財(cái)經(jīng)365訊，2017年私募冠軍出爐，方圓天成郭飛武“稱王”!每年年末，私募行業(yè)排名戰(zhàn)總是硝煙彌漫。在紅刊財(cái)經(jīng)記者2017年12月底采寫(xiě)《私募陣營(yíng)誕生“新王”，港股助力價(jià)值選股!》文章時(shí)，股票策略類排名前五的私募產(chǎn)品凈值僅更新到2017年11月30日，從當(dāng)時(shí)已公布業(yè)績(jī)來(lái)看，天成壹號(hào)、雨山尋牛1號(hào)、冬拓三號(hào)、否極泰、優(yōu)波基金5只產(chǎn)品收益率均在200%以上，都是年度冠軍的有力爭(zhēng)奪者。
但受去年12月市場(chǎng)波動(dòng)影響，“奪冠軍團(tuán)”凈值收益出現(xiàn)了不同程度的調(diào)整。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月29日，方圓天成郭飛武旗下的天成壹號(hào)凈值收益雖有回調(diào)，但仍以231.55%的年度收益率高居股票策略類私募產(chǎn)品榜首，成為私募“新王”。云溪基金陽(yáng)勇旗下的雨山尋牛1號(hào)和董寶珍旗下的否極泰則分別以217.07%和214.3%的收益率成為新晉亞軍和季軍。
紅刊財(cái)經(jīng)記者分析發(fā)現(xiàn)，2017年的私募基金收益率明顯優(yōu)于2016年，倡導(dǎo)價(jià)值投資的私募產(chǎn)品2017年收益多數(shù)比較搶眼，排名靠前。此外，價(jià)值型私募偏愛(ài)港股通和白馬股，也成為其2017年度業(yè)績(jī)爆發(fā)的重要影響因素。
天成壹號(hào)折桂 郭飛武成新晉私募冠軍
“我們前幾名差距非常接近，誰(shuí)做冠軍，這需要靠運(yùn)氣。”某股票策略類私募年度冠軍的有力爭(zhēng)奪者在上次采訪中曾對(duì)記者直言。紅刊財(cái)經(jīng)記者注意到，相較于2017年11月30日的凈值收益，天成壹號(hào)、雨山尋牛1號(hào)、冬拓三號(hào)、否極泰、優(yōu)波基金5只“奪冠軍團(tuán)”產(chǎn)品，截至2017年12月29日的收益率均出現(xiàn)了不同程度的下滑。不過(guò)，盡管如此，方圓天成郭飛武旗下的天成壹號(hào)仍以231.55%的年度漲幅將股票策略類冠軍收入囊中。
從私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，天成壹號(hào)2017年以來(lái)凈值一路震蕩攀升，尤其是2017年4月28日至9月29日5個(gè)月的時(shí)間里，產(chǎn)品凈值從1.4615直接飆升至4.6263，區(qū)間漲幅高達(dá)293.88%，而截至9月29日,天成壹號(hào)2017年度累計(jì)凈值收益率高達(dá)329.59%。隨后產(chǎn)品凈值受市場(chǎng)影響有所下滑，截至2017年11月30日，2017年度凈值收益率為267.24%;截至2017年12月29日,2017年度凈值收益率則回調(diào)至231.55%。但231.55%的年度收益率仍幫天成壹號(hào)成功守住冠軍寶座，成為2017年度股票策略類新晉冠軍。
公開(kāi)資料顯示，天成壹號(hào)掌舵者郭飛武擁有20多年證券投資經(jīng)驗(yàn)，其依靠?jī)r(jià)值投資理論，專注于A股、B股、H股低估值優(yōu)質(zhì)上市公司的價(jià)值挖掘。據(jù)郭飛武介紹，天成壹號(hào)是一只規(guī)模1億元的港股通基金,其組合中包含5~6只港股，2015年基金設(shè)立以來(lái)只做倉(cāng)位水平調(diào)整，沒(méi)有換過(guò)股票，這些標(biāo)的是從房地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)板塊中選出來(lái)的被市場(chǎng)低估的優(yōu)質(zhì)公司。他如是解釋：“過(guò)去香港屬于全球價(jià)值洼地，歐美等外資大行掌握著港股主要定價(jià)權(quán)。港股通實(shí)施以后，國(guó)內(nèi)資金進(jìn)入港股，真正的優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值得到修復(fù)。我們更關(guān)注AH股同時(shí)上市的企業(yè)，或者在香港上市、被嚴(yán)重低估且具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)中資股。”
