2011年的私募榜單已經(jīng)全部出爐。每年的榜單中總會有一些“黑馬”憑借其優(yōu)異的業(yè)績讓人印象深刻。好買基金統(tǒng)計了2011年非結(jié)構(gòu)化陽光私募的前二十名榜單。前三甲的呈瑞1 期、思考一號和澤熙5期均為近年來的后起之秀,分別以31.31%、14.18%和12.42%的收益率坐穩(wěn)前三名。而榜單中也不乏熟悉的身影,如金中和西鼎、展博、星石等。
第一名的呈瑞1期2011年年初即名聲大振,而位列第二的思考一號則被談及不多。作為溫州系陽光私募的典型代表,思考一號在市場疲軟的2011年內(nèi)表現(xiàn)平穩(wěn),全年上漲14.18%,尤其在市場急轉(zhuǎn)直下的下半年,從2011年7月15日至同年12月31日,上證綜指下跌29.49%,而同期思考一號上升9.4%,在股市不斷考驗投資人耐心的熊市中,這樣的收益著實給人帶來不小的驚喜。其穩(wěn)定的凈值走勢與其主要采取的大宗交易策略不無關(guān)系。思考一號從大小非手上接來股票,然后迅速在二級市場賣出,博取兩個市場之間的價差。在并不精通二級市場的大小非面前,其在交易市場的定價權(quán)優(yōu)勢不言而喻。對于思考一號,不用過于擔心大盤的走勢,也不用太擔心股票的漲跌,只用關(guān)心股票短期內(nèi)的交易熱度、定價區(qū)間和出手難易度。只要不出現(xiàn)特別明顯的單邊走勢,就能從中套利。
排在第七位的金中和西鼎則是一匹弱市中的白馬。金中和西鼎最讓人驚艷的表現(xiàn)莫過于2008年的業(yè)績。危機來臨之時,市場連續(xù)收陰,在納入好買統(tǒng)計的跑滿2008年的93個非結(jié)構(gòu)化陽光私募中,僅5只產(chǎn)品取得正收益,金中和西鼎以20.08%的正收益高出收益為4.29%的第二名星石3近4倍多。在私募遭遇冬天的2011年,金中和西鼎以7.5%的正收益重回人們的視線。金中和西鼎2011年的優(yōu)異表現(xiàn)在于準確地判斷了趨勢并及時把握住了關(guān)鍵的市場節(jié)點,尤其在二季度,金鐘和憑借其良好的倉位控制避免了市場大幅下跌時的風險。兩次熊市的出色表現(xiàn)都充分證明了曾軍出色的風控能力。
展博則是在2011年成功證明“白馬”真身的私募。展博1期曾在2010年憑借38.77%的收益率成功進入當年的前十名榜單。2011年,展博1期、展博精選A號和B號分別以4.59%、4.29%和4.41%的收益排在15位、17位和16位。展博1期可以說是穩(wěn)中有升的循序漸進派,在2010年的二季度和2011年的下半年,尤其是2011年的下半年市場遭遇較為慘重的下跌,當指數(shù)下行時,展博1期的凈值反而呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的態(tài)勢。多次下跌中的凈值逆市回升體現(xiàn)了展博對于下行風險較好的控制能力。
2012年,通脹下行,信貸環(huán)境適度放松,資金成本下降,股市整體估值中樞或有所上行,整體市場環(huán)境將優(yōu)于去年。今年的春季行情已經(jīng)如期展開,在前期各項利好因素的積累之下,市場已經(jīng)經(jīng)歷了幾日的放量上漲。然而今年市場仍存在較多不確定性,經(jīng)濟增速放緩趨勢明確,高增長、超預(yù)期增長將變得稀缺,這決定了今年市場趨勢性機會較少,以結(jié)構(gòu)性的機會為主。此時,投資者可根據(jù)“黑馬”、“白馬”的各自特點挑選適合這一市場環(huán)境的私募基金:以低倉位取勝的私募或?qū)㈠e失市場行情,而以買入并持有策略的私募將蘊含一定風險。而一些市場感覺好,擁有靈活操作策略的基金,或?qū)⒊蔀?012年明星。