財經(jīng)365訊，原油期貨上市首日迎來開門紅據(jù)記者了解到，不少私募機構都熱切關注該品種，準備等時機成熟推出相關投資策略。受訪私募認為，原油期貨將增加整個商品市場的活躍度、交易量，也豐富了私募的投資工具，但初期可能以中長期策略配置為主，以后還可以進行跨市場、跨品種套利。
私募積極關注原油期貨
雖然昨日原油期貨主力合約高開低走，但收盤漲幅仍有3.34%，成交量超4萬手，成交金額超170億元。私募普遍看好該品種的表現(xiàn)及未來市場容量的擴大。
“原油期貨合約首日上市交易比較平穩(wěn)，可能因為該品種有一定交易門檻，散戶參與度較低，目前參與的機構投資者都比較理性?！便磐顿Y董事長尹克分析，目前主力合約的持倉和交易規(guī)模還比較有限，等規(guī)模接近主流能化期貨品種之后，可能會有更多的大型投資機構和產(chǎn)業(yè)投資者參與進來。
淘利資產(chǎn)量化趨勢投資部總監(jiān)杜旭表示，國內原油期貨的走勢初期和外盤走勢相關度會較高，隨著參與主體以及參與度的增加，國內原油期貨價格未來會有自己的走勢并影響相關市場。
私募認為，國內原油期貨的上市有著非常大的積極意義。
富善投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)林成棟認為，上海原油期貨成為歐洲Brent、美國WTI之外全球第三大原油基準，反映了中國和亞太地區(qū)的原油供需格局。同時，原油期貨為國內的石化企業(yè)、制造業(yè)、交通行業(yè)提供新的套保工具，規(guī)避原材料變動風險，此外，也極大豐富了市場的投資體系。“原油是商品之王，可以說是整個化工品定價的錨。原油涉及實體經(jīng)濟多個部門，新生力量的加入將增加商品市場的持倉和交易量，也為現(xiàn)有的燃料油、瀝青等能源化工期貨品種提供很好的對沖工具。”
尹克表示，以前石油期貨市場都是生產(chǎn)地定價模式，人民幣計價石油期貨市場成為第一個以消費地定價的石油期貨市場，未來需要引入全球各種投資者，增加交易的持倉量和交易的活躍度，現(xiàn)貨的平穩(wěn)交割也至關重要。另外，對于商品市場來說，原油期貨上市之后，國內的化工產(chǎn)業(yè)主流品種覆蓋了全產(chǎn)業(yè)鏈，有利于企業(yè)更好參與套保，對沖市場風險。
杜旭認為，原油期貨是資產(chǎn)配置重要的新工具和新手段，便于國內能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的套期保值和風險對沖，也會成為投機者的最重要交易標的之一。
初期多看少動
記者了解到，多家期貨、量化、宏觀策略私募機構都在積極關注原油期貨，準備在投資上大展身手。對于私募來說，未來原油期貨將成為重要投資品種，豐富投資工具和策略，但在上市初期，仍以觀察為主，參與較少。
一些私募認為，中長期配置策略可能成為上市初期的主要投資手段。林成棟表示，考慮到原油期貨上市初期國內數(shù)據(jù)樣本仍較小，市場參與者結構以及微觀結構存在不確定性，目前以中長期策略配置為主，包含趨勢追蹤和非趨勢類策略，因為這類策略對微觀結構依賴性較低，善于捕捉中大級別趨勢行情，“將以波動變化和反映基本面矛盾的中長線策略作為優(yōu)先配置，其他類型的策略在數(shù)據(jù)樣本足夠情況下會逐漸加入到組合當中”。
從容投資相關人士也表示，對于宏觀投資來說，采用基本面分析的方法進行投資，包括產(chǎn)業(yè)供需、石油原產(chǎn)國和消費國的宏觀經(jīng)濟格局?！拔覀兛赡軈⑴c中期的投資機會，而非短期套利。現(xiàn)在市場還處于磨合、測試階段，等待交易規(guī)則、各類投資者穩(wěn)定后，才能有比較有效的投資方法?！?br/> 也有私募表示，將來可能布局套利等策略。尹克說，原油期貨上市增加了可交易的品類，對于量化策略來說可以進一步分散風險，提高夏普比率；對于主觀交易而言，可以考慮進行期限套利和產(chǎn)業(yè)鏈內跨品種套利。
杜旭表示，原油期貨未來或可成為國內期貨市場成交額最大的品種，并且有較大的波動性，會吸引眾多期貨市場投資者參與?！疤岳Y產(chǎn)目前正在觀察，未來也考慮參加，主要投資策略包括單邊趨勢、跨市場套利、跨品種套利以及與原油掛鉤的相關衍生產(chǎn)品?！?br/> 林成棟認為，2018年工業(yè)品價格可能不會是單邊的上漲或下跌，更有可能是波段明晰的寬幅震蕩，將隨著階段性庫存周期以及季節(jié)性需求波動。隨著原油期貨上市，加上各國貿(mào)易政策不確定性提高，將會進一步加劇商品期貨波動，這將有利于商品交易顧問(CTA)策略獲利。獲取更多財經(jīng)資訊，請隨時關注財經(jīng)365網(wǎng)站。