作為國內(nèi)第二大金融子行業(yè)，信托在2016年已跨入“20萬億元時代”。盡管目前行業(yè)內(nèi)公司總體數(shù)量不足70家，但信托可謂派系林立。有的背靠央企，有的依托地方政府，還有一些則引入了外資。除此之外，“銀行系”更是不容忽視的存在。
根據(jù)最新披露的年報看，在2016年信托資產(chǎn)規(guī)模排名前10的信托公司，4家“銀行系”信托公司全部位列其中。更值得注意的是，在規(guī)模前3的信托公司中，“銀行系”就占了2家。
飆漲背后
在“銀行系”信托中，建信信托是唯一一家所管理的信托資產(chǎn)超過1萬億元的。年報顯示，截至2016年年末，建信信托的信托資產(chǎn)規(guī)模為1.3萬億元，排名行業(yè)第2位，僅次于中信信托。
建信信托是由建設銀行在原合肥興泰信托有限責任公司增資擴股的基礎(chǔ)上重組設立的，2009年8月正式重組運營。而原合肥興泰信托前身為合肥市信托投資公司，成立于1986年11月。目前，建設銀行持股比例為67%。
在建設銀行入主之后，建信信托發(fā)展十分迅猛。
年報顯示，在2009年完成重組之前，原合肥興泰信托的信托資產(chǎn)規(guī)模在2008年年末也不過48.9億元左右。但到了2009年年末，則已突破275億元。此后數(shù)年，建信信托的發(fā)展可謂驚艷。2010年，其信托資產(chǎn)規(guī)模突破660億元；2014年，規(guī)模超過6600億元；2015年，其更是沖破萬億元大關(guān)。
建信信托取得如此成績與大股東建設銀行密不可分。一組關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)或許更能說明這種相關(guān)性。建信信托2015年年報曾顯示，在信托與關(guān)聯(lián)方交易方面，“其他”項期末數(shù)額為7068.47億元。據(jù)建信信托當時稱，該“其他”項數(shù)據(jù)主要為公司與控股股東建行開展的銀信合作業(yè)務規(guī)模等。
而根據(jù)最新披露的2016年年報來看，在信托與關(guān)聯(lián)方交易方面，“其他”項的期末數(shù)額已經(jīng)超過8300億元。
相比建設銀行，交通銀行涉足信托業(yè)更早。2007年5月，經(jīng)銀監(jiān)會批準，交通銀行對湖北省國際信托投資有限公司實施戰(zhàn)略重組。重組完成后，公司更名為交銀國際信托有限公司。不過根據(jù)最新的年報來看，交銀信托的信托資產(chǎn)規(guī)模遠低于建信信托。不僅如此，交銀信托也是四家銀行系信托中信托資產(chǎn)規(guī)模最小的一家。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年末，交銀信托所管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為7139.6億元。
結(jié)構(gòu)差異
作為浦發(fā)銀行控股的信托公司，上海信托頗受外界關(guān)注。
2015年11月，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準，浦發(fā)銀行向上海國際集團有限公司等11家公司發(fā)行股份收購上海信托，并于2016年3月完成股東變更的工商登記，公司股東變更為浦發(fā)銀行等3家股東；2016年10月，經(jīng)中國銀監(jiān)會上海監(jiān)管局批準，公司實施增資，注冊資本增至50億元。
根據(jù)2016年年報顯示，浦發(fā)銀行持有上海信托的股權(quán)比例為97.333%。值得注意的是，銀行系信托公司中，第一大股東持股比例最高的信托公司。浦發(fā)銀行曾表示，收購整合后，公司可以將目前相對符合信托特征的業(yè)務逐步整合到上海信托的平臺上開展；另一方面，通過雙方的深度業(yè)務整合，可以促進上海信托更好地實現(xiàn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型、真正回歸信托主業(yè)。
按照最新披露的數(shù)據(jù)，截至去年年末，上海信托所管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為8257.9億元。在4家銀行系信托公司中，位居第3位，低于建信信托、興業(yè)信托，但高于交銀信托。
有意思的是，盡管上海信托的信托資產(chǎn)規(guī)模并非最高，但凈利潤規(guī)模卻是四家銀行系信托公司中最高的。比如，信托資產(chǎn)規(guī)模高達1.3萬億元的建信信托，其合并凈利潤為14.2億元，但信托資產(chǎn)規(guī)模不足8300億元的上海信托，其合并凈利潤則高達17.8億元。交銀信托是合并凈利潤規(guī)模最小的，尚不足上海信托的一半，而這與其信托資產(chǎn)規(guī)模間的差距并不相稱。
就收入結(jié)構(gòu)而言，交銀信托有71.96%來自手續(xù)費及傭金收入，而這也是其最大的收入來源。排名第二的收益來源則為投資收益，但占比只有12.78%。建信信托方面，手續(xù)費及傭金收入也是其最大收入來源，占比76.96%。上海信托方面，手續(xù)費及傭金收入占比高達87.10%。
至于信托資產(chǎn)分布，交銀信托有超過38%投向了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，有超過23%投向了證券市場，投向房地產(chǎn)的則只有4%左右。建信信托有55.22%的信托資產(chǎn)投向了金融機構(gòu)，而這也是其最大的分布方向；排名第二的證券市場，也有25.89%的占比。上海信托方面，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的最多，占比34.49%。金融機構(gòu)、工商企業(yè)緊隨其后，占比分別為26.81%、22.11%。
據(jù)上海信托稱，在加入浦發(fā)銀行的戰(zhàn)略機遇下，其緊緊抓住信托行業(yè)轉(zhuǎn)型契機，持續(xù)大力發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務和財富管理業(yè)務，構(gòu)建平衡業(yè)務組合和緊密的業(yè)務協(xié)同架構(gòu)，形成3+1業(yè)務板塊，即“投資銀行、資產(chǎn)配置、家族信托”+“互聯(lián)網(wǎng)信托”。適應經(jīng)濟新常態(tài)和利率市場化趨勢，加強與浦發(fā)銀行協(xié)同發(fā)展，深度挖掘有潛力的業(yè)務領(lǐng)域，與合作伙伴開展深度長期合作，創(chuàng)新出差異化、可持續(xù)的業(yè)務模式，努力形成新的盈利增長點，做大業(yè)務規(guī)模和收入。
對比信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，上海信托的單一資金信托占比超過44%，集合資金信托占比不到40%。而建信信托方面，單一資金信托占比63.2%，而集合資金信托占比約為31%。交銀信托的信托資產(chǎn)中則有高達79.2%來自單一資金信托，集合資金信托占比不足20%。
根據(jù)去年年報披露數(shù)據(jù)測算，相比上海信托、建信信托，交銀信托主動管理型業(yè)務占比明顯不足。比如交銀信托主動管理型信托業(yè)務的信托資產(chǎn)占比不足5%，而上海信托對應的占比為24.2%，建信信托的占比為36.3%。