建立信托子公司監(jiān)管制度有利于規(guī)范子公司設(shè)立和運(yùn)作行為，這也符合統(tǒng)一監(jiān)管的思路，長期看有利于信托公司專業(yè)化發(fā)展，目前信托子公司設(shè)立監(jiān)管已經(jīng)收緊。相信相關(guān)制度出臺(tái)后，子公司設(shè)立數(shù)量會(huì)有較大增長，同時(shí)也需要做好子公司定位和運(yùn)營發(fā)展。
近年來，監(jiān)管層鼓勵(lì)信托公司設(shè)立專業(yè)子公司進(jìn)行專業(yè)化發(fā)展，目前很多信托公司已經(jīng)設(shè)立了PE、資產(chǎn)管理等專業(yè)子公司，引起關(guān)注!
伴隨資管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管呼聲日漸高漲，作為其中一部分的信托專業(yè)子公司的頂層監(jiān)管制度設(shè)計(jì)也在快速推進(jìn)。記者從相關(guān)業(yè)內(nèi)人士處獲悉，相關(guān)部門正醞釀推出信托專業(yè)子公司相關(guān)管理辦法，目前正處在加緊調(diào)研和探討階段，待各方面成熟后適時(shí)推出。
公司對監(jiān)管層擬推出信托專業(yè)子公司監(jiān)管新規(guī)非常重視，上周公司高層還專門開會(huì)，未來可能還將組織專門人員進(jìn)行研究。新設(shè)信托子公司窗口的打開，勢必快速增加公司的相關(guān)業(yè)務(wù)。
目前，信托專業(yè)子公司主要分為四類，即PE子公司、基金子公司、國際業(yè)務(wù)子公司、財(cái)富管理子公司。據(jù)了解，相比發(fā)行信托計(jì)劃，信托公司更適合通過PE子公司拓展一級市場業(yè)務(wù)。首先，在PE業(yè)務(wù)中，IPO是最為重要的一種退出方式，但由于政策規(guī)定，股權(quán)投資信托計(jì)劃卻無法通過IPO實(shí)現(xiàn)退出，因此通過設(shè)立專業(yè)子公司才能合法合規(guī)。其次，在目前信托公司業(yè)務(wù)體系下，通過專業(yè)子公司可為相關(guān)業(yè)務(wù)人員制定更為合理的薪酬激勵(lì)制度。
基于此，包括中信信托、平安信托、中融信托在內(nèi)的多家信托公司早已布局專業(yè)子公司，成效顯著。3月20日晚，香港上市公司中國宏橋發(fā)布公告稱，中信信惠國際資本有限公司(以下簡稱中信信惠)將認(rèn)購公司配發(fā)的新股。如果此事順利完成，中信信惠將成為中國宏橋股東，持股不超過該公司發(fā)行后股本10%。再以中融信托為例，2011年，其全資PE子公司中融鼎新獲批成立，2014年中融鼎新增資至10億元，目前中融鼎新又投資設(shè)立了以資產(chǎn)管理、國際業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融三大類業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)橹鞯氖嗉覍I(yè)子公司。
不過，業(yè)內(nèi)人士指出，在監(jiān)管缺位的情況下，行業(yè)的野蠻生長勢必引致重重亂象。比如子公司、孫公司、重公司關(guān)系復(fù)雜，未來要如何實(shí)現(xiàn)陽光化、是否并表管理等，涉及很多問題。
新規(guī)將對子公司設(shè)立條件、流程、治理等進(jìn)行規(guī)范。新的管理規(guī)定會(huì)解決子公司適用監(jiān)管定位問題，或者與信托公司統(tǒng)一并表監(jiān)管，或者單獨(dú)制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，前者可能性更大。統(tǒng)一監(jiān)管制度出來后，這種套利空間會(huì)更小。