上次，我們說到基金的種類，今天我們來聊聊基金的風(fēng)格。
今天所說的基金風(fēng)格，主要是股票型基金的風(fēng)格，業(yè)內(nèi)對(duì)股票型基金的風(fēng)格普遍采用風(fēng)箱形式分類：
那么，如何定義價(jià)值、平衡、成長呢？
業(yè)內(nèi)主要參考幾個(gè)因素：市盈率，平均市盈率，市凈率，平均市凈率。對(duì)這些數(shù)據(jù)經(jīng)過計(jì)算后得到一個(gè)系數(shù)，再根據(jù)系數(shù)大小，對(duì)基金風(fēng)格進(jìn)行分類。具體公式是：
風(fēng)格系數(shù)=(持股市盈率/市場(chǎng)平均市盈率) (持股市凈率/市場(chǎng)平均市凈率)
(根據(jù)史蒂芬霍金“多一個(gè)公式，少一半讀者”的原則，字要寫得小一些)這些專業(yè)名詞通常聽的人一頭霧水，但其核心很容易理解，只有4項(xiàng)：公司現(xiàn)在的每股價(jià)格、股票總數(shù)量、減去負(fù)債后公司的資產(chǎn)以及公司的利潤。這不但是對(duì)基金分類的核心，在實(shí)際投資中也非常重要。
區(qū)分大中小盤的方法比較簡單，就是看各股票對(duì)應(yīng)的的累計(jì)市值占全部股票累計(jì)市值的百分比。再根據(jù)這個(gè)百分比來區(qū)分大中小盤。
舉個(gè)例子：
如果基金是大盤價(jià)值風(fēng)格，通常持有的股票會(huì)是銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、石油、石化這類公司。如果基金持有的大都是剛剛上市的創(chuàng)業(yè)板股票，那一般就是小盤成長類基金。
以上是按所投資公司的情況對(duì)基金進(jìn)行風(fēng)格劃分。
另一種分類方法是根據(jù)投資策略劃分，大類上分為被動(dòng)型指數(shù)策略和主動(dòng)型策略。簡單的說，指數(shù)型策略就是啥股票都買點(diǎn)，力求獲得平均收益?；鹈掷镉小爸笖?shù)”“ETF”等字眼的基金，通常屬于被動(dòng)型策略基金。主動(dòng)型策略就是買一部分認(rèn)為能比平均收益更好的股票。主動(dòng)型策略又可細(xì)分為多種策略。這些策略分別在市場(chǎng)層次，類別層次，個(gè)股層次進(jìn)行投資決策。市場(chǎng)層次主要是判斷市場(chǎng)價(jià)格變化的擇時(shí)策略，力圖通過選擇買賣的時(shí)點(diǎn)獲取超過指數(shù)的收益。這類基金一般以“靈活配置”這類詞匯命名。類別層次，包括行業(yè)、主題、風(fēng)格等。有明確行業(yè)名稱的，屬于行業(yè)類基金。如金融地產(chǎn)基金，醫(yī)藥保健基金，電子信息基金等。主題類基金通常與國家層面大戰(zhàn)略相關(guān)，例如一帶一路基金，新能源基金，國企改革基金等。風(fēng)格類基金更加具體，例如國策導(dǎo)向基金，行業(yè)輪動(dòng)基金，大數(shù)據(jù)量化基金等。
通過基金的名字，大致可以知道基金所投資的方向。但是，基于基金每年的業(yè)績排名壓力和隨之而來的基民贖回壓力，一部分的行業(yè)型、風(fēng)格型基金所投資的股票類型和基金名稱以及基金介紹所描述的類型差別很大。
所以，甄別各類基金的優(yōu)劣是一件很重要的事，各位投資者必須謹(jǐn)慎！
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