上周,國(guó)內(nèi)集合信托成立市場(chǎng)受端午小長(zhǎng)假影響,成立規(guī)模及數(shù)量皆銳減。其中,成立規(guī)模僅25.29 億元,成立數(shù)量也僅17 款。而發(fā)行市場(chǎng)一樣受節(jié)假日影響,變得十分冷清。業(yè)內(nèi)人士表示,今年以來(lái),集合信托月度融資規(guī)模環(huán)比一直下降,這一方面與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān),經(jīng)濟(jì)增速放緩、部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)下降,投資風(fēng)險(xiǎn)上升;另一方面,也表現(xiàn)出信托依舊處于深度轉(zhuǎn)型中。
定增信托業(yè)務(wù)或更放緩
受端午小長(zhǎng)假影響,上周國(guó)內(nèi)集合信托發(fā)行數(shù)量及規(guī)模都明顯縮減,其中,發(fā)行規(guī)模僅50 億元左右,發(fā)行數(shù)量也僅10 款。不過(guò),業(yè)界普遍認(rèn)為,這與上周實(shí)際工作日僅三天(5月29日—6月4日)有關(guān),因此不能準(zhǔn)確代表市場(chǎng)實(shí)際情況,也不能說(shuō)明市場(chǎng)走勢(shì)極端下滑。
雖然如此,但最近監(jiān)管層出臺(tái)的一系列新政,也逐漸影響集合信托的融資規(guī)模。據(jù)了解,端午節(jié)前,一份“減持新規(guī)”突襲定增市場(chǎng),除了融資方上市公司外,信托計(jì)劃作為參與定增市場(chǎng)的力量之一,也不免涉及其中。用益金融信托研究院助理研究員黃琬娜表示,新規(guī)對(duì)減持要求更高,未來(lái)定增業(yè)務(wù)會(huì)受到負(fù)面影響,定增信托業(yè)務(wù)可能進(jìn)一步放緩。
據(jù)統(tǒng)計(jì),上周成立的集合信托產(chǎn)品中,固定收益類產(chǎn)品平均期限2.03 年,流動(dòng)性環(huán)比減弱,除開放型產(chǎn)品外,公布期限的17款固定收益類產(chǎn)品中,2年及以上中長(zhǎng)期產(chǎn)品共4 款,而1.5年及以下的產(chǎn)品13款,期限主要集中在短期。
從平均收益率來(lái)看,上周成立的信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為6.31%,環(huán)比下降0.21個(gè)百分點(diǎn)。從各期限平均收益水平來(lái)看,收益最高的為1年及以下期限區(qū)間的產(chǎn)品,預(yù)期年化收益率為6.78%。
權(quán)益投資類產(chǎn)品占比最大
據(jù)了解,上周融資規(guī)模最大的為權(quán)益投資類產(chǎn)品,共成立9款,募集資金21.76億元,占總規(guī)模的86.07%,占比較前一周明顯上升;組合運(yùn)用類產(chǎn)品隨其后,共成立2款產(chǎn)品,募集資金1.86億元,占總規(guī)模的7.37%。
有信托人士表示,在目前強(qiáng)監(jiān)管的形勢(shì)下,實(shí)業(yè)投行應(yīng)成為信托公司重點(diǎn)關(guān)注的轉(zhuǎn)型領(lǐng)域,預(yù)計(jì)未來(lái)信托投資會(huì)更傾向于權(quán)益投資、信托貸款等較穩(wěn)妥的方式。
同時(shí),上周成立的集合信托產(chǎn)品中,金融領(lǐng)域規(guī)模占比最大,共成立9款,募集資金22.01億元,占總規(guī)模的87.06%,占比明顯上漲;其他領(lǐng)域共成立5款產(chǎn)品,融資規(guī)模為1.8億元。
黃琬娜認(rèn)為,今年以來(lái),銀監(jiān)會(huì)密集發(fā)文要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按相應(yīng)主題開展自查與整治,監(jiān)管嚴(yán)厲程度空前。這一系列監(jiān)管政策不僅限制了銀行資金向信托的流入,還加強(qiáng)了對(duì)以規(guī)避監(jiān)管為目的的通道業(yè)務(wù)整治。這會(huì)影響信托業(yè)務(wù)的資金端,包括限制信托資金來(lái)源。