信托公司2016年年報(bào)披露已經(jīng)收官，《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理2016年年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年超過(guò)半數(shù)信托公司加權(quán)年化信托報(bào)酬率出現(xiàn)下滑：公開披露加權(quán)年化信托報(bào)酬率的信托公司共52家，其中有27家公司2016年報(bào)酬率指標(biāo)同比下降，25家上升。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳新春對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一般而言，對(duì)于主動(dòng)管理型信托產(chǎn)品，信托公司基于主動(dòng)管理能力可以獲得更多報(bào)酬，而非主動(dòng)管理業(yè)務(wù)信托公司議價(jià)能力弱，進(jìn)而導(dǎo)致同等規(guī)模信托資產(chǎn)所獲收入具有差異性。
值得注意的是，2015年報(bào)酬率排名行業(yè)第二的東莞信托，去年實(shí)現(xiàn)逆襲，超越杭州工商信托，以3.16%的極高報(bào)酬率問(wèn)鼎。去年，東莞信托清算結(jié)束的信托項(xiàng)目共88個(gè)，其中集合類信托項(xiàng)目78個(gè)，實(shí)收信托合計(jì)金額達(dá)121.8億元，加權(quán)平均實(shí)際年化收益率10.05%；單一類信托項(xiàng)目10個(gè)，實(shí)收信托合計(jì)金額33.3億元，加權(quán)平均實(shí)際年化收益率6.23%。
清算結(jié)束的88個(gè)信托項(xiàng)目均屬于主動(dòng)管理型信托項(xiàng)目，其中，融資類項(xiàng)目達(dá)68個(gè)，實(shí)收信托合計(jì)金額達(dá)107.71億元，加權(quán)平均實(shí)際年化信托報(bào)酬率高達(dá)3.2922%。
出現(xiàn)平均報(bào)酬率
超過(guò)3%的信托公司
信托報(bào)酬是受托人通過(guò)管理和運(yùn)作信托財(cái)產(chǎn)而獲取的報(bào)酬。根據(jù)《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》規(guī)定，信托業(yè)務(wù)報(bào)酬率的計(jì)算是以信托業(yè)務(wù)收入除以實(shí)收信托平均余額，這一指標(biāo)所反映的是信托公司在信托業(yè)務(wù)中所獲得的報(bào)酬。實(shí)際運(yùn)作中，信托公司在對(duì)信托資產(chǎn)的管理中，主動(dòng)管理能力強(qiáng)、作用發(fā)揮得大，取得的報(bào)酬一般就會(huì)較高。反之，如果信托公司在信托業(yè)務(wù)中并沒(méi)有進(jìn)行主動(dòng)管理、所起到的作用小，信托報(bào)酬率就會(huì)偏低。
從公布的數(shù)據(jù)看，報(bào)酬率排在前15位的信托公司有東莞信托、杭州工商信托、長(zhǎng)城新盛信托、華宸信托、安信信托(11.24 +0.00%,買入)、華信信托、湖南信托、重慶信托、紫金信托、愛(ài)建信托、陸家嘴(22.84 +0.35%,買入)信托、百瑞信托、平安信托、中原信托、山西信托。值得注意的是，排在前15位的信托公司中，包括東莞信托在內(nèi)的11家信托公司去年的信托報(bào)酬率同比上漲，占比73%，遠(yuǎn)高于52家納入統(tǒng)計(jì)的信托公司中報(bào)酬率上漲公司數(shù)量的比重。
從2013年至2015年，杭州工商信托的信托報(bào)酬率都穩(wěn)居第一位，不過(guò)2016年，杭州工商信托下滑一位，位居第二名。東莞信托的信托報(bào)酬率排名較2015年上升一位，成為去年信托報(bào)酬率最高的信托公司。
