早在1998年,股神巴菲特(Warren Buffett)在哈佛大學(xué)演講時(shí)分享了對黃金投資的看法,他認(rèn)為黃金實(shí)際上沒什么利用價(jià)值。的確,與股票、外匯或期貨等金融資產(chǎn)不一樣,黃金無法給投資者帶來巨額利潤。盡管如此,福布斯專欄作家加勒特(Olivier Garret)認(rèn)為,鑒于以下三大原因,投資者有必要把黃金納入投資組合里面。
美國實(shí)際利率依然為負(fù)值
雖然美聯(lián)儲(chǔ)在今年三月中旬加息,但美國目前的實(shí)際利率(名義利率減去通脹水平率)依然保持在負(fù)數(shù)區(qū)間。目前來看,美國銀行一年期定期存款利率為1.4%,而2017年第一季度平均通脹水平為2.57%。這意味著,投資者如果把錢放進(jìn)銀行,就只能眼睜睜地看著這些存款購買力下降。
當(dāng)然,在負(fù)實(shí)際利率的環(huán)境下,投資者還有其它章法可循,可以購買美債或美股。然而,目前美債收益率僅為2.25%,而在標(biāo)普500上市公司的平均股息也只有2.33%,因此入手美債或美股也許能帶來收益,但難以獲取高額利潤。眾所周知,黃金是沒有收益率的,但零收益率優(yōu)于負(fù)收益率。換言之,黃金雖然不能產(chǎn)生收益,但可以保值。因此,在美國實(shí)際利率為負(fù)值之際,入手黃金可以幫助投資者對沖其它金融資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。
長期來看,美元購買力大幅下降
自從特朗普去年年底當(dāng)選美國總統(tǒng),美元指數(shù)便開始走高,曾在今年一月份觸及103.82的高位。不過,從近50年來看,美元的購買力一路走弱,跌幅已達(dá)86%。因此,從長遠(yuǎn)的角度看,持有美元不是一種明智的投資選擇。值得注意的是,自從1972年以來,金價(jià)已經(jīng)暴漲2400%。
黃金可以對沖投資風(fēng)險(xiǎn)
美國最大的上市投資管理集團(tuán)貝萊德(BlackRock)近期指出,在過去十年,股市與債市走勢的正相關(guān)關(guān)系愈發(fā)明顯。因此,如果手上只有股票和債券,一旦這兩種金融資產(chǎn)同向貶值,投資者便無法分散風(fēng)險(xiǎn)。出于這種顧慮,入手黃金是一種上佳的風(fēng)險(xiǎn)對沖方式。福布斯專欄作家加勒特(Olivier Garret)撰文稱:
“近期,黃金與標(biāo)普500指數(shù)走勢的正相關(guān)關(guān)系較弱,為近三十年來第二低。因此,當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)跳水之際,黃金將能有效地幫助投資者對沖部分風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>