我們終于知道,恒大才是“猴子”請來的救兵。
在萬科這出大戲里,恒大是深圳地鐵的白武士,深圳地鐵是萬科管理層的白武士。國資才是最牛的,一開始牛哄哄的寶能與王石都不是個兒。
6月9日晚,萬科局面明朗。中國恒大出讓15.5億股萬科A給深鐵集團,恒大持股成本362.73億元,交易總價292億元,相當于每股定價18.80元,只是萬科A股6月6日收盤價20.87元的90%,也低于深圳地鐵受讓華潤所持萬科股份時每股22元的交易對價。恒大占萬科已發(fā)行總股本的14.07%,平均持股成本為23.35元/股,虧損70.7億元。
從去年8月以來,恒大一路買入,萬科股價一路上揚,到2016年11月18日,漲到最高的29元。
喂,等等,恒大你費盡心機、真金白銀買到的萬科股權(quán),現(xiàn)在折價轉(zhuǎn)讓給深圳地鐵,就是為了當活雷鋒?一路狂買就是為了今天虧損70億元?
到嘴的肉吐了恒大信奉現(xiàn)實主義
恒大與深圳地鐵精心布置了一個局,時間精準:此時,距離恒大所持萬科股份解禁,才一個交易周(5月29日解禁)。深鐵成為第一大股東持股29.38%,距離30%的要約收購紅線有一線之隔。
另外,深圳地鐵表示,此次受讓恒大所持萬科股權(quán)的總額為292億元,其中175億元來自銀行貸款。
復(fù)盤萬科股權(quán)爭奪戰(zhàn),最牛的是監(jiān)管層和恒大,在戰(zhàn)場上游刃有余。
在萬能險肆虐的很長一段時間,保監(jiān)會的態(tài)度是曖昧的,甚至說什么市場歡迎險資,這才是股權(quán)戰(zhàn)越演越烈的關(guān)鍵。
恒大的明智是被逼出來的,保險公司股權(quán)戰(zhàn)之所以熄火,不是因為保險機構(gòu)良心覺醒,而是監(jiān)管的壓力。2016年5月到8月,保監(jiān)會組織7個保監(jiān)局對萬能險業(yè)務(wù)量較大,特別是中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的前海人壽、恒大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查,并對發(fā)現(xiàn)問題的公司下發(fā)了監(jiān)管函。
最帶勁的收拾在去年12月到今年2月。去年12月3日,證監(jiān)會主席劉士余不點名大罵妖精、害人精。去年12月5日傍晚,保監(jiān)會在其官網(wǎng)掛出對前海人壽的《監(jiān)管函》,要求自12月5日開始,暫停前海人壽開展萬能險新業(yè)務(wù)。今年2月25日,繼對前海人壽做出處罰后,保監(jiān)會給予恒大人壽限制股票投資1年、兩名責(zé)任人行業(yè)禁入5年和3年,及下調(diào)權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限至20%等處罰決定。
恒大人壽一口氣沒憋住,2016年12月5日晚,恒大人壽微博稱,無論有多困難,都堅強地抬頭挺胸,告訴所有人,你并非他們想象的那樣不堪一擊。抬頭被割不是恒大的作派,很快,這條微博被刪除了。但這起碼說明,恒大開始時并不想當活雷鋒,而是準備好刀叉要吃唐僧肉,這唐僧又有現(xiàn)金又有地,還沒有西天如來這個主人。
今年5月5日,國務(wù)院公告正式免去項俊波保監(jiān)會主席的職務(wù),保險監(jiān)管越來越緊。
一旦看清楚形勢,恒大立馬轉(zhuǎn)型,盡力避免成為保險界的出頭鳥。去年12月17日晚,恒大總裁夏海鈞首次明確表示,投資萬科是看中萬科的發(fā)展前景,恒大無意成為其控股股東。今年2月,恒大集團董事局主席許家印立下“軍令狀”,稱“絕不允許恒大金融成為恒大的融資平臺?!薄F(xiàn)實主義,這才是恒大。來來來,給你點個贊。
恒大是一條“狡猾”的鯰魚。
70億不算啥 失之東隅收之桑榆
我估計,恒大與深圳國資方面的談判早就開始了。今年3月16日,恒大集團將14.07%的萬科表決權(quán)委托給地鐵集團,期限一年。
70億元對恒大已經(jīng)得到的來說,根本不算什么。失之東隅,收之桑榆。
恒大給深圳國資送如此大禮,相信深圳會投桃報李。恒大自己說,“出售事項為本公司的戰(zhàn)略發(fā)展需要”,戰(zhàn)略是什么呢?