2017年度股票策略類亞軍則被云溪基金陽(yáng)勇旗下的雨山尋牛1號(hào)獲得，2017年度其凈值收益率為217.07%，相比2017年11月30日的262.6%凈值收益率也有所下滑。相較于冠亞軍的無(wú)懸念，2017年度股票策略類季軍則和之前有所出入。受市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，2017年前11月的股票策略類“私募季軍”浙江冬拓王春秀旗下的“冬拓三號(hào)”，其凈值收益率從11月30日的235.7%，下滑至12月29日的190.1%，位居年度排行榜第六名。而當(dāng)時(shí)排名第四的凌通盛泰的否極泰則以214.3%的年度凈值收益率躋身第三名。
此外，年度第四名和第五名分別被優(yōu)波投資的優(yōu)波基金和河州資產(chǎn)的川行主觀1號(hào)獲得，截至2017年12月29日,其凈值收益率分別為207.99%和192.38%。 “2017年11月中下旬以來(lái)，A股市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)，之前領(lǐng)漲的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌和白馬股股價(jià)多為震蕩整理甚至回調(diào)，私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)與市場(chǎng)走勢(shì)聯(lián)系緊密，自然會(huì)受到一定的影響。”上海湯問(wèn)資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)李正光分析說(shuō)。
行業(yè)整體轉(zhuǎn)暖，價(jià)值投資占主導(dǎo)
從最新凈值收益率來(lái)看，2017年私募行業(yè)總體投資回報(bào)不錯(cuò)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在3930只股票策略型私募中，有2632只私募產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比66.97%。此外，相較于2016年整個(gè)股票策略類私募市場(chǎng)僅2只產(chǎn)品凈值實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)的局面，2017年有33只私募產(chǎn)品的凈值實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。紅刊財(cái)經(jīng)翻看這33只產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，其中崇尚價(jià)值投資的私募占據(jù)一半以上的席位。
此次的年度亞軍獲得者，云溪基金掌門人陽(yáng)勇在接受記者采訪時(shí)就表示，自己一直以來(lái)堅(jiān)持價(jià)值投資，基本上只買消費(fèi)醫(yī)藥科技行業(yè)龍頭股。2017年,其產(chǎn)品主要釆用了重倉(cāng)出擊個(gè)股策略，公司產(chǎn)品業(yè)績(jī)大漲主要得益于對(duì)地產(chǎn)、汽車、醫(yī)藥、白酒、家電等消費(fèi)升級(jí)板塊龍頭以及互聯(lián)網(wǎng)板塊龍頭的投資?！斑@些龍頭股2017年以來(lái)漲幅巨大，尤其是港股通標(biāo)的內(nèi)房股、汽車股等股票的股價(jià)動(dòng)輒就會(huì)來(lái)個(gè)3~5倍的漲幅，大幅拉動(dòng)了產(chǎn)品凈值。”例如，陽(yáng)勇在底部發(fā)現(xiàn)并買入了港股通中的某只內(nèi)房股，雖然該股從年報(bào)來(lái)看業(yè)績(jī)較差，不被市場(chǎng)看好，但他通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，該公司估值存在嚴(yán)重低估，公司市值僅相當(dāng)于其一個(gè)月的銷售額。
