2016年信托轉(zhuǎn)型全景圖和路徑比較

　　近期，百瑞信托博研站對(duì)2016年68家信托公司年報(bào)中有關(guān)戰(zhàn)略、策略和創(chuàng)新成果等內(nèi)容進(jìn)行了詳盡梳理，我們希望能從業(yè)務(wù)創(chuàng)新看信托業(yè)轉(zhuǎn)型，更清晰地感知信托轉(zhuǎn)型全貌和準(zhǔn)確判斷行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

　　在信托公司2016年報(bào)中，越來(lái)越多的信托公司在戰(zhàn)略規(guī)劃中提出了未來(lái)轉(zhuǎn)型的具體方向，多數(shù)信托公司也在2016年對(duì)其轉(zhuǎn)型方向進(jìn)行了探索和嘗試。為了更全面的反映2016年信托轉(zhuǎn)型全貌，我們統(tǒng)計(jì)的信托轉(zhuǎn)型全景圖中不僅涵蓋那些以產(chǎn)品形式呈現(xiàn)出的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，還包括那些已經(jīng)作為公司戰(zhàn)略進(jìn)行推進(jìn)的創(chuàng)新方向選擇。

　　圖1 2016年信托公司轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞分布

　　從關(guān)鍵詞分布圖可以看出，資產(chǎn)證券化、家族信托和PPP依然是2016年各家信托公司最為關(guān)注的轉(zhuǎn)型方向。風(fēng)控制度創(chuàng)新、定制化風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)產(chǎn)品、大數(shù)據(jù)等新方向也開(kāi)始進(jìn)入信托業(yè)關(guān)注的視野。從轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞看，2016年信托業(yè)轉(zhuǎn)型探索呈現(xiàn)出以下三個(gè)特征：

　　一是，創(chuàng)新業(yè)務(wù)熱度進(jìn)一步升溫。作為大家最為關(guān)注的轉(zhuǎn)型方向，資產(chǎn)證券化、家族信托和PPP在2016年報(bào)中被分別提到31、15和14次，而它們?cè)?015年報(bào)中分別被提到15、12和10次，熱度進(jìn)一步增強(qiáng)。除此之外，其它轉(zhuǎn)型方向如產(chǎn)業(yè)基金、QDII、慈善信托、集團(tuán)聯(lián)動(dòng)、產(chǎn)融結(jié)合等也被更多的提及。

　　二是，轉(zhuǎn)型方向集中度提高。約51%的信托公司在其年報(bào)中提到資產(chǎn)證券化，15%的信托公司在戰(zhàn)略規(guī)劃中將資產(chǎn)證券化明確為重要轉(zhuǎn)型方向，與此同時(shí)，一些2015年的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)型方向如互聯(lián)網(wǎng)金融等在2016年的年報(bào)中卻較少提及，這使得與2015年比較，2016年68家信托公司年報(bào)中轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞的集中度得到提升，也部分反映了信托公司的轉(zhuǎn)型探索行為更加趨于成熟。

　　三是，風(fēng)控制度建設(shè)與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型并駕齊驅(qū)。在2016年的信托年報(bào)中，多家信托公司提出以風(fēng)控體系建設(shè)支撐并且驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。在這一過(guò)程中，信托公司更關(guān)注主動(dòng)管理能力與風(fēng)控制度之間的結(jié)合，強(qiáng)調(diào)風(fēng)控制度建設(shè)要以提升主動(dòng)管理能力為目標(biāo)。

　　經(jīng)過(guò)對(duì)68家信托公司轉(zhuǎn)型路徑的比較，我們發(fā)現(xiàn)，具體路徑大致可以分為以下兩類(lèi)：

　　第一類(lèi)：依托股東背景進(jìn)行轉(zhuǎn)型。2016年，更多信托公司明確將產(chǎn)融結(jié)合和集團(tuán)聯(lián)動(dòng)作為轉(zhuǎn)型方向，光大信托提出充分依托光大集團(tuán)綜合化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，以支持甘肅省社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)為使命，將公司構(gòu)建成為具有自身發(fā)展特色的綜合性金融服務(wù)平臺(tái)。華寶信托提出挖掘?qū)毼浼瘓F(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等。在資產(chǎn)端和客戶(hù)端與歐冶金融、集團(tuán)各分子公司等進(jìn)行廣泛合作，在市場(chǎng)、營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)方面進(jìn)行資源共享。平安信托則提出充分利用平安集團(tuán)綜合金融的優(yōu)勢(shì)，與集團(tuán)內(nèi)兄弟公司合作，運(yùn)用信托資產(chǎn)隔離制度的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承、財(cái)富管理與保險(xiǎn)的完美嫁接。

　　第二類(lèi)：通過(guò)業(yè)務(wù)平臺(tái)化進(jìn)行轉(zhuǎn)型。隨著互聯(lián)網(wǎng)+帶來(lái)的外部環(huán)境的改變，金融機(jī)構(gòu)之間跨區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，一些信托公司開(kāi)始探索平臺(tái)化道路。2016年，平安信托推出“中國(guó)平安(45.92 -0.24%,診股)公益信托產(chǎn)品平臺(tái)”，逐步建立起完整的“公益+金融”信托產(chǎn)品體系，更好服務(wù)社會(huì)公益，樹(shù)立了慈善信托領(lǐng)先品牌，同年創(chuàng)設(shè)“并購(gòu)贏+”業(yè)務(wù)平臺(tái)，支持行業(yè)龍頭進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，實(shí)現(xiàn)去產(chǎn)能、去庫(kù)存，并通過(guò)股權(quán)融資支持手段降杠桿，支持供給側(cè)改革。華融信托推行“平臺(tái)化”創(chuàng)新發(fā)展策略，構(gòu)建“總部管控”、“業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”、“財(cái)富管理”三大轉(zhuǎn)型平臺(tái)，形成條塊清晰、管控有序、激勵(lì)相容、治理科學(xué)的立體化發(fā)展架構(gòu)。上海信托打造了“上信贏通”信托資產(chǎn)交易平臺(tái)，建立了信托產(chǎn)品預(yù)約發(fā)行的一級(jí)市場(chǎng)和信托產(chǎn)品流轉(zhuǎn)交易的二級(jí)市場(chǎng)，在提升信托產(chǎn)品的流動(dòng)性的同時(shí)，也增強(qiáng)了信托投資的靈活度和便利性。