上周，國(guó)內(nèi)集合信托成立市場(chǎng)受端午小長(zhǎng)假影響，成立規(guī)模及數(shù)量皆銳減。其中，成立規(guī)模僅25.29 億元，成立數(shù)量也僅17 款。而發(fā)行市場(chǎng)一樣受節(jié)假日影響，變得十分冷清。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)，集合信托月度融資規(guī)模環(huán)比一直下降，這一方面與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)，經(jīng)濟(jì)增速放緩、部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)下降，投資風(fēng)險(xiǎn)上升；另一方面，也表現(xiàn)出信托依舊處于深度轉(zhuǎn)型中。
定增信托業(yè)務(wù)或更放緩
受端午小長(zhǎng)假影響，上周?chē)?guó)內(nèi)集合信托發(fā)行數(shù)量及規(guī)模都明顯縮減，其中，發(fā)行規(guī)模僅50 億元左右，發(fā)行數(shù)量也僅10 款。不過(guò)，業(yè)界普遍認(rèn)為，這與上周實(shí)際工作日僅三天(5月29日—6月4日)有關(guān)，因此不能準(zhǔn)確代表市場(chǎng)實(shí)際情況，也不能說(shuō)明市場(chǎng)走勢(shì)極端下滑。
雖然如此，但最近監(jiān)管層出臺(tái)的一系列新政，也逐漸影響集合信托的融資規(guī)模。據(jù)了解，端午節(jié)前，一份“減持新規(guī)”突襲定增市場(chǎng)，除了融資方上市公司外，信托計(jì)劃作為參與定增市場(chǎng)的力量之一，也不免涉及其中。用益金融信托研究院助理研究員黃琬娜表示，新規(guī)對(duì)減持要求更高，未來(lái)定增業(yè)務(wù)會(huì)受到負(fù)面影響，定增信托業(yè)務(wù)可能進(jìn)一步放緩。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周成立的集合信托產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品平均期限2.03 年，流動(dòng)性環(huán)比減弱，除開(kāi)放型產(chǎn)品外，公布期限的17款固定收益類產(chǎn)品中，2年及以上中長(zhǎng)期產(chǎn)品共4 款，而1.5年及以下的產(chǎn)品13款，期限主要集中在短期。
從平均收益率來(lái)看，上周成立的信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為6.31%，環(huán)比下降0.21個(gè)百分點(diǎn)。從各期限平均收益水平來(lái)看，收益最高的為1年及以下期限區(qū)間的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為6.78%。
權(quán)益投資類產(chǎn)品占比最大
據(jù)了解，上周融資規(guī)模最大的為權(quán)益投資類產(chǎn)品，共成立9款，募集資金21.76億元，占總規(guī)模的86.07%，占比較前一周明顯上升；組合運(yùn)用類產(chǎn)品隨其后，共成立2款產(chǎn)品，募集資金1.86億元，占總規(guī)模的7.37%。
有信托人士表示，在目前強(qiáng)監(jiān)管的形勢(shì)下，實(shí)業(yè)投行應(yīng)成為信托公司重點(diǎn)關(guān)注的轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，預(yù)計(jì)未來(lái)信托投資會(huì)更傾向于權(quán)益投資、信托貸款等較穩(wěn)妥的方式。
同時(shí)，上周成立的集合信托產(chǎn)品中，金融領(lǐng)域規(guī)模占比最大，共成立9款，募集資金22.01億元，占總規(guī)模的87.06%，占比明顯上漲；其他領(lǐng)域共成立5款產(chǎn)品，融資規(guī)模為1.8億元。
黃琬娜認(rèn)為，今年以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)密集發(fā)文要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按相應(yīng)主題開(kāi)展自查與整治，監(jiān)管?chē)?yán)厲程度空前。這一系列監(jiān)管政策不僅限制了銀行資金向信托的流入，還加強(qiáng)了對(duì)以規(guī)避監(jiān)管為目的的通道業(yè)務(wù)整治。這會(huì)影響信托業(yè)務(wù)的資金端，包括限制信托資金來(lái)源。