近年來(lái)，針對(duì)個(gè)人客戶的小微金融業(yè)務(wù)釋放出強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿?，多家信托公司已?duì)小微金融業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略布局，經(jīng)過先行者多年試點(diǎn)，小微金融業(yè)務(wù)成為信托行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向之一。
小微金融市場(chǎng)仍有較大潛力
從需求角度看，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)33.23萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)10.43%。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整，消費(fèi)被認(rèn)為是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下一輪動(dòng)力。從供給角度看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)個(gè)人貸款占社會(huì)融資總量的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于澳大利亞、加拿大、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。信用體系等金融基礎(chǔ)設(shè)施的不完善，造成我國(guó)針對(duì)個(gè)人的金融服務(wù)覆蓋面低、可獲得性低，從而催生了小微金融的興起和發(fā)展。從轉(zhuǎn)化角度看，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成熟及電商消費(fèi)習(xí)慣形成而成長(zhǎng)的年輕群體，帶動(dòng)超前消費(fèi)的社會(huì)風(fēng)潮，將有效推升小微金融的整體滲透率。因此，小微金融作為銀行信貸等傳統(tǒng)金融之外的補(bǔ)充手段，具有廣闊的發(fā)展空間。
信托公司開展小微金融業(yè)務(wù)的主要模式
信托公司開展小微金融業(yè)務(wù)主要有以下四種模式：第一，提供放貸牌照。針對(duì)沒有放款牌照的合作對(duì)手，信托公司提供通道助貸服務(wù)；第二，配資模式。針對(duì)持牌消費(fèi)金融公司、小額信貸公司，信托公司通過發(fā)行信托計(jì)劃募集優(yōu)先級(jí)資金，提供配資服務(wù)；第三，ABS模式。資產(chǎn)方將分散的小額信貸資產(chǎn)打包，通過信托公司成立集合信托計(jì)劃或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃，發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，完成資產(chǎn)流轉(zhuǎn)和資金騰挪；第四，提供運(yùn)營(yíng)或數(shù)據(jù)服務(wù)。部分起步較早的信托公司，基于自身的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和數(shù)據(jù)積累，打造了全流程的小微金融服務(wù)平臺(tái)，為其他小微金融服務(wù)商提供中后期管理系統(tǒng)、風(fēng)控模型、數(shù)據(jù)庫(kù)等服務(wù)。
盡管模式靈活，但面對(duì)逐漸從藍(lán)海變成紅海的小微金融市場(chǎng)，信托公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。一方面，小微金融牌照的壟斷力量減弱，信托公司的融資、牌照等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)在一定程度上被削弱；另一方面，隨著不同機(jī)構(gòu)開始依據(jù)自身稟賦尋找在小微金融產(chǎn)業(yè)鏈上的功能定位，信托公司與各類機(jī)構(gòu)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、跨界竟合的趨勢(shì)明顯。
展望未來(lái)信托公司小微金融業(yè)務(wù)的發(fā)展空間
總體而言，信托公司未來(lái)對(duì)小微金融行業(yè)加大布局力度。目前，多家信托公司積極布局開展小微金融業(yè)務(wù)。在人員配備上，部分領(lǐng)先公司建立了超過30人的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)；一些公司成立了小微金融事業(yè)部。還有一些實(shí)力較強(qiáng)、之前沒介入該領(lǐng)域的信托公司已經(jīng)開始布局。
具體來(lái)看，信托公司未來(lái)開展小微金融業(yè)務(wù)更加注重以下四個(gè)方面：
資產(chǎn)端：由B端向C端過渡
隨著小微金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，信托公司與消費(fèi)金融公司、小額信貸公司的合作趨于被動(dòng)。信托公司應(yīng)主動(dòng)介入產(chǎn)業(yè)鏈前端，完成由B端向C端的過渡，通過掌握基礎(chǔ)資產(chǎn)占據(jù)主動(dòng)權(quán)。即信托公司可以深入消費(fèi)場(chǎng)景，精準(zhǔn)捕捉潛在信貸客戶，通過在消費(fèi)中進(jìn)行金融服務(wù)的嵌入，促使消費(fèi)者通過信貸的方式完成消費(fèi)交易，從而提高自身獲客能力。一是不斷向更多服務(wù)類的細(xì)分領(lǐng)域滲透，如教育分期、裝修分期、醫(yī)療分期等；二是在區(qū)域布局方面，進(jìn)一步下沉甚至到三四線城市；三是越來(lái)越多地利用移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)等金融科技手段降低獲客成本。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：系統(tǒng)、平臺(tái)與專業(yè)團(tuán)隊(duì)
小微金融類信托的底層資產(chǎn)小而分散，具有單筆金額小、發(fā)生頻率高、操作流程長(zhǎng)、控制節(jié)點(diǎn)多等特點(diǎn)，要求信托公司要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)高效率、集約化管理。一是要搭建系統(tǒng)，通過系統(tǒng)解決小微小貸資產(chǎn)數(shù)量多、頻率快的作業(yè)問題，成為“小微小貸金融服務(wù)商”生態(tài)平臺(tái)的支撐；二是要構(gòu)建平臺(tái)，完善合作渠道評(píng)價(jià)體系和開發(fā)策略，資產(chǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和貸后資產(chǎn)包管理，逐步形成資產(chǎn)篩選、甄別、管理和定價(jià)的領(lǐng)先服務(wù)體系；三是要強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)，形成承攬承做、系統(tǒng)運(yùn)維、資產(chǎn)審查、貸后監(jiān)測(cè)及信貸政策動(dòng)態(tài)調(diào)整鏈條化運(yùn)作隊(duì)伍。
風(fēng)險(xiǎn)控制：接入征信、利用大數(shù)據(jù)技術(shù)
一是可以積極申請(qǐng)個(gè)人征信牌照，通過接入人行個(gè)人征信，提升反欺詐效果，提高違約成本。二是合理利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，建立覆蓋消費(fèi)金融行業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)或針對(duì)細(xì)分市場(chǎng)的專項(xiàng)數(shù)據(jù)庫(kù)，降低信用分析成本，提高信用分析的效率和可靠性。三是選擇與優(yōu)質(zhì)交易對(duì)手建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，積極關(guān)注交易對(duì)手的業(yè)務(wù)渠道建設(shè)情況和風(fēng)控管理體系情況。
與ABS業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，打造閉環(huán)
小微金融資產(chǎn)單筆金額小而分散，同質(zhì)化高，是天然適合資產(chǎn)證券化的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。信托公司可在掌握底層資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，由單純的通道轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)造資產(chǎn)、運(yùn)作資產(chǎn)和管理資產(chǎn)，打造完整閉環(huán)。如外貿(mào)信托，將小微金融資產(chǎn)對(duì)接資產(chǎn)證券化，作為小微金融業(yè)務(wù)的“資金渠道”，建立完整的業(yè)務(wù)鏈條。