更值得注意的是，東莞信托的平均報(bào)酬率達(dá)到了驚人3.16%，而最近3年，還沒(méi)有信托公司這一數(shù)據(jù)超過(guò)3%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，東莞信托的信托報(bào)酬率已經(jīng)連續(xù)三年保持增長(zhǎng)狀態(tài)。2016年?yáng)|莞信托的信托報(bào)酬率為3.16%，相比于2015年，增加了0.34個(gè)百分點(diǎn)，而2015年?yáng)|莞信托的信托報(bào)酬率為2.82%，相比于2014年的1.82%，大幅增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)。
記者嘗試聯(lián)系東莞信托，但其信息披露人員電話一直無(wú)人接聽。
從年報(bào)來(lái)看，東莞信托管理的信托資產(chǎn)主要集中在實(shí)業(yè)領(lǐng)域（占比34.93%）。在清算信托項(xiàng)目中，去年清算的被動(dòng)管理類項(xiàng)目為0，全部為主動(dòng)管理類項(xiàng)目，主要為融資類，實(shí)收信托規(guī)模107.7億元，其次為其他類，實(shí)收信托規(guī)模38.43億元，這兩項(xiàng)占全部清算規(guī)模的近95%，而加權(quán)平均實(shí)際年化報(bào)酬率均超過(guò)了3%。清算項(xiàng)目中，集合信托實(shí)收信托規(guī)模占比約為80%。
超五成信托公司
報(bào)酬率下滑
從目前68家信托公司已經(jīng)披露的年報(bào)或者年報(bào)摘要中，可提取到52家信托公司的信托報(bào)酬率指標(biāo)。其中，相比2015年，有27家信托公司2016年的報(bào)酬率同比出現(xiàn)下滑，占比約為52%。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，下滑最快的是杭州工商信托，其2016年加權(quán)年化信托報(bào)酬率同比下降了0.47個(gè)百分點(diǎn)，其次是方正東亞信托和中原信托，同比均下滑0.23個(gè)百分點(diǎn)。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳新春認(rèn)為，當(dāng)前主要有以下原因?qū)е滦磐泄緢?bào)酬率指標(biāo)下滑。首先，資產(chǎn)端收益承壓會(huì)導(dǎo)致信托產(chǎn)品實(shí)際回報(bào)率降低，為維護(hù)自身品牌和市場(chǎng)影響力，信托公司在一定范圍內(nèi)會(huì)讓渡部分收益，進(jìn)而導(dǎo)致信托報(bào)酬率下降；其次，信托資產(chǎn)增速有所回升，但增量主要以事務(wù)管理類為主，信托公司并未進(jìn)行主動(dòng)管理，所起作用小，信托報(bào)酬率自然偏低；再次，信托報(bào)酬率直接反映了信托公司業(yè)務(wù)管理能力。
信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2016年全行業(yè)平均年化綜合信托報(bào)酬率為0.73%。
部分信托公司加權(quán)年化信托報(bào)酬率一覽
排名 信托公司 加權(quán)年化信托報(bào)酬率% 同比增長(zhǎng)額
1 東莞信托 3.1575 0.3384
2 杭州工商信托 2.38 -0.47
3 長(zhǎng)城新盛 2.01 1.58
4 華宸信托 1.83 0.52
5 安信信托 1.55 0.55
6 華信信托 1.45 0.23
7 湖南信托 1.39 0.35
8 重慶信托 1.24 -0.04
9 紫金信托 1.15 0.17
10 愛(ài)建信托 1.12 0.03
11 陸家嘴信托 0.99 0.18
12 百瑞信托 0.99 -0.05
13 平安信托 0.95 0.05
14 中原信托 0.92 -0.23
15 山西信托 0.91 0.45
16 民生信托 0.91 -0.02
17 蘇州信托 0.86 -0.03
18 昆侖信托 0.84 0.13
19 浙金信托 0.83 0.09
20 華澳信托 0.79 -0.1
21 中鐵信托 0.77 0.3
22 中航信托 0.73 -0.09
23 中江信托 0.61 0.23
24 長(zhǎng)安信托 0.59 -0.05
25 國(guó)聯(lián)信托 0.58 0.1
26 五礦信托 0.53 -0.16
27 英大信托 0.52 0.29
28 國(guó)民信托 0.52 0.07
29 大業(yè)信托 0.52 -0.19
30 中泰信托 0.51 0.02
數(shù)據(jù)來(lái)源：信托公司2016年年報(bào)