自2015年以來,新三板市場(chǎng)開始逐漸降溫,曾經(jīng)“炙手可熱”的局面似乎已一去不復(fù)返。2015年初,多家信托公司借勢(shì)殺入新三板市場(chǎng),首當(dāng)其沖的是中建投信托,其發(fā)行的“中建投·新三板投資基金集合資金信托計(jì)劃1號(hào)”被稱為業(yè)內(nèi)首單專項(xiàng)投資新三板項(xiàng)目的集合資金信托計(jì)劃。
此后,中建投信托連續(xù)推出多款新三板集合信托產(chǎn)品。2016年6月3日,中建投信托設(shè)立的第12只新三板信托“中建投·新三板投資基金12號(hào)(高特佳健康主題二期) 集合資金信托計(jì)劃”正式成立?!蹲C券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn),這不僅是中建投信托推出的最后一只新三板集合資金信托,亦是全行業(yè)最后一只專門投資新三板項(xiàng)目的集合資金信托。當(dāng)然,部分證券投資信托仍以新三板股票作為投資份額,但其資金投放規(guī)模亦十分有限,也不再冠以“新三板”之名,將募集資金全部投往新三板的信托計(jì)劃已近乎絕跡。
數(shù)據(jù)顯示,自2015年起,共有16家信托公司推出52款新三板信托產(chǎn)品,其投資范圍集中于新三板市場(chǎng)的各類產(chǎn)品,包括新三板已掛牌企業(yè)發(fā)行的存量股票、定向增發(fā)、并購、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債,新三板擬掛牌企業(yè)股權(quán)等。目前,尚有44只信托產(chǎn)品仍處于存續(xù)狀態(tài),8只產(chǎn)品已終止。
而從新三板公司的角度看,數(shù)據(jù)顯示,去年年末,約30家新三板掛牌公司的“前十大股東”中出現(xiàn)了信托計(jì)劃的身影。目前,有16只集合資金信托躋身成為新三板掛牌公司的“前十大股東”。其中引人注意的是外貿(mào)信托的“萬思艾瑞斯1號(hào)新三板投資集合資金信托計(jì)劃”,該信托計(jì)劃由萬思資本管理(北京)有限公司擔(dān)任投資顧問,獨(dú)自成為了智立醫(yī)學(xué)、了望股份、乾元澤孚、萬綠生態(tài)、紫晶股份、力合節(jié)能等多家新三板掛牌公司的“前十大股東”。
事實(shí)上,新三板的流動(dòng)性問題長(zhǎng)期存在,目前,新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)超越滬深兩市上市公司的數(shù)量,但二級(jí)市場(chǎng)成交數(shù)額卻寥寥無幾。業(yè)界人士表示,一方面,由于企業(yè)自身股權(quán)集中度比較高,導(dǎo)致可流通部分不足;另一方面,市場(chǎng)合格投資者的數(shù)量較少、結(jié)構(gòu)單一,這也導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好系統(tǒng)、交易需求不足。