恒大借殼深深房回歸A股如箭在弦,深深房是深圳國資上市房企中僅剩的5朵金花之一,深投控直接持有深深房A63.55%股權(quán),該部分對應(yīng)的市值約為67.36億元。
最被人詬病的永續(xù)債大規(guī)模贖回。6月2日,恒大完成了引入700億元戰(zhàn)略投資的重大任務(wù),深圳國資、地方國企山東高速、上下游企業(yè)廣田股份、寶鷹股份等重要合作單位參與,換取恒大地產(chǎn)經(jīng)擴大股權(quán)合計約26.21%,經(jīng)過兩輪融資,資金全部到賬,公司凈資產(chǎn)大幅增厚。
6月5日,恒大公告公司贖回永續(xù)債805.6億,完成71.3%永續(xù)債的贖回,并計劃在6月30日前贖回剩余288億永續(xù)債。
還有好事呢。恒大在深圳已經(jīng)儲備了21個舊改項目,預(yù)計銷售金額達到驚人的4025億。在恒大與深鐵進行此次交易的數(shù)日前,6月1日,深圳市國資委旗下深圳投資控股有限公司掛牌出讓5個項目,恒大地產(chǎn)集團即以54.25億元人民幣獲得了其中四個。深鐵集團在官網(wǎng)表態(tài),稱“將繼續(xù)支持恒大集團在軌道交通及城市建設(shè)等方面的業(yè)務(wù)發(fā)展”,如果恒大的項目所在地有便捷的軌道交通,那實在是一本萬利的生意。
恒大大漲。截至6月9日,中國恒大報收于16.64港元,從5月10日至今,股價累計漲幅超過一倍; 今年以來漲幅近250%。許家印今年以來財富身家激增近1000億元,超越網(wǎng)易丁磊,直追新貴王衛(wèi),躋身于內(nèi)地前五大富豪之列。許家印笑都笑不動,怎會為70億而哭?
一夜回到解放前寶能傻眼了
相比而言,一開始張牙舞爪的寶能,既不懂歷史,也不懂現(xiàn)實。
他以為自己真有錢,他以為自己真有本事。那錢還不是來自于杠桿,來自于政策,看清楚啰,那是你的錢嗎?只是暫時放在你這里而已。
到去年年底,寶能系持股逾5%的上市公司還有南玻A、明星電力、南寧百貨、合肥百貨、華僑城A等?!把础蹦喜8吖軋F隊,這讓大家更清楚了一些貪婪的金融資本一旦掌了實體的權(quán),就會要了實體的命。
從去年12月5日開始,暫停前海人壽開展萬能險新業(yè)務(wù)。預(yù)計前海人壽2017年有600億的退保金額,今年一季度,凈現(xiàn)金流由去年同期的365.54億元轉(zhuǎn)為凈流出90.14億元,并且現(xiàn)金流缺口還在持續(xù)擴大,面臨著極其嚴峻的的風(fēng)險。傻眼了吧,菩薩發(fā)功,一夜回到解放前。
兩個企業(yè)家在此役中形象受損,傅育寧好歹是個央企的大管家,控制不住自己的情緒,居然想跟田里走上來的姚員外聯(lián)姻,吃相難看,屬于不顧大局不講政治,最后被收了,股權(quán)出讓給深鐵。
王石呢,私生活被放大,關(guān)鍵時刻還被自勵演講插刀。這不是最重要的,一個企業(yè)家明確鄙視草根市場,雖然后來道了歉,卻在草根企業(yè)家心上刻了一道。
復(fù)盤萬科股權(quán)爭奪戰(zhàn),受益的是實體企業(yè)家,是地方國資,是極其精明的鯰魚,而那些上來就氣勢洶洶自以為天命在握的,沒有逃脫懲罰。