此外，陽(yáng)勇旗下的雨山尋牛1號(hào)還更新了2018年的產(chǎn)品凈值，數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，雨山尋牛1號(hào)在2018年取得了5.87%的收益。對(duì)于2018年初以來(lái)爆發(fā)的房地產(chǎn)行情，陽(yáng)勇分析說(shuō)：“估值提升，加上銷售和業(yè)績(jī)的雙增長(zhǎng)，很多龍頭股票股價(jià)翻倍是沒(méi)有問(wèn)題的。”他表示，當(dāng)期暴漲的地產(chǎn)龍頭股，漲得還是比較合理的，因?yàn)檎麄€(gè)地產(chǎn)行業(yè)處于調(diào)整的過(guò)程，市場(chǎng)份額不斷向龍頭公司集中。此外，地產(chǎn)龍頭股，尤其是行業(yè)排名前十的個(gè)股，企業(yè)營(yíng)收增幅能達(dá)到50%以上，這相較其他很多行業(yè)都是有明顯優(yōu)勢(shì)的。此外，他認(rèn)為在第一波行情后，地產(chǎn)股可能會(huì)走向分化，對(duì)于那些市銷率較低的地產(chǎn)龍頭股，投資者還有第二輪的參與機(jī)會(huì)。
無(wú)獨(dú)有偶，年度第四名的獲得者優(yōu)波基金的“掌門人”陳龍也是價(jià)值投資的倡導(dǎo)者，2017年，除了優(yōu)波基金，陳龍執(zhí)掌的喜馬拉雅基金、美港基金、優(yōu)波投資-長(zhǎng)江基金3只產(chǎn)品均業(yè)績(jī)不俗，其中喜馬拉雅基金以165.44%的凈值收益率位居年度排行榜第七位，美港基金和優(yōu)波投資-長(zhǎng)江基金則分別以135.16%和131.12%的凈值收益率分列年度排行榜的第十四位和第二十位。具體來(lái)看，陳龍管理的4只產(chǎn)品持倉(cāng)策略風(fēng)格趨同，倉(cāng)位中港股通標(biāo)的占50%~60%，A股標(biāo)的占20%~30%，股票總數(shù)大概有20~30只。
“冠軍魔咒”繼續(xù)，藍(lán)海一號(hào)去年虧了37.72%
資本市場(chǎng)上向來(lái)是“幾家歡喜幾家愁”，66.97%的股票策略類私募產(chǎn)品2017年度實(shí)現(xiàn)正收益，同時(shí)也意味著超過(guò)30%的股票策略類私募產(chǎn)品2017年度為虧損狀態(tài)。其中，普贊普公司的私募工場(chǎng)普贊普精選一號(hào)以-83.47%的收益率位居虧損榜榜首。此外知高投資的知高價(jià)值嬗變1號(hào)和海內(nèi)資本的海內(nèi)-喜旺二期分別以-76.23%和-76.21%的收益率位居倒數(shù)第二和第三位。
同時(shí)，值得注意的是，私募江湖存在的“冠軍魔咒”在2017年度仍未被打破。紅刊財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2016年年終十強(qiáng)中，僅有否極泰今年繼續(xù)排名靠前，還進(jìn)入了前三甲。2016年的私募冠軍藍(lán)海一號(hào)，今年凈值一路下滑。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年12月30日該產(chǎn)品凈值為2.837，2017年12月29日公司最新公布的凈值僅為2.3810，2017年累計(jì)下跌37.72%。
藍(lán)海的蘇思通在2016年奪冠后也曾表示：“奪冠有一個(gè)偶然因素，在熔斷發(fā)生時(shí)，我們的產(chǎn)品還沒(méi)有獲批。由于體量較小，并且可以全倉(cāng)買賣一只股票，所以有一些領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)?！比缃?，蘇思通表示，自己不會(huì)再苛求冠軍的頭銜，更希望做到自己心中的冠軍，希望在二級(jí)市場(chǎng)的投資之外，能更多投資上市公司，做好一整套資本運(yùn)作。
對(duì)于“冠軍魔咒”的頻繁上演，深圳溫莎資本投資副總監(jiān)魏新元表示，每年的市場(chǎng)風(fēng)向會(huì)有差異，每年的主流投資方向更是千差萬(wàn)別。越是成功的基金經(jīng)理，越是大概率借助于以往的成功經(jīng)驗(yàn)，繼而形成“路徑依賴”。2017年的一九行情，“一”中的股票只有一種，就是有確定性業(yè)績(jī)的低估值價(jià)值股。在以往的市場(chǎng)上，炒價(jià)值、炒成長(zhǎng)、炒概念、炒殼、炒高送轉(zhuǎn)等等手段，都可以成為一名基金經(jīng)理的獲利方式；，但是2017年的獲利途徑似乎只有一條，就是價(jià)值投資，2017年是價(jià)值投資者絕對(duì)的主場(chǎng)。很多習(xí)慣了以往投資經(jīng)驗(yàn)、形成了路徑依賴的優(yōu)秀基金經(jīng)理，對(duì)2017年市場(chǎng)行情預(yù)判失誤、造成業(yè)績(jī)大幅滑坡是2017年遭遇滑鐵盧的最重要原因。獲取更多基金行情及資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站基金頻道。