財(cái)經(jīng)365訊，行勝于言。市場(chǎng)風(fēng)格切換呼聲漸起之際，華潤(rùn)信托的數(shù)據(jù)揭示了私募基金2月份調(diào)倉(cāng)換股蹤跡。2月倉(cāng)位增加較大的行業(yè)是電子，食品飲料行業(yè)首度被績(jī)優(yōu)私募減持。業(yè)內(nèi)人士表示，偏低估值的成長(zhǎng)股面臨更大的投資機(jī)會(huì)，但不會(huì)是類似2015年成長(zhǎng)股的“全面開花”，而是盈利和估值匹配更均衡的個(gè)股表現(xiàn)會(huì)更突出。
集體增持電子行業(yè)
來(lái)自華潤(rùn)信托的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月末，其全體投顧平均股票倉(cāng)位為82.2%，較上月末下降4.8百分點(diǎn)；top25%的投顧平均股票倉(cāng)位為92.3%，較上月末下降7.3百分點(diǎn)。總體而言，私募基金繼續(xù)保持著高倉(cāng)位運(yùn)行。根據(jù)華潤(rùn)信托的數(shù)據(jù)，去年9月至今，其投顧的平均股票倉(cāng)位一直維持在80%以上，top25%的投顧平均股票倉(cāng)位一直在85%以上。
從行業(yè)配置看，2月其全體投顧和top25%的投顧平均倉(cāng)位增加較大行業(yè)均為電子行業(yè)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2月12日以來(lái)，申萬(wàn)一級(jí)電子行業(yè)指數(shù)上漲19.37%，在28個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第二。北京某績(jī)優(yōu)私募負(fù)責(zé)人指出，電子行業(yè)從去年四季度開始跌幅較大，在以下幾個(gè)因素共振下開始反彈：一是經(jīng)過前期下跌，近期反彈是正常的反應(yīng)；二是一些長(zhǎng)期估值較高的公司經(jīng)過下跌后，估值處于可接受范圍；三是受益于最近創(chuàng)業(yè)板的良好表現(xiàn)。
北京某百億私募人士指出，成長(zhǎng)板塊2015年以來(lái)持續(xù)下行，從估值層面看，計(jì)算機(jī)、電子、傳媒等板塊已處于近5年來(lái)歷史估值低位，其中一些優(yōu)質(zhì)品種已回落到20-30倍，且受益于需求落地，成長(zhǎng)持續(xù)性強(qiáng)，在下跌后向上的彈性快速增加，布局價(jià)值凸顯。
在談到未來(lái)電子板塊細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)時(shí)，上述負(fù)責(zé)人表示，純手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)可能還未到較好的投資時(shí)點(diǎn)，因?yàn)橹悄苁謾C(jī)目前沒有增量需求，更多是替代需求。相反，其他細(xì)分行業(yè)，如汽車電子、OLED等行業(yè)成長(zhǎng)性更好，更值得投資。
績(jī)優(yōu)私募減持食品飲料
華潤(rùn)信托數(shù)據(jù)顯示，從行業(yè)配置看，其全體投顧平均倉(cāng)位降低較大的行業(yè)是金融服務(wù)，top25%平均倉(cāng)位降低較大的行業(yè)是食品飲料。值得注意的是，去年9月以來(lái)，食品飲料行業(yè)一直位于重倉(cāng)行業(yè)前三位，top25%的投顧一直在加倉(cāng)食品飲料行業(yè)，今年2月首次出現(xiàn)減持情況。