財(cái)經(jīng)365訊，對(duì)于在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的信用債投資，來(lái)自一線固收投資人士的觀點(diǎn)顯示，在市場(chǎng)整體信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)持續(xù)抬升的背景下，做好風(fēng)險(xiǎn)排查、持續(xù)審慎應(yīng)對(duì)成為公私募機(jī)構(gòu)的主流選擇。
前述某公募基金投研負(fù)責(zé)人向中國(guó)證券報(bào)表示，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，該公募基金將從三大維度做好信用債投資的排雷避險(xiǎn)：一是全面提高整個(gè)信用入庫(kù)的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)所有投資的標(biāo)都會(huì)更加精細(xì)化管理；二是密切跟蹤經(jīng)營(yíng)策略激進(jìn)、負(fù)債管理期限錯(cuò)配、管理層不穩(wěn)定等企業(yè)，對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)排查，及時(shí)發(fā)出預(yù)警，果斷處理、應(yīng)對(duì)；三是更加注重現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研以及技術(shù)分析手段結(jié)合，提高整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力。
谷卿德指出，在當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)加速暴露的市場(chǎng)環(huán)境下，穩(wěn)健投資和風(fēng)險(xiǎn)分散尤其重要。未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，該私募將堅(jiān)持“以守為主，擇機(jī)而攻”的投資策略，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，確保投資的穩(wěn)健性。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步通過(guò)降低倉(cāng)位、縮短久期等手段分散風(fēng)險(xiǎn)，避免雞蛋放在一個(gè)籃子里，加強(qiáng)溝通、實(shí)地盡調(diào)等都是持續(xù)強(qiáng)調(diào)的工作。
張泳稱，當(dāng)前私募、公募、券商資管、券商自營(yíng)等投資機(jī)構(gòu)，總體的應(yīng)對(duì)手段主要包括：全面提升債券資產(chǎn)的信用等級(jí)水平、降低信用債投資倉(cāng)位、縮短久期、分散持券、加強(qiáng)與信用債主承發(fā)行機(jī)構(gòu)的信息溝通。此外，張泳指出，從排雷角度來(lái)看，投資人對(duì)于沒(méi)法證實(shí)、沒(méi)法證偽的發(fā)行人基本面信息，必須堅(jiān)持安全第一。投資人應(yīng)當(dāng)加大對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之外信息的關(guān)注度，以及敏感、關(guān)鍵信息的交叉驗(yàn)證。
此外，在今年以來(lái)公募機(jī)構(gòu)債券基金產(chǎn)品多次爆出踩雷事件的背景下，目前部分公募機(jī)構(gòu)對(duì)于信用債分散投資的積極性較以往有所升溫。海富通基金固定收益投資副總監(jiān)陳軼平向中國(guó)證券報(bào)記者表示，在債券市場(chǎng)剛性兌付已經(jīng)打破的情況下，無(wú)論是城投債還是周期債，都要重視其中的個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)。此外，以ETF方式做信用債投資有助于分散個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。