規(guī)問題的近300家機構依法采取行政監(jiān)管等處理措施。
集中度提升
“在強監(jiān)管下，牌照門檻和合規(guī)成本大大提升，一方面將沒有實力的私募排除在外；另一方面，將‘空殼’私募、小型私募、不規(guī)范的私募果斷淘汰，這樣有利于‘良幣驅逐劣幣’，有利于行業(yè)可持續(xù)性發(fā)展。”在上海一位中型私募基金負責人看來，規(guī)范監(jiān)管并未限制私募行業(yè)的發(fā)展。
至善基金在接受采訪時亦表示，正是基于去年嚴格監(jiān)管的基礎，今年以來，私募基金行業(yè)仍處于嚴格監(jiān)管背景之下，但整個私募行業(yè)步入了正軌，并釋放出較大活力。
截至2017年8月底，私募基金管理規(guī)模超過了10萬億元，而這個“10萬億”是實實在在的管理基金的凈資產，與同期公募基金相比已是旗鼓相當。
基金業(yè)協(xié)會會長洪磊在9月18日的“私募資產管理百人論壇”上還透露了這樣一個數(shù)據對比：截至9月10日，公募基金規(guī)模為11.2萬億元，較2016年底增長22.3%；私募證券和私募股權基金規(guī)模為10.25萬億元，較2016年底增長31.2%；券商資管業(yè)務規(guī)模為17.67萬億元，較2016年底增長3.8%。不難發(fā)現(xiàn)，私募基金的發(fā)展速度遠超公募基金和券商資管。
不過，也需要明確的一點是，私募基金內部有所分化：股權類私募仍在擴張，但證券類私募卻繼續(xù)收縮。今年8月底的數(shù)據顯示，已登記的證券類私募有7943家，管理正在運作的基金30237只，管理基金規(guī)模2.25萬億元；股權創(chuàng)投類私募有11950家，管理正在運作的基金25407只，管理基金規(guī)模6.37萬億元；其他類私募有759家，管理正在運作的基金5044只，管理基金規(guī)模1.60萬億元。股權類私募的管理規(guī)模占比依然最高，并相比7月底增加了3.75%，而證券類私募相較7月底還下降了4.7%。
格上研究中心分析人士表示，在強監(jiān)管下，私募機構今年以來新發(fā)證券類私募產品的熱情在3月份達到最高峰后逐月遞減，8月份稍有改觀，當月成立且當月完成備案的產品數(shù)量比7月份增加40%。具體來看，百億級私募如高毅資產、景林資產、重陽投資等發(fā)新的熱情明顯要高很多。
北京一大型私募的高管向21世紀經濟報道記者表示，未來私募行業(yè)的集中度還將進一步提升，優(yōu)勝劣汰加劇。據基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據，截至今年8月底，百億級私募共有169家，50億-100億元級別的私募有210家，20億-50億元級別的私募有559家，三者合計占比4.54%。雖然20億元以下級別的私募仍占絕對主流，但對比2016年3月底2.08%的同一數(shù)據，強者恒強顯而易見。
不僅是規(guī)模管理上，從分布地域看，私募基金也趨向集中。至今年8月底，已登記私募基金管理機構集中在上海、深圳、北京、浙江（除寧波）、廣東（除深圳）五大地區(qū)，家數(shù)占比達到了72.95%。