財經(jīng)365訊 十分鐘，這么短的時間可以干什么？可以選擇股票嗎？回答是可能的。在面對上千只股票無從下手的時候，這些標準至少為你提供了一個篩選企業(yè)的基本策略，而且選出來的股票，大部分都是質地優(yōu)異的好公司的股票，甚至可以成為帶來數(shù)十倍回報的股票。
其實，股票投資的核心是如何評估企業(yè)價值和價格的關系問題，核心目標只有兩個，那就是尋找到好企業(yè)，然后為它進行估值。好企業(yè)不一定是好股票，因為這里面還有一個決定要素就是價格，只有同時滿足好企業(yè)和好價格這兩個條件才是我們定義的好股票。在這里，主要為讀者解答第一個問題，那就是如何簡潔快速地選擇好企業(yè)的問題。
首先，最重要的一點是，企業(yè)過去的股東權益回報率（ROE）一直較高，如果能夠持續(xù)超過15%就很理想。股東權益回報率作為投資來說是非常重要的財務指標，它反映了100元的股東資金創(chuàng)造了15元的凈利潤，反映了企業(yè)賺錢能力和競爭能力的核心要素。比如A企業(yè)的股東權益回報率是20%，B的是10%，那么同樣是100元錢的凈投產，A創(chuàng)造的利潤是20元，而B只有10元，如果這樣的情況維持10年，這兩家企業(yè)都將所賺取的利潤不分紅，全部進行再投資，那么10年后，A企業(yè)當年創(chuàng)造了124元的利潤，而B只有26元的利潤，差別顯而易見。但是，很多企業(yè)高企的股東權益回報率是利用了不合理的財務杠桿達到的，也就是說他利用了大量的負債來實現(xiàn)企業(yè)的成長，如果投入并沒有達到預期效果，那么可能會造成虧損甚至倒閉的風險，所以我們對財務杠桿的運用應持謹慎態(tài)度。
其次，企業(yè)應該最好一直有盈利。雖然我們投資增值中只有很少一部分來自股東分紅收益，但是，這并不能說明企業(yè)的盈利與否對我們無關緊要。一直有盈利的企業(yè)說明了兩個問題，一個是企業(yè)自身的經(jīng)營很不錯，一直在為股東創(chuàng)造利潤;同時，也說明了企業(yè)在經(jīng)歷過多個經(jīng)濟周期中表現(xiàn)得比較穩(wěn)定，所處行業(yè)相對變化不是很大。對于這樣穩(wěn)定的企業(yè)，我們能夠比較容易看得清楚，能夠更好地看到它的未來。相反，如果一個企業(yè)利潤波動較大，時而盈利時而虧損，那么對于普通的投資人來說很難預估它的未來業(yè)績，更不容易評估它的價值了。
第三，企業(yè)過去的經(jīng)營史，至少連續(xù)5年收入和凈利潤增長率的平均值在20%以上。這些歷史數(shù)據(jù)能夠預見未來嗎？當然不一定。但至少這家企業(yè)告訴我們它過去的業(yè)績是優(yōu)秀和穩(wěn)定的，而且未來繼續(xù)保持增長的可能性較大。反過來看，如果某個企業(yè)過去5~10年的增長速度比較差，那么未來能夠獲得高速增長的概率一定較小，特別是在中國目前的高速發(fā)展階段。
第四，投資者一定要投資于了解其如何賺錢的公司?！安皇觳蛔觥钡纳虡I(yè)定律一樣適用于股票投資領域。只有清楚、深刻地理解公司的業(yè)務和經(jīng)營模式，你才可能知道未來發(fā)生的任何事件會對公司業(yè)績產生的影響，你才能知曉公司的產品和服務是否有競爭優(yōu)勢。如果連一家公司如何賺錢都搞不清楚，那么肯定無法預知公司的未來。
最后，持續(xù)的經(jīng)營性現(xiàn)金流是企業(yè)財務健康的保障。我們通常所說的企業(yè)凈利潤，都是會計報表上的會計利潤，很多時候并不能真實反映企業(yè)的財務狀況。大部分發(fā)達國家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，每五家破產倒閉企業(yè)，有四家是盈利的，只有一家是虧損的?？梢?，企業(yè)主要是因為缺乏現(xiàn)金而倒閉，而不是因為盈利不足而消亡。
你若能找到完全符合這5條的企業(yè)，那么恭喜你中大獎了。企業(yè)和人一樣，也沒有十全十美的，這個方法不能完全適用于所有的行業(yè)和公司，比如房地產行業(yè)，很少有ROE持續(xù)超過15%的，再比如銀行業(yè)的自身特點，財務杠桿遠遠高于其他行業(yè)。作為普通的投資者如果能做到上述的“十分鐘選企業(yè)標準”，我相信投資股票將變得簡單，不僅會大大降低你的投資風險，而且會真正地為你帶來股票投資賺錢的樂趣。當然，要提醒大家的是，“十分鐘選企業(yè)”標準只是作為初步的企業(yè)篩選，而不是最終的投資決策?？墒牵@個簡單的十分鐘也要比普通投資者類似“扎飛鏢式”的選股策略有價值的多?！?/span